7.21 Comentário Matinal de Liga de Alumínio Fundido SMM
Futuros: O contrato de liga de alumínio fundido mais negociado, AD2609, abriu em baixa e consolidou em tom fraco durante a sessão noturna. A sessão noturna abriu a 22.850 yuans/t, atingiu máxima de 22.890 yuans/t, mínima de 22.730 yuans/t e fechou a 22.840 yuans/t, queda de 20 yuans/t ou 0,09% em relação ao preço de liquidação anterior. Após a abertura, a sessão noturna recuou rapidamente para uma nova mínima da fase e, em seguida, ensaiou uma modesta recuperação, mas com fraco ímpeto de alta. Os preços operaram abaixo da linha de média durante toda a sessão, com os compradores mostrando falta de força. O volume de negócios foi de 3.703 lotes, e o interesse aberto diminuiu 178 lotes. Os fundos reduziram ligeiramente as posições e saíram. O indicador KD está em zona fraca, em nível baixo. Pressionado pelo forte recuo da sessão diurna, um sentimento de cautela mais acentuado se desenvolveu no mercado. A sessão noturna, em geral, manteve um padrão de consolidação em faixa estreita e ligeiramente fraco, enfrentando resistência óbvia acima e sem ímpeto de alta efetivo.
Spread Diário de Preços Spot-Futuros: Segundo dados da SMM, em 20 de julho, o prêmio teórico do preço spot SMM ADC12 em relação ao preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2609) às 10h15 foi de .
Diário de Warrants: Dados da SHFE mostram que, até 20 de julho, o total de warrants registrados para liga de alumínio fundido era de 18.698 t, uma redução de 2.107 t em relação ao dia de negociação anterior.
Dinâmica do Setor: (1) Importações de Sucata de Alumínio: De acordo com os dados alfandegários mais recentes, as importações chinesas de sucata de alumínio em junho de 2026 foram de aproximadamente 133.000 t, queda de 16,9% na comparação anual e de 12,5% em relação ao mês anterior, marcando o terceiro mês consecutivo de declínio. As importações acumuladas de janeiro a junho de 2026 atingiram 982.000 t. (2) Importações e Exportações de Ligas de Alumínio: Os dados alfandegários mostraram uma clara divergência nas tendências de importação e exportação de ligas de alumínio em formas brutas (HS 76012000) da China em junho de 2026. As importações continuaram sob pressão, com junho registrando 55.100 t, queda de 28,9% na comparação anual e de 14,7% em relação ao mês anterior. As importações acumuladas no primeiro semestre somaram 433.500 t, declínio interanual de 20,0%. As exportações tiveram desempenho forte, com embarques de 67.200 t em junho, disparando 160,6% na comparação anual e subindo 11,7% em relação ao mês anterior, estabelecendo um novo recorde mensal de exportações. Exportações acumuladas de janeiro a junho atingiram 238.500 t, alta de 98,3% na comparação anual. Impulsionado pela contínua contração das importações e pelo rápido crescimento das exportações, o comércio de ligas de alumínio não processado voltou a uma posição de exportação líquida em junho de 2026.
Sucata de Alumínio: Ontem, o preço spot do alumínio SMM A00 fechou a 23.190 yuan/t, recuando 30 yuan/t em relação ao pregão anterior. O mercado de sucata de alumínio permaneceu praticamente estável. Com relação ao diferencial de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, em 20 de julho, o diferencial entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem pintura em Foshan foi de 2.012 yuan/t, e o diferencial entre o alumínio A00 e a sucata fragmentada de alumínio tense foi de 698 yuan/t, ambos permanecendo em níveis extremamente baixos. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue seu movimento de consolidação em faixa estreita e patamar elevado. Pelo lado da oferta, as restrições da política de faturamento reverso são difíceis de reverter no curto prazo, portanto a oferta restrita de sucata de alumínio faturada persistirá. Pelo lado das importações, múltiplos fatores baixistas devem emergir gradualmente nos próximos meses, com a complementação de sucata de alta qualidade do exterior permanecendo baixa. Pelo lado da demanda, com o aprofundamento da entressafra, as taxas de operação da cadeia downstream permaneceram baixas e os pedidos dos usuários finais não apresentaram melhora substancial. As empresas de beneficiamento de sucata mantiveram sua estratégia de compras conforme a necessidade, com pouca melhora significativa no sentimento de aquisição.
Silício Metálico: Em 20 de julho, os preços SMM no leste da China permaneceram estáveis para os tipos #553 não soprado a oxigênio, #521, #441, #421, #421 para uso em silicone e #3303; o preço do #553 soprado a oxigênio caiu 50 yuan/t. Os preços do silício no sul da China, Porto Huangpu, Tianjin, Sichuan, Kunming, noroeste da China, Xangai e Xinjiang mantiveram-se estáveis.
Mercados Fora da China: As ofertas externas atuais de ADC12 estão na faixa de US$ 3.050–US$ 3.190/t. Influenciadas por fatores como um leve recuo nas ofertas externas, preços domésticos persistentemente firmes e um yuan mais forte em relação ao dólar americano, a pressão de custo das importações diminuiu um pouco. O diferencial de preço entre os mercados chinês e estrangeiro continuou se ajustando, com o prejuízo imediato por tonelada na base de importação em torno de 882 yuan.
Resumo: Na segunda-feira, o mercado de ADC12 manteve sua tendência geral de estabilidade, com as cotações SMM ADC12 estáveis em 24.100 yuan/t em relação ao pregão anterior. O atual mercado de liga de alumínio secundário permanece na entressafra. Os pedidos de downstream são limitados, as compras dos usuários finais continuam baseadas em necessidades e a atividade geral de negociação está fraca. O suporte do lado da demanda para aumentos de preço é insuficiente. Enquanto isso, os preços do alumínio tiveram uma consolidação estreita e as flutuações nos preços da sucata de alumínio foram limitadas, sem mudanças óbvias no lado dos custos, fornecendo drivers igualmente fracos para ajustes de preço pelas empresas. Nesse cenário de fraca oferta e demanda, faltam novos fatores direcionais ao mercado, e as empresas adotam principalmente estratégias de acompanhar as tendências e manter preços estáveis para os embarques. Visto que a oferta de sucata de alumínio permanece relativamente apertada e o suporte de custo persiste, enquanto uma melhora na demanda precisa esperar pela temporada de pico tradicional, espera-se que o mercado de ADC12 de curto prazo continue sua consolidação em faixa estreita, com preços provavelmente mantendo-se majoritariamente estáveis. O monitoramento futuro deve focar nas tendências do preço do alumínio, na circulação de sucata de alumínio e no ritmo de recuperação dos pedidos downstream.
[Declaração de Fonte de Dados: Exceto quando forem informações públicas, todos os outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação com o mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, sendo apenas para referência. Eles não constituem aconselhamento para tomada de decisão.]
![Alumínio do SHFE sobe ligeiramente e move-se lateralmente; recuperação de volume reduzido da alumina carece de força [Comentário de Alumínio da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ceevU20251217171653.jpg)
