Nesta semana, os futuros de minério de ferro se consolidaram e se fortaleceram. O contrato mais negociado da DCE, I2609, fechou a 744,5 yuans/tonelada métrica na segunda-feira e, a partir de terça-feira, subiu gradualmente, rompendo o nível de 760 yuans/tonelada métrica. O principal motor dessa rodada de fortalecimento dos preços veio mais de interrupções motivadas por notícias, enquanto o suporte fundamental foi relativamente limitado. Do lado da oferta, a greve no Porto Hedland da BHP prosseguiu conforme planejado, com embarques portuários suspensos por cerca de 8 horas, o que deve reduzir os embarques da Austrália nesta semana em cerca de 2 milhões de toneladas métricas. Enquanto isso, as negociações de contratos de longo prazo permaneceram sem solução, a retirada de minério spot no porto SSF foi restrita e a circulação de minério de baixo teor no mercado se contraiu significativamente, intensificando intermitentemente as expectativas de aperto na oferta de certos produtos. Do lado da demanda, no entanto, o desempenho permaneceu fraco. Afetada pelo aumento da manutenção em altos-fornos, a produção de metal quente continuou a cair e a demanda geral por minério de ferro seguiu enfraquecendo, limitando o potencial de alta dos preços.
Gráfico: Índice Spot MMI 61% no Porto
Fonte: SMM
Nesta semana, os preços do concentrado de minério de ferro da China subiram marginalmente. Por região, os preços em Tangshan, Qian'an e Qianxi, em Hebei, subiram de 1 a 5 yuans/tonelada métrica; Chaoyang, Beipiao e Jianping, no oeste de Liaoning, aumentaram de 1 a 5 yuans/tonelada métrica; o leste da China também teve ganhos de 1 a 2 yuans/tonelada métrica. Os preços do concentrado de minério de ferro na área de Tangshan, em Hebei, ficaram relativamente estáveis, com o produto com 66% de teor, base seca, preço EXW incluindo impostos de 980 a 985 yuans/tonelada métrica; a área local foi menos afetada por chuvas e a produção, em sua maioria, continuou conforme planejado. A área de Chengde foi atingida por chuvas intensas, e a maioria das plantas de mineração e beneficiamento suspendeu a produção e os embarques—especialmente em Kuancheng, onde o desastre foi severo e a circulação spot geral foi amplamente interrompida. Atualmente, apenas alguns produtores em áreas menos afetadas pela chuva puderam manter operações normais. A oferta de concentrado de minério de ferro também ficou relativamente apertada em outras regiões. Nesta semana, os preços do concentrado de minério de ferro da China subiram ligeiramente.
Gráfico: Preços do Minério Importado se Fortaleceram, Diferença de Preço entre Minério Doméstico e Importado se Reduziu Levemente
Perspectiva para a Próxima Semana
Minério Importado:
Olhando para a próxima semana, as restrições à produção em Tangshan por motivos ambientais foram gradualmente lançadas desde meados para o final de julho, mas até agora o impacto real sobre os altos-fornos e linhas de laminação tem sido relativamente limitado. Se as restrições se intensificarem na próxima semana, algumas usinas siderúrgicas poderão programar paradas temporárias nos altos-fornos, caso em que a produção de metal quente teria margem adicional para cair, e a demanda por minério de ferro poderia permanecer sob pressão.
No entanto, ainda há algum suporte do lado da oferta e dos custos. Por um lado, a restrição portuária da SSF ainda não foi atenuada, e a circulação de minério de baixo teor segue restrita. Por outro, no contexto do conflito entre Rússia e Ucrânia, a oferta de concentrado ucraniano continua a diminuir; somadas às tensões geopolíticas recorrentes entre EUA e Irã, esses fatores elevaram intermitentemente o piso de custo do minério de ferro. De modo geral, a margem de queda dos preços do minério de ferro é limitada no curto prazo, e espera-se que os preços continuem se movendo lateralmente dentro de uma faixa. No futuro, deve-se acompanhar de perto a aplicação das restrições de produção por motivos ambientais, as mudanças marginais na produção de metal quente e novas interrupções no fornecimento de matérias-primas causadas por fatores geopolíticos.
Minério Nacional: Olhando para a próxima semana, estima-se que a oferta de concentrado de minério de ferro nacional permaneça restrita. No lado da demanda, entretanto, espera-se que a produção de metal quente nas usinas locais diminua, e há um desejo relativamente forte de pressionar por preços mais baixos para os concentrados nacionais. Ainda assim, o sentimento do mercado favorece claramente os vendedores no momento, e espera-se que os preços do concentrado de minério de ferro nacional permaneçam estagnados no curto prazo.
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