Mercado de ácido sulfúrico na China registra quedas regionais generalizadas; conclusão de manutenção aliada ao enfraquecimento da demanda derruba os preços [Revisão Semanal do Ácido Sulfúrico da SMM]

    Na semana encerrada em 17 de julho, o mercado chinês de ácido sulfúrico rompeu o padrão anterior de estagnação em níveis elevados, com queda generalizada dos preços. O índice SMM de ácido sulfúrico de fundição de cobre da China fechou a 1.763 yuan/t, queda de 21,5 yuan/t na comparação semanal. Os preços EXW em Shandong, Fujian e Jiangxi caíram de 100 a 155 yuan/t, enquanto apenas algumas regiões, como Sichuan, se mantiveram estáveis com ligeiros aumentos. A consolidação nos patamares elevados observada por várias semanas consecutivas foi quebrada, e o mercado entrou em uma fase de ajuste para baixo, de "suporte de custos versus demanda fraca".

    Pelo lado dos custos, os preços do enxofre doméstico permaneceram elevados esta semana. No dia 17 de julho, o enxofre SMM (EXW Shandong) foi cotado entre 8.907 e 9.600 yuan/t, com preço médio de 9.253,5 yuan/t. O estoque total de enxofre nos portos nacionais ficou em torno de 750.000 t, com alta semanal, devido principalmente ao aumento das chegadas, mas com lentidão na retirada de cargas pelos compradores a jusante — o estoque geral manteve-se em níveis extremamente baixos para os últimos três anos. A estabilização dos preços do enxofre em níveis elevados ainda ofereceu algum suporte ao custo do ácido sulfúrico, mas o enfraquecimento da demanda a jusante dominou a tendência de preços desta semana.

    Do ponto de vista dos fatores determinantes, a lógica central por trás desta rodada de quedas de preços foi: Primeiro, a retomada concentrada da produção de unidades que estavam paradas para manutenção. As unidades de ácido de fundição que se encontravam em manutenção em regiões como Shandong e Henan retomaram a produção em grande parte, liberando oferta adicional. A lógica anterior de "preços elevados impulsionados por manutenção" não se sustentou mais, e a resistência dos compradores a jusante aos preços altos se intensificou rapidamente. Segundo, a demanda por fertilizantes fosfatados entrou em um período de calmaria. Após o fim do pico de demanda da primavera (janeiro a maio), o ciclo de demanda de junho a dezembro estava apenas começando, e as empresas de fertilizantes fosfatados a jusante reduziram significativamente o ritmo de compras. Terceiro, o impacto inter-regional de cargas de baixo preço. Os diferenciais de preços regionais foram comprimidos, desencadeando uma reação em cadeia de cortes de preços.

    Em termos de desempenho regional, as áreas com queda de preços se expandiram significativamente esta semana. Os preços EXW em Shandong, Fujian e Jiangxi apresentaram quedas de diferentes intensidades, enquanto apenas Sichuan e algumas outras regiões se mantiveram estáveis, com ligeiros ganhos.

    Shandong preços EXW caíram 155 yuan/tonelada para 1.700-1.930 yuan/tonelada. Na área de Yingkou, baixas taxas operacionais nas indústrias a jusante de sulfato de magnésio e fertilizantes geraram acúmulos de estoque, fazendo cargas de baixo preço fluírem para o mercado de Shandong, o que pressionou os preços na região.

    Fujian preços EXW recuaram 150 yuan/tonelada para 1.650-1.750 yuan/tonelada, pressionados pelas condições de mercado enfraquecidas para caprolactama e LFP a jusante, levando a uma forte contração na demanda regional. As empresas enfrentaram maior pressão de venda, e os preços cederam. Isso afetou ainda mais as áreas vizinhas, resultando em queda de 100 yuan/tonelada nos preços EXW de Jiangxi , para 1.670-1.770 yuan/tonelada.

    Anhui permaneceu estável em 1.830-1.880 yuan/tonelada, Guangxi estável em 1.780-1.900 yuan/tonelada, Yunnan estável em 1.640-1.700 yuan/tonelada, Hubei estável em 1.600-1.700 yuan/tonelada, Hunan estável em 1.650-1.850 yuan/tonelada, Henan estável em 1.700-1.800 yuan/tonelada. Sichuan manteve-se estável nesta semana em 1.580-1.720 yuan/tonelada, com algumas empresas elevando ligeiramente os preços.

    Nordeste da China e Mongólia Interior permaneceram estáveis em 1.430-1.700 yuan/tonelada. Para o futuro, a manutenção em algumas fundições pode impulsionar os preços, mas, devido à baixa aceitação de preços altos pelos consumidores a jusante, espera-se que o aumento seja limitado. Liaoning permaneceu estável em 1.650-1.750 yuan/tonelada, Jilin estável em 1.800-1.900 yuan/tonelada, Heilongjiang estável em 1.700-1.850 yuan/tonelada.

    Noroeste da China: Gansu estável em 1.750-1.910 yuan/tonelada, Qinghai estável em 1.820-1.840 yuan/tonelada, Xinjiang estável em 1.400-1.600 yuan/tonelada. Em Shaanxi, a Hanzhong Zinc Industry Co., Ltd. cotou 1.850-1.900 yuan/t nesta semana.

    No mercado internacional, o ácido sulfúrico SMM (CFR Indonésia) foi avaliado a $310-380/t, com média de $345/t, estável MoM; o ácido sulfúrico SMM (FOB Coreia do Sul) foi avaliado a $360-370/t, com média de $365/t, estável MoM. O enxofre SMM (CIF Indonésia) foi avaliado a $1.100-1.200/t, com média de $1.150/t, estável MoM. No cinturão de cobre africano, o enxofre SMM (DAP RDC) foi avaliado a $1.800-1.850/t, e o enxofre SMM (DDP RDC) a $2.100-2.300/t, ambos estáveis MoM.

    Olhando para o futuro, espera-se que os preços do ácido sulfúrico na China permaneçam estagnados no curto prazo. O aumento da oferta devido à retomada da produção de unidades que estavam em manutenção, combinado com um vácuo na demanda por fertilizantes fosfatados e a demanda fraca do setor químico, manterá a pressão de baixa sobre os preços no curto prazo. No entanto, os custos do enxofre flutuando em níveis elevados e as restrições de manutenção em algumas regiões limitarão a queda dos preços. As empresas geralmente acreditam que os preços já estão em níveis elevados para a fase atual, a aceitação de preços altos pelos consumidores é limitada e o mercado se consolidará dentro de uma faixa.

    Resumo dos Principais Dados da Semana:

• Índice SMM de Ácido de Fundição de Cobre da China: 1.763 yuan/t, queda de 21,5 yuan/t MoM
• Preço Médio do Enxofre SMM (EXW Shandong): 9.253,5 yuan/t (17 jul)
• Ácido Sulfúrico Shandong: 1.700-1.930 yuan/t (MoM -155)
• Ácido Sulfúrico Fujian: 1.650-1.750 yuan/t (MoM -150)
• Ácido Sulfúrico Jiangxi: 1.670-1.770 yuan/t (MoM -100)