[Análise SMM] Revisão Mensal e Perspectivas: a demanda chinesa sustenta, antidumping fora da China, espera-se que os preços do aço silício de grão orientado se consolidem em julho

Revisão de Preços de Junho:

O preço médio mensal à vista do aço silício de grão orientado continuou sua recuperação anterior em junho, com o centro de preço subindo ainda mais. Apesar da pressão de oferta relativamente elevada, a tendência de recuperação do fundo do preço persistiu, com o preço médio mensal subindo de forma constante, refletindo boas expectativas de mercado para a recuperação de preços. No entanto, o padrão de excesso de oferta limitou o espaço de alta, e o ritmo de aumento dos preços foi relativamente moderado, sem um disparo significativo.

Análise Fundamentalista:

Em julho, a produção de aço silício de grão orientado manteve-se elevada. Por tipo de produto, a produção de HIB e CGO permaneceu estável. O HIB de alto grau ainda representou a grande maioria da produção, enquanto a produção de CGO se manteve em uma faixa pequena e estável, sem ajustes significativos no mix de produtos. Em comparação com programações históricas de produção, a programação de julho de 2026 permaneceu em nível elevado, com a liberação geral da oferta estável, e a oferta total de aço silício de grão orientado permanecendo relativamente suficiente. A produção persistentemente elevada também foi um dos fatores centrais que limitou o espaço de alta para esta rodada de aumentos de preços do aço silício de grão orientado e manteve um equilíbrio frouxo entre oferta e demanda.

Em maio, o consumo de aço silício de grão orientado impulsionado por novas instalações da rede elétrica estava em um nível relativamente baixo para o ano. Por estrutura, a energia térmica e solar permaneceram como as principais fontes de consumo, com energia eólica e hidrelétrica fornecendo demanda complementar, enquanto a participação da energia nuclear continuou baixa. Em comparação com a estrutura de consumo do aço silício não orientado, térmica e solar juntas representaram 60%, definindo claramente a estrutura de demanda no lado da oferta de energia. Em maio, o ritmo de novas instalações de usuários finais desacelerou, o crescimento dos pedidos das empresas de transformadores foi limitado e a demanda direta por aço silício de grão orientado foi liberada lentamente. Somado à produção continuamente alta nas usinas siderúrgicas, a pressão do lado da oferta foi difícil de digerir, o que pressionou os preços do aço silício. No curto prazo, é difícil contar com as instalações da rede elétrica para proporcionar um forte impulso à demanda.

Perspectiva de Preços para Julho:

Olhando para julho de 2026, do lado da oferta, espera-se que a oferta de aço silício de grão orientado da China permaneça basicamente estável. As linhas de produção das principais usinas siderúrgicas nacionais estão operando de forma estável, sem planos de manutenção concentrada, e a carga geral de produção está mantendo estabilidade. Enquanto isso, usinas siderúrgicas de grande porte como a Baowu elevaram o preço-base do aço silício de grão orientado em 300 yuan/tonelada métrica em sua política de preços de julho. Combinado com a manutenção das margens de produção em um patamar razoável, o entusiasmo produtivo geral é bom e os recursos de alta qualidade estão sendo liberados de forma constante. Do lado da demanda, fatores positivos do mercado continuam dando suporte, e o desempenho geral da demanda é robusto. Os projetos de ultra-alta tensão do "15º Plano Quinquenal" da China estão sendo iniciados de forma intensa, o ritmo de construção avança de maneira estável e a demanda por transformadores para conexão de novas fontes de energia à rede é forte. Além disso, as atualizações de eficiência energética de eletrodomésticos e veículos de nova energia (NEV) estão sendo gradualmente implementadas, a demanda por retrofit de motores de alta eficiência permanece elevada e os projetos de modernização da rede elétrica no exterior continuam avançando, com demanda de aquisição estável por aço silício de grão orientado de alta qualidade. No entanto, a Índia iniciou uma investigação antidumping contra o aço silício de grão orientado da China, o que pode provocar o retorno de parte dos recursos ao mercado doméstico, limitando os aumentos de preço. Do lado dos custos, pressionada pelas expectativas de contínua redução das margens das usinas e por restrições de produção ambientais locais normalizadas, a produção de ferro-gusa deve cair ainda mais; contudo, com o impacto da baixa temporada se ampliando, espera-se que o preço médio da bobina laminada a quente em julho continue a cair em relação a junho, com uma desaceleração na queda. De modo geral, a SMM espera que o preço do aço silício de grão orientado em julho de 2026 mostre um padrão de consolidação.

Declaração de Fontes de Dados:

(Os dados deste relatório, exceto informações publicamente disponíveis, são provenientes de informações públicas (incluindo, mas não se limitando a notícias do setor, seminários, exposições, relatórios financeiros de empresas, relatórios de corretoras, dados do Escritório Nacional de Estatísticas (NBS), dados de importação e exportação alfandegários e diversos dados divulgados por associações comerciais e instituições), comunicação de mercado e do modelo de banco de dados interno da SMM. Eles são obtidos por meio de análises abrangentes e inferências razoáveis da equipe de pesquisa, e são apenas para referência, não constituindo qualquer recomendação de decisão.

A SMM reserva-se o direito de interpretação final desta declaração e o direito de ajustar e modificar o conteúdo desta declaração de acordo com as circunstâncias reais.