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Nesta semana, a taxa de operação das principais processadoras downstream de alumínio na China registrou 61,3%, queda de 0,6 ponto percentual em relação à semana anterior. O efeito tradicional da baixa temporada continuou se aprofundando, com as taxas de operação sob pressão generalizada em todos os segmentos. Apenas a extrusão de alumínio conseguiu um leve repique contrário à sazonalidade, impulsionada pelo setor de energia nova. A taxa de operação da liga de alumínio primário recuou 0,2 ponto percentual, para 59,4%, com as empresas focadas na entrega de contratos de longo prazo e o sentimento de cautela dos compradores downstream inibindo o crescimento da demanda, resultando em operações geralmente estáveis. A taxa de operação de chapas e tiras de alumínio manteve-se estável em 69,4%. As chapas de uso geral permaneceram persistentemente fracas e os pedidos de estoque para latas foram desviados, mas a forte demanda do setor de armazenamento de energia (ESS) forneceu suporte, enquanto os riscos de restrições à produção por questões ambientais ainda são uma incógnita. A taxa de operação de fios e cabos de alumínio caiu bruscamente 3,0 pontos percentuais, para 63,6%, com o fechamento da janela de exportação de fios de alumínio trançado, o enfraquecimento de novos pedidos externos e a desaceleração no ritmo de retirada de cargas pela State Grid. O enfraquecimento simultâneo da demanda interna e externa levou a uma queda acelerada na taxa de utilização da capacidade. A taxa de operação da extrusão de alumínio subiu ligeiramente 0,2 ponto percentual, para 53,3%. A demanda aquecida por extrusão industrial para armazenamento de energia e fotovoltaica elevou a taxa, mas a fraqueza sazonal na extrusão para construção, combinada com a alta dos preços do alumínio elevando os custos, pesou sobre o aumento geral. A taxa de operação de folhas de alumínio caiu 0,5 ponto percentual, para 70,9%, com a tripla pressão da profunda fraqueza das folhas para ar-condicionado, da desaceleração sazonal das folhas para embalagens e dos altos estoques permanecendo difícil de aliviar no curto prazo. A taxa de operação do alumínio secundário recuou 0,3 ponto percentual, para 51,1%. A oferta restrita de sucata de alumínio conforme, os altos custos de aquisição e a retração dos pedidos downstream devido às férias de calor nas indústrias de uso final levaram as taxas de operação a continuarem testando mínimas. De modo geral, o aprofundamento do efeito da baixa temporada, combinado com a perda do suporte das exportações de fios e cabos de alumínio, intensificou a pressão de baixa sobre as taxas de operação do setor. No curto prazo, com exceção da extrusão de alumínio, que deve manter alguma resiliência apoiada pelo setor de energia nova, os demais segmentos permanecerão sob pressão.
Chapas e tiras de alumínio: Nesta semana, a taxa de operação das principais empresas de chapas e tiras de alumínio manteve-se estável em relação ao mês anterior, em 69,4%. No campo operacional, avisos de restrição à produção por controle ambiental foram emitidos em algumas áreas de Henan esta semana, mas polos importantes de chapas e tiras, como Gongyi e Luoyang, ainda não receberam notificações relevantes. As empresas líderes mantiveram um ritmo de produção estável, embora a indústria como um todo continuasse enfrentando a dupla pressão de pedidos insuficientes e altos estoques de produtos acabados. Por produto, a demanda final por chapas de uso geral permaneceu persistentemente fraca, enquanto os pedidos de produtos laminados por fundição contínua das séries 1xxx/3xxx continuaram a cair em relação ao mês anterior. Em relação à demanda doméstica por material para latas, os pedidos desviados de uma laminadora norte-americana líder foram agora totalmente retomados. Além disso, antes da implementação das novas normas nacionais de embalagem em setembro, o sentimento de estocagem dos clientes downstream estava baixo. Apenas o segmento de exportação manteve alguma resiliência, com a pressão geral no segundo semestre permanecendo significativa. O setor de ESS continuou exibindo forte dinamismo, com a demanda anual prevista para atingir 946 GWh e a pressão de entrega de sistemas de alta tensão persistindo ao longo do ano, proporcionando suporte contínuo de pedidos para produtos relacionados, como carcaças de baterias e materiais de brasagem. No curto prazo, o desvio de pedidos de material para latas e o desenrolar do efeito tradicional da baixa temporada, combinados com riscos potenciais de restrições ambientais, devem manter a taxa de operação das principais empresas de chapas e tiras de alumínio em níveis baixos. Folhas de alumínio: A taxa de operação das principais empresas de folhas de alumínio caiu 0,5 ponto percentual na semana, para 70,9%, à medida que o efeito da baixa temporada de julho a agosto continuou se aprofundando. Por produto, nas folhas para embalagens, a produção e as vendas caíram 10-20% em relação ao mês anterior durante a baixa temporada, e as programações de produção para pedidos de exportação foram estendidas até setembro. Algumas empresas recentemente começaram a assumir pedidos de exportação para outubro. Após a redução do diferencial de preços entre os mercados chinês e externo, a entrada de novos pedidos será uma variável-chave a ser observada para o ponto de virada das exportações no quarto trimestre. O segmento de folhas para ar-condicionado tornou-se o principal fator de arrasto da taxa de operação geral de folhas de alumínio no curto prazo, com alguns produtores relatando que suas programações de produção foram reduzidas em 25-30% em relação ao mês anterior. Em meio ao sentimento generalizado de receio de queda de preços, os clientes estavam relutantes em retirar mercadorias. As empresas de processamento geralmente priorizaram o controle das programações de produção e a redução de estoques como estratégia principal, mas os resultados da desestocagem até agora ficaram aquém das expectativas. Em resumo, as triplas pressões da fraqueza profunda nas folhas para ar-condicionado, do efeito sazonal nas embalagens e dos altos estoques serão difíceis de aliviar no curto prazo, e a taxa de operação das folhas de alumínio continuará sua tendência de queda.
