Perturbações geopolíticas entre EUA e Irã, combinadas com a contínua redução de estoques na China, elevam os preços do cobre tanto no mercado doméstico quanto no internacional [Comentário Matinal do Cobre da SMM]

SMM 21 de julho – Durante a noite, o cobre na LME abriu a 13.604 USD/t, oscilou fortemente no início e tocou mínima de 13.590 USD/t, depois continuou com grandes oscilações e perto do fechamento subiu para 13.645 USD/t, fixando-se finalmente em 13.644,5 USD/t, alta de 0,86%. O volume de negociação atingiu 15,6 mil lotes, e os contratos em aberto situaram-se em 244 mil lotes, recuo de 1.039 lotes face ao dia de negociação anterior, indicando redução de posições vendidas. Na noite, o contrato de cobre SHFE mais negociado, 2609, abriu a 104.490 iuanes/t, caiu para 104.240 iuanes/t pouco após a abertura, depois subiu gradualmente até tocar máximos de 104.680 iuanes/t, e posteriormente lateralizou. Acabou por fechar a 104.480 iuanes/t, alta de 0,69%. O volume de negociação alcançou 33,8 mil lotes, e os contratos em aberto ficaram em 192 mil lotes, alta de 1.706 lotes face ao dia de negociação anterior, indicando aumento de posições compradas. No cenário macro, o Irã afirmou que os mediadores propuseram um cessar-fogo de 10 dias entre EUA e Irã para retomar a implementação do memorando de entendimento, e que recebeu a proposta e indicou que poderá negociar com os EUA com base nos interesses nacionais. Os Houthis anunciaram um bloqueio marítimo contra a Arábia Saudita, e a Arábia Saudita declarou estar a tomar medidas militares para garantir a segurança da navegação no Estreito de Bab el-Mandeb. A mídia norte-americana noticiou que Trump está focado em fazer o Irão “pagar um preço”, mas as negociações entre os dois países continuam. No lado dos fundamentos, na oferta, os recursos disponíveis no mercado à vista na China permaneceram extremamente escassos, os inventários sociais mantiveram-se no nível mais baixo do ano, as chegadas provenientes de transferências inter-regionais foram limitadas e é improvável que a situação de aperto da oferta à vista se alivie no curto prazo. Na procura, o setor encontrava-se na tradicional época de baixa de consumo, as empresas a jusante fizeram compras pontuais com base nas necessidades e nos diferenciais, e o consumo global esteve fraco. Nos inventários, até segunda-feira, 20 de julho, os inventários de cobre da SMM nas principais regiões chinesas caíram 32,7 mil toneladas em base semanal, para 107,3 mil toneladas. A contínua redução de inventários deu suporte aos preços do cobre. Em geral, a tendência de oferta restrita e redução de inventários continuou, e espera-se que os preços do cobre subam gradualmente hoje.