[SMM Analysis] Revisão Mensal e Perspectiva: Impacto da Baixa Temporada se Intensifica, Preços do Aço Silício Não Orientado Podem Continuar a Cair em Julho

Análise de Preços de Junho:

Em junho, o preço médio mensal do aço silício não orientado teve tendência de queda, testando o fundo. Do lado da oferta e demanda, o mercado passou de um leve equilíbrio para uma leve oferta insuficiente, com os fundamentos melhorando marginalmente. O excesso de oferta que vinha pressionando os preços diminuiu gradualmente, dando suporte aos preços. Os preços spot tiveram desempenho mais forte do que o esperado, recuando apenas ligeiramente. Como mês de transição entre a baixa e a alta temporada, junho viu o padrão de oferta e demanda melhorar.

Análise dos Fundamentos:

A programação de produção de julho para o aço silício não orientado doméstico deve cair ainda mais. Em comparação com o mesmo período de anos anteriores, a programação de julho de 2026 foi menor do que a de julho de 2025. Em termos de estrutura de tipos, a proporção de tipos para veículos de nova energia (NEV) na programação de julho deve se recuperar para 15%, os de alto padrão para 19% e os de médio e baixo padrão recuando para 66%. As siderúrgicas continuam ajustando seu mix de produtos, levando a reduções correspondentes nos tipos convencionais de baixo padrão. O volume total de produção programada continua a encolher, mas a pressão do lado da oferta persiste. Os níveis de produção de materiais para NEV e de alto padrão são mantidos, enquanto os de médio e baixo padrão são significativamente reduzidos, otimizando em certa medida a estrutura de oferta e apoiando a resiliência dos preços.

A demanda downstream por aço silício não orientado em maio apresentou divergência estrutural. O consumo total de aço silício no setor de eletrodomésticos caiu ligeiramente em relação ao mês anterior, com os aparelhos de ar condicionado permanecendo o principal motor da demanda. A demanda do setor automotivo foi forte, com o consumo de aço silício subindo para um alto nível no período. Dentro disso, os veículos de passageiros de nova energia foram o maior suporte para a demanda de aço silício não orientado no setor automotivo. No geral, a demanda tradicional por eletrodomésticos enfraqueceu marginalmente, enquanto a demanda de veículos de nova energia continuou a se fortalecer, mudando gradualmente o centro de demanda para a trilha automotiva. Isso beneficiou estruturalmente os tipos de alto padrão e para NEV de aço silício não orientado.

Perspectiva de Preços para Julho:

Olhando para julho de 2026, do lado da oferta, a programação de produção de aço silício não orientado da China está planejada para declinar ainda mais, principalmente nos tipos de médio e baixo padrão. Por um lado, o impacto da baixa temporada está se tornando mais pronunciado: a demanda downstream está fraca, o entusiasmo de compra caiu, pressionando a disposição de produção. Por outro lado, produtores líderes como Baowu e Shougang mantiveram inalterados seus preços-base de julho, priorizando a estabilidade de preços. No entanto, o sentimento do mercado é baixista e os preços têm maior probabilidade de cair do que subir. A maioria dos produtores opera com prejuízo e está implementando cortes voluntários de produção. Do lado da demanda, na indústria de eletrodomésticos, os produtores reduziram o ritmo de produção, com queda nos pedidos em relação ao mês anterior. O festival de compras "618" não estimulou significativamente os pedidos. Afetadas pela baixa demanda, altos estoques e custos elevados, algumas empresas reduziram seus cronogramas de produção antecipadamente. Além disso, novas normas de eficiência energética para certos eletrodomésticos foram introduzidas, limitando a produção devido à iteração de produtos. Na indústria automotiva, as montadoras mantiveram, em sua maioria, o ritmo normal de produção, com algumas aumentando a produção neste mês para atingir metas de meio de ano. No entanto, a pressão sobre as vendas permaneceu, devido aos efeitos moderados das promoções do "618" e do apoio político. Detalhando, os veículos de nova energia (NEVs) continuaram sendo o principal impulsionador de vendas neste mês, enquanto os pedidos de veículos com motor de combustão interna não melhoraram significativamente. As exportações foram direcionadas principalmente para a Rússia, América do Sul e Sudeste Asiático. O volume total de exportações anuais da indústria deve atingir 12 milhões de unidades. Pelo lado dos custos, com os lucros das siderúrgicas continuando a encolher e as restrições de produção locais motivadas por proteção ambiental se normalizando, espera-se que a produção de ferro-gusa diminua ainda mais. No entanto, à medida que o impacto do período de entressafra se expande, espera-se que o preço médio da bobina laminada a quente em julho caia ainda mais em relação a junho, com a redução da queda. De modo geral, a SMM espera que os preços do aço silício não orientado de qualidade média e baixa em julho de 2026 caiam como um todo, com espaço para quedas de preço.

Declaração de Fontes de Dados:

(Todos os dados neste relatório, exceto informações publicamente disponíveis, baseiam-se em informações publicamente disponíveis (incluindo, entre outras, notícias do setor, seminários, exposições, relatórios financeiros corporativos, relatórios de corretoras, dados do NBS, dados alfandegários de importação e exportação e diversos dados divulgados por grandes associações e instituições), comunicações de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM. A equipe de pesquisa conduziu uma análise abrangente e fez inferências razoáveis, que são apenas para referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisão.

A SMM reserva-se o direito de interpretação final dos termos desta declaração e o direito de ajustar e modificar o conteúdo da declaração de acordo com as condições reais.