Suporte de custo ainda existe, demanda difícil de melhorar, sentimento de espera do ADC12 se intensifica [Comentário matinal SMM sobre liga de alumínio fundido]

Comentário Matinal de Liga de Alumínio Fundido SMM de 23 de Julho

Futuros: Durante a noite, o contrato de liga de alumínio mais negociado de setembro de 2026 subiu gradualmente na sessão noturna. A sessão noturna abriu a 23.025 yuan/tonelada, atingiu uma máxima intradiária de 23.105 yuan/tonelada e uma mínima de 23.005 yuan/tonelada, e fechou a 23.055 yuan/tonelada, uma alta de 60 yuan/tonelada ou 0,26% em relação ao preço de liquidação anterior. Após ligeiras flutuações na abertura, os preços dispararam antes de recuar parcialmente, mantendo-se acima da linha de preço médio durante toda a sessão, e sustentaram um tom firme até o fechamento. O volume de negociação da sessão noturna totalizou 2.402 lotes, enquanto o interesse em aberto caiu 93 lotes. O cabo de guerra entre comprados e vendidos diminuiu, com suporte sólido por baixo, mas resistência ainda acima; os compradores careceram de ímpeto para um rompimento de alta, resultando num padrão geral de alta gradual dentro de um intervalo.

Spread Diário de Preços Spot-Futuros: De acordo com dados da SMM, até o preço de fechamento das 10h15 de 22 de julho, o prémio teórico spot dos preços spot do ADC12 da SMM sobre o contrato de liga de alumínio fundido mais negociado (AD2609) situava-se em 1.050 yuan/tonelada.

Boletim Diário de Warrants: Dados da SHFE mostraram que o total de warrants registados para liga de alumínio fundido era de 18.183 toneladas em 22 de julho, uma diminuição de 272 toneladas em relação ao dia de negociação anterior.

Sucata de Alumínio: Na quarta-feira, os preços spot do alumínio A00 da SMM fecharam a 23.170 yuan/tonelada, subindo ligeiramente 90 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, enquanto o mercado geral de sucata de alumínio se manteve estável. Em relação aos diferenciais de preço, em 22 de julho, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem tinta em Foshan era de 2.171 yuan/tonelada, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio triturado "tense" situava-se em 857 yuan/tonelada, ambas permanecendo em níveis extremamente baixos. As restrições do lado da oferta continuaram a intensificar-se, à medida que o impacto da política de faturação reversa se aprofundou e a escassez de sucata de alumínio faturada em conformidade continuou a aumentar. Na frente das importações, as importações de sucata de alumínio da China totalizaram aproximadamente 133.000 toneladas em junho de 2026, uma queda de 16,9% em termos homólogos e 12,5% em cadeia, marcando três meses consecutivos de declínio. As importações acumuladas de janeiro a junho atingiram 982.000 toneladas. À medida que as cotações de sucata de alumínio no exterior continuaram a recuar, os pedidos de sucata de alumínio importada do Sudeste Asiático para Guangdong aumentaram recentemente em comparação com antes, e a janela de importação melhorou ainda mais em relação ao período anterior. No entanto, as novas transações permaneceram concentradas principalmente entre uma parcela de materiais de baixo preço e clientes de longo prazo, com a atividade de negociação no mercado spot ainda relativamente limitada.

Silício Metálico: Em 22 de julho, os preços do SMM non-oxygen blown #553 no leste da China permaneceram estáveis em 9.050 yuan/mt; os preços do oxygen-blown #553 caíram 50 yuan/mt, para 9.050 yuan/mt; os preços do #521 ficaram estáveis; os do #441, estáveis; os do #421, estáveis; os do #421 grau silicone, estáveis; e os do #3303 caíram 50 yuan/mt.

Mercados Fora da China: As cotações do ADC12 no exterior recuaram ligeiramente mais uma vez, permanecendo na faixa de US$3.050–US$3.160/mt. Influenciada por uma combinação de fatores — cotações externas um pouco menores, persistente força dos preços domésticos e um yuan mais forte frente ao dólar —, a pressão do custo de importação diminuiu um pouco. O diferencial de preços entre os mercados chinês e externo continuou se ajustando, com a perda imediata na importação situando-se em cerca de 834 yuan/mt.

Resumo: Na quarta-feira, as cotações gerais do ADC12 no mercado permaneceram em grande parte estáveis. Do lado dos custos, impulsionados por preços do alumínio primário ligeiramente mais fortes, alguns preços de sucata de alumínio acompanharam a tendência de alta, proporcionando maior suporte de custo para as ligas de alumínio secundário. Contudo, a melhora do lado da demanda permaneceu limitada, com os pedidos dos usuários finais persistentemente fracos, as compras do downstream dominadas por recomposição essencial de estoques e o desempenho das vendas das empresas sendo apenas mediano. Sob o impacto combinado de suporte de custo e demanda fraca, o sentimento de espera no mercado se intensificou ainda mais. A maioria dos fabricantes manteve preços estáveis nas vendas e demonstrou pouca disposição para ajustar os preços. No curto prazo, espera-se que os preços do ADC12 continuem se movendo lateralmente dentro de uma faixa estreita, com a tendência subsequente ainda dependendo de mudanças no custo da sucata e da recuperação dos pedidos dos usuários finais.

[Declaração de Fonte de Dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, todos os outros dados são processados pelo SMM com base em informações públicas, comunicação com o mercado e modelos do banco de dados interno do SMM. Servem apenas para referência e não constituem qualquer aconselhamento para tomada de decisão.]