[SMM Analysis] Futuros se recuperam, impulsionando transações faseadas e chegadas limitadas, fazendo o estoque de aço inoxidável parar de subir e recuar.

SMM, 16 de julho – Nesta semana, os estoques de aço inoxidável no mercado social interromperam a tendência anterior de acúmulo de estoques, parando de subir e recuando, com a pressão sobre os estoques se aliviando marginalmente. O inventário total nos dois principais mercados de Wuxi e Foshan caiu significativamente, de 943,7 mil toneladas em 9 de julho de 2026 para 921,3 mil toneladas no período mais recente, uma queda de 2,37% na comparação semanal, marcando uma reversão temporária da tendência de acúmulo de estoques na entressafra.

Durante a semana, os contratos futuros de SS se fortaleceram e subiram novamente, reparando efetivamente o sentimento de mercado anteriormente fraco. Juntamente com a margem razoável para os comerciantes oferecerem descontos após a alta dos preços à vista, a mentalidade de mercado de “comprar às pressas durante altas contínuas e recuar durante quedas” foi liberada de forma concentrada, estimulando a demanda de recomposição de estoques por parte dos usuários finais a jusante. As transações no mercado se recuperaram notavelmente do padrão anterior de lentidão, e a eficiência de desestocagem das fontes de suprimento melhorou significativamente. Enquanto isso, o clima de tufão desta semana interrompeu a logística e o transporte regionais, limitando o ritmo de chegada de mercadorias. A reposição de oferta de material à vista no local foi insuficiente, apertando ainda mais os recursos em circulação do lado da oferta. Impulsionados tanto pela recuperação momentânea nas transações quanto pela redução das chegadas ao mercado, esses fatores compensaram com sucesso a pressão de acúmulo de estoques decorrente da fraca demanda rígida fora de temporada, empurrando o estoque social desta semana para um recuo constante. No geral, o fortalecimento dos futuros que reparou o sentimento do mercado, as concessões dos comerciantes para estimular os embarques e o clima de tufão que limitou as chegadas foram os principais motores por trás da interrupção da alta e do recuo dos estoques de aço inoxidável nesta semana. Embora a demanda rígida real dos usuários finais na entressafra ainda não tivesse se recuperado materialmente e a sustentação do impulso de transações ainda fosse insuficiente, fatores de curto prazo impulsionados pelo sentimento e o aperto do lado da oferta proporcionaram uma compensação eficaz, aliviando efetivamente a pressão anterior de acúmulo de estoques. Atualmente, os fundamentos de entressafra ainda dominam o mercado de aço inoxidável, com o padrão de demanda fraca de longo prazo inalterado, oferecendo suporte insuficiente para uma desestocagem substancial sustentada. No curto prazo, os estoques provavelmente manterão um padrão de consolidação lateral com desestocagem leve. No futuro, deve-se prestar muita atenção à sustentabilidade da força dos futuros de SS, ao ritmo de recuperação da demanda rígida dos usuários finais na entressafra e às interrupções climáticas e logísticas nas chegadas, para avaliar se a tendência de desestocagem pode continuar.