[Análise SMM] Demanda interna sustenta o mercado; antidumping no exterior, preços do aço silício GO em julho devem se consolidar

Análise de Preços de Junho:

Em junho, o preço médio mensal do aço silício GO continuou sua tendência de recuperação anterior, com o patamar de preços em alta. Apesar da pressão de oferta relativamente elevada, a tendência inicial de recuperação dos preços se manteve, e o preço médio mensal à vista subiu de forma constante, refletindo boas expectativas do mercado quanto à recuperação. No entanto, o padrão de excesso de oferta limitou o potencial de alta, e a tendência de alta dos preços foi relativamente moderada, sem disparadas abruptas.

Análise Fundamentalista:

Em julho, espera-se que a produção de aço silício GO permaneça elevada. Em termos de produção por variedade, a produção de HIB e CGO se manterá estável, com o HIB de alto grau ainda representando a grande maioria, enquanto a produção de CGO se manterá dentro de uma faixa estreita, sem ajustes significativos no mix de produtos. Comparado com os planos de produção históricos, o plano de julho de 2026 continuará no patamar elevado, com liberação de oferta geral estável, e a oferta total de aço silício GO permanecerá relativamente ampla. A produção continuamente elevada também se tornou um dos principais fatores limitando o potencial de alta dos preços do aço silício GO neste ciclo e mantendo o equilíbrio entre oferta e demanda frouxo.

Em maio, o consumo de aço silício GO impulsionado por novas instalações de rede ficou em um nível relativamente baixo no ano. Em termos estruturais, a energia termelétrica e solar continuaram sendo as principais fontes de consumo, com demanda de energia eólica e hidrelétrica como complemento, e a participação da energia nuclear permanecendo baixa. Comparado à estrutura de consumo do aço silício não orientado, a energia termelétrica e solar juntas representaram 60%, tornando clara a característica da estrutura de demanda do lado da geração. Em maio, o ritmo de novas instalações terminais desacelerou, o crescimento de pedidos das empresas de transformadores foi limitado e a demanda direta por aço silício GO foi liberada lentamente. Juntamente com a produção elevada e sustentada das siderúrgicas anteriormente, a pressão do lado da oferta foi difícil de absorver, o que pesou sobre os preços do aço silício, tornando difícil contar com um forte impulso de demanda das instalações de rede no curto prazo.

Perspectiva de Preços para Julho:

Com vista para julho de 2026, no lado da oferta, espera-se que a oferta de aço silício GO da China fique basicamente estável. As linhas de produção das principais siderúrgicas operarão de forma estável, sem planos de manutenção concentrada, e a carga geral de produção se manterá estável. Enquanto isso, grandes siderúrgicas como a Baowu aumentarão o preço-base dos produtos de grão orientado em 300 yuans por tonelada em suas políticas de preços de julho. Juntamente com as margens de lucro de produção se mantendo em uma faixa razoável, o entusiasmo geral pela produção será bom, e os recursos de alto grau serão liberados de forma constante. No lado da demanda, os fatores favoráveis de suporte ao mercado continuam, com a demanda geral apresentando desempenho robusto. Os projetos de Ultra-Alta Tensão (UHV) do "14º Plano Quinquenal" da China continuam a iniciar construção de forma concentrada, com ritmo de construção avançando constantemente. A demanda por transformadores para suporte a conexões de novas energias à rede é robusta. Ao mesmo tempo, atualizações de eficiência energética para eletrodomésticos e Veículos de Nova Energia (NEVs) estão sendo implementadas gradualmente, mantendo elevada a demanda por retrofit de motores de alta eficiência. Além disso, projetos de modernização da rede elétrica no exterior estão avançando, e a demanda de aquisição de aço silício GO de alto grau permanece estável. Contudo, o lançamento de medidas antidumping pela Índia contra o aço silício GO da China pode fazer com que alguns recursos retornem ao mercado doméstico, pesando sobre os aumentos de preço. No lado dos custos, com expectativas de maior redução das margens de lucro das siderúrgicas e normalização das restrições de produção impulsionadas pela proteção ambiental local, espera-se que a produção de ferro-gusa continue a diminuir. Entretanto, o impacto da entressafra no mercado está se expandindo, e espera-se que o preço médio da bobina laminada a quente (HRC) em julho decline ainda mais em relação a junho, com a queda se estreitando. De modo geral, a SMM espera que os preços do aço silício GO apresentem um padrão de consolidação em julho de 2026.