Perturbações geopolíticas entre EUA e Irã, combinadas com a contínua desestocagem na China, elevam os preços do cobre tanto no mercado doméstico quanto no internacional [Comentário Matinal do Cobre da SMM]

SMM 21 de julho – Durante a noite, o cobre na LME abriu a $13.604/t, oscilou fortemente no início e atingiu uma mínima de $13.590/t, depois continuou com oscilações intensas e perto do fechamento subiu para $13.645/t, estabelecendo-se finalmente a $13.644,5/t, alta de 0,86%. O volume de negociação alcançou 15.600 lotes, e o open interest ficou em 244.000 lotes, queda de 1.039 lotes em relação ao pregão anterior, indicando redução de posições vendidas. Durante a noite, o contrato mais negociado de cobre 2609 na SHFE abriu a 104.490 yuans/t, caiu para 104.240 yuans/t logo após a abertura, depois subiu gradualmente até tocar a máxima de 104.680 yuans/t, e em seguida operou lateralmente. Fechou a 104.480 yuans/t, alta de 0,69%. O volume de negociação atingiu 33.800 lotes, e o open interest ficou em 192.000 lotes, alta de 1.706 lotes em relação ao pregão anterior, indicando aumento de posições compradas. No cenário macro, o Irã afirmou que os mediadores propuseram um cessar-fogo de 10 dias entre EUA e Irã para retomar a implementação do memorando de entendimento, e já recebeu a proposta, indicando que pode negociar com os EUA com base nos interesses nacionais. Os Houthis anunciaram um bloqueio marítimo contra a Arábia Saudita, e a Arábia Saudita disse estar tomando ações militares para garantir a segurança da navegação no Estreito de Bab el-Mandeb. A mídia americana noticiou que Trump está focado em fazer o Irã "pagar um preço", mas as negociações entre os dois países continuam. No lado dos fundamentos, na oferta, os recursos spot disponíveis na China permaneceram extremamente escassos, o estoque social se manteve em mínimas do ano, as chegadas de transferências inter-regionais foram limitadas, e é improvável que a situação restrita de oferta se alivie no curto prazo. Na demanda, a indústria estava no período de entressafra de consumo tradicional, as empresas de downstream fizeram compras esporádicas conforme a necessidade, e o consumo geral foi fraco. Em relação aos estoques, na segunda-feira, 20 de julho, os estoques de cobre da SMM nas principais regiões da China caíram 32.700 t semana a semana, para 107.300 t. A contínua redução dos estoques deu suporte de fundo aos preços do cobre. De modo geral, a tendência de oferta restrita e redução de estoques continuou, e espera-se que os preços do cobre subam hoje.