SMM, 21 de julho:
Hoje, o contrato de alumínio SHFE 2609, o mais negociado, fechou a 23.160 yuans/mt, com leve alta de 0,56% no intradiário. O volume de negociação foi de 204.700 lotes, significativamente superior aos 113.000 lotes anteriores. O volume expandiu durante a alta e contraiu na correção, indicando disposição limitada para perseguir preços mais altos, com forte pressão vendedora de posições compradas presas em níveis superiores. Os contratos em aberto totalizaram 261.900 lotes, alta de 572 lotes, com a divergência entre fundos aumentando ligeiramente e o cabo de guerra entre comprados e vendidos se intensificando. Nenhum sinal de saída unilateral de capital surgiu. As médias móveis de 5, 10, 20 e 40 períodos estavam entrelaçadas, e os preços se consolidaram firmemente em torno dessas médias, exibindo um padrão clássico de consolidação do tipo caixa.
Comentários SMM: No âmbito macro, o conflito entre EUA e Irã continuou a escalar. Em 17 de julho, as forças militares dos EUA prosseguiram com ataques aéreos contra o Irã, enquanto o Irã lançou ataques em larga escala contra alvos dos EUA no Kuwait e na Síria e atacou instalações militares ligadas aos EUA no Bahrein. As tensões no Oriente Médio permaneceram voláteis, as preocupações do mercado com aumentos de juros persistiram e a oferta continuou a se recuperar, mas a tendência de redução de estoques foi difícil de reverter no curto prazo. Em meio ao cabo de guerra entre comprados e vendidos, espera-se que os preços do alumínio se consolidem e ajustem no curto prazo. No futuro, atenção especial deve ser dada ao ritmo das retomadas de produção e aos desdobramentos geopolíticos no Oriente Médio, às mudanças nos estoques de lingotes de alumínio da LME, e aos pedidos de processamento downstream doméstico e dados de exportação de semiacabados de alumínio.
Hoje, o contrato de alumina SHFE 2609, o mais negociado, fechou a 2.727 yuans/mt, com alta de 0,78% no intradiário. O volume de negociação foi de 230.800 lotes, abaixo dos 449.200 lotes do salto do dia anterior, com volume em contração e momentum de alta enfraquecendo, indicando falta de impulso de alta. Os contratos em aberto totalizaram 306.900 lotes, uma queda de 24.200 lotes, refletindo a saída de curto prazo dos comprados; os contratos em aberto caíram de 330.000 lotes para 306.900 lotes em reduções consecutivas. Durante a recuperação, os comprados realizaram lucros ativamente, revelando fraca confiança em ganhos adicionais. Após a reversão da tendência de baixa, as médias móveis de curto prazo tornaram-se altistas, mas as médias de médio e longo prazo permaneceram em baixa, caracterizando o movimento como uma recuperação corretiva após a queda; uma reversão não foi confirmada.
Comentários SMM: Atualmente, o estoque total nacional de alumina subiu marginalmente em relação ao mês anterior, com flutuações gerais limitadas. Por segmento, os inventários de matérias-primas nas fundições de alumínio caíram, principalmente porque os preços spot permaneceram em níveis relativamente altos, levando as fundições a jusante a desacelerar o ritmo de aquisição de matérias-primas de alto preço e a depender mais da redução dos estoques internos. Os inventários nas refinarias de alumina aumentaram ligeiramente, mas isso foi compensado por cortes de produção relacionados à manutenção em algumas empresas de Shanxi e pela entrada em operação de nova capacidade no sul da China, limitando o aumento geral. Nos portos, os estoques subiram com a chegada de novas cargas. Os inventários de warrants continuaram a diminuir, já que problemas de faturamento e a redução do spread entre os preços futuros e spot reduziram a disposição para enviar material aos armazéns de entrega. Os estoques em trânsito e nos terminais se acumularam, principalmente porque warrants vencidos anteriormente foram liberados como carga spot, juntamente com embarques contínuos de Guangxi, aumentando a oferta em circulação. Espera-se que o padrão operacional de curto prazo do mercado de alumina permaneça praticamente inalterado. Algumas empresas que usam minério nacional podem programar manutenção devido à oferta restrita de minério, mas o impacto na produção mensal será limitado, e os níveis de estoque provavelmente permanecerão próximos dos atuais. Em termos de preço, à medida que os desequilíbrios regionais na oferta spot diminuem gradualmente, o centro dos preços spot pode cair ligeiramente, com os preços sob pressão no futuro.
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