Em 17 de julho, o Índice Semanal de Concentrado de Cobre Importado da SMM ficou em -US$ 146,15/tms, queda de US$ 13,31/tms em relação à leitura anterior de -US$ 132,84/tms. O indicador de pagamento para minério doméstico com teor de 20% foi reportado entre 98% e 99%.
O mercado spot de concentrados de cobre apresentou atividade ligeiramente maior nesta semana em relação à anterior. Nas transações spot, um trader vendeu 10.000 t de Las Bambas para uma fundição com desconto de US$ 15-16/tms em relação à média dos índices SMM e FM, para embarque em setembro; outro trader vendeu 10.000 t de calcinado com prêmio de US$ 5/tms sobre a média dos índices SMM e FM; um trader vendeu 10.000 t de concentrado limpo e 10.000 t de Bisha a um preço fixo de -US$ 140/t para uma fundição, com embarque entre agosto e setembro; um trader vendeu 20.000 t de concentrado limpo a um preço fixo de -US$ 155/t, para embarque no 4º trimestre; adicionalmente, um trader vendeu 20.000-30.000 t de minério combinado com desconto de US$ 20/tms do índice, para embarque do 4º trimestre de 2026 ao 1º trimestre de 2027; uma mina vendeu 10.000 t de concentrado limpo sul-americano a preço fixo de -US$ 160/tms, para embarque em setembro, QP: M+3. No front de licitações, foi divulgado o resultado da licitação anterior de Jabal, com negócio fechado no lado do trader ao preço fixo de -US$ 250/tms para 40.000-50.000 t, com embarque no 2º semestre; o resultado da licitação da Newmonet para 20.000-30.000 t de Red Christ ainda está pendente; além disso, a SMM soube que uma grande mina licitou anteriormente 100.000 t de concentrados de cobre em teor físico, com lances de traders superiores a -US$ 200/tms para embarque em 2026, -US$ 200/tms para embarque em 2027 e acima de -US$ 100/tms para embarque em 2028.
No geral, o mercado spot de concentrados de cobre continuou sua tendência de testar patamares mais baixos nesta semana, com os TCs spot recuando ainda mais em relação ao período anterior. As fundições ainda mantinham demanda rígida por reposição de estoques, mas, com a queda contínua dos TCs, as margens de fundição de cobre foram ainda mais comprimidas, tornando as fundições mais cautelosas na aceitação de cargas de preço baixo e inclinando as compras mais para a reposição rígida. Enquanto isso, as licitações de minas e as ofertas de traders seguiram em queda, e os negócios spot de baixo preço abalaram ainda mais os níveis psicológicos de preço das fundições, ampliando a divergência entre compradores e vendedores. No curto prazo, os TCs spot do concentrado de cobre ainda enfrentam pressão de baixa, com o mercado monitorando de perto a aceitação, pelas fundições, de cargas com preços profundamente negativos.
De acordo com os dados mais recentes da Administração Geral das Alfândegas, as importações chinesas de concentrado de cobre em junho de 2026 totalizaram 2,335 milhões de toneladas métricas, queda de 1,10% na comparação mensal e leve alta de 0,03% frente ao mesmo período do ano anterior. De janeiro a junho de 2026, as importações acumuladas de concentrados de cobre atingiram 14,609 milhões de toneladas métricas, registrando leve recuo de 0,9% na variação anual.
O Chile está sendo afetado por um forte sistema frontal de inverno, com impacto principal previsto para os dias 16 e 17 de julho, podendo se estender até 20 ou 21 de julho. O fenômeno apresenta diferenças regionais marcantes: nas áreas de maior altitude e montanhosas das regiões mineradoras do norte, como Antofagasta e Atacama, há previsão de nevascas de moderadas a fortes e ventos intensos; enquanto o centro-sul do Chile enfrenta chuvas fortes e persistentes, elevando o risco de inundações, deslizamentos de terra e fluxos de detritos localizados. O governo chileno ativou uma resposta preventiva de emergência, e as autoridades do setor mineral estão em contato com as principais mineradoras para comunicar planos de contingência. De acordo com apurações da SMM junto a participantes locais da indústria, as fortes nevascas e chuvas podem causar interrupções temporárias no transporte rodoviário e no carregamento nos portos de algumas minas, com risco de atraso no ritmo de embarque de concentrados de cobre e cátodos de cobre. O impacto efetivo dependerá da duração das condições climáticas e da situação operacional das principais minas.
Em 16 de julho, a BHP divulgou seu relatório de produção, indicando que a produção de cobre do grupo no quarto trimestre fiscal encerrado em 30 de junho foi de 491.900 toneladas métricas, queda de 5% em relação ao ano anterior e abaixo das 516.200 toneladas registradas um ano antes, reflexo da menor produção nas minas Escondida e Pampa Norte. No ano fiscal de 2026, a produção total de cobre do grupo totalizou 1,95 milhão de toneladas métricas, recuo de 3% em relação ao ano anterior, abaixo dos 2,02 milhões do ano fiscal de 2025, mas ainda assim o segundo ano consecutivo próximo a 2 milhões de toneladas. Entre essas operações, a Escondida – maior mina de minério de cobre do mundo – produziu 1,2612 milhão de toneladas de cobre (base 100%), queda de 3% na comparação anual, principalmente em decorrência da redução do teor de alimentação na planta de beneficiamento, de 1,02% para 0,90%.
Em 17 de julho, os dados da SMM sobre os estoques de concentrados de cobre em onze portos indicaram 648.200 toneladas métricas em peso físico, queda de 42.000 toneladas em relação a 10 de julho. As principais baixas vieram dos portos de Fangchenggang e Qinzhou, com reduções semanais de 30.000 toneladas e 21.000 toneladas, respectivamente.