Extrusão de alumínio: A taxa de operação semanal da indústria de extrusão de alumínio foi de 53,3% nesta semana, com leve alta de 0,2 ponto percentual em relação à semana anterior. A demanda por extrusão de alumínio industrial utilizada em armazenamento de energia permaneceu forte esta semana. Algumas empresas da amostra tinham pedidos suficientes no segmento de armazenamento de energia, o que sustentará suas taxas de operação em níveis elevados neste mês. Para a extrusão de alumínio fotovoltaico, a demanda das empresas downstream de módulos no segundo semestre foi, em geral, melhor do que no primeiro. As principais empresas de molduras fotovoltaicas tinham carteiras de pedidos robustas e suas programações de produção estavam cheias este mês. Além disso, segundo a pesquisa da SMM, a demanda por extrusão industrial de uso geral também apresentou uma recuperação marginal nesta semana. Em resumo, a extrusão industrial foi impulsionada pelo setor de energia nova esta semana, elevando a taxa de operação geral da indústria. Em contraste, a extrusão para construção continuou vendo os pedidos downstream encolherem devido à baixa temporada tradicional. Ao mesmo tempo, a recente recuperação dos preços do alumínio elevou os custos das matérias-primas. Clientes de engenharia terminal e decoração residencial na extrusão para construção enfrentaram pressão sobre a lucratividade e tornaram-se mais cautelosos na realização de pedidos. Sob a dupla restrição da baixa temporada e do aumento dos preços das matérias-primas, a taxa de operação da extrusão para construção voltou a cair esta semana. Em resumo, a resiliência da demanda por extrusão industrial permanece suficiente, mas a tendência de fraqueza da extrusão para construção na baixa temporada não mudou. Arrastada pela extrusão para construção, espera-se que a taxa de operação da indústria de extrusão de alumínio permaneça baixa na próxima semana. Liga secundária: A taxa de operação nas principais empresas de alumínio secundário caiu 0,3 ponto percentual na semana, para 51,1%. Limitada por três fatores — oferta restrita de matérias-primas conformes, altos custos de aquisição e aprofundamento da baixa temporada de consumo tradicional —, o entusiasmo pela produção continuou sendo contido, os cortes de produção em todo o setor não mostraram melhora significativa e a taxa de operação manteve sua trajetória de queda. Do lado da matéria-prima, a circulação de sucata de alumínio conforme permaneceu restrita, o diferencial de preço entre metal primário e sucata manteve-se baixo, os custos de aquisição permaneceram altos e a pressão de custos no lado da produção continuou se acumulando. Do lado da demanda, à medida que o efeito da baixa temporada se tornou mais pronunciado, indústrias de uso final, como a automotiva, gradualmente entraram em férias de verão, os pedidos downstream recuaram acentuadamente e os novos pedidos para empresas de alumínio secundário diminuíram. As compras atuais no mercado permaneceram predominantemente baseadas em necessidade imediata, e o suporte da demanda às taxas de operação continuou enfraquecendo. De modo geral, em um cenário de oferta restrita de sucata de alumínio e pressão de custos não resolvida, o ambiente de baixa taxa de operação no setor provavelmente não apresentará melhora significativa no curto prazo. Se a demanda do usuário final permanecer fraca, a taxa de operação nas empresas de alumínio secundário ainda poderá ter espaço para novas quedas.
Fios e cabos de alumínio: A taxa de operação da indústria de fios e cabos de alumínio da China foi de 63,6% nesta semana, queda de 3,0 pontos percentuais em relação à semana anterior. A taxa de operação do setor continuou a cair significativamente durante a semana, por razões amplamente semelhantes às da semana passada. A janela de exportação de fios de alumínio fechou, a entrada de novos pedidos externos foi fraca, a carga de produção dos fabricantes caiu ainda mais e o suporte das exportações às taxas de operação continuou enfraquecendo. Enquanto isso, o ritmo de entrega da State Grid permaneceu relativamente lento este ano, o andamento das licitações ficou atrás do mesmo período do ano anterior e a indústria gradualmente entrou em sua baixa temporada tradicional. O enfraquecimento simultâneo da demanda interna e externa levou a uma aceleração na queda das taxas de utilização da capacidade. Olhando para o futuro, à medida que os pedidos de exportação anteriores forem totalmente concluídos, espera-se que as exportações de fios de alumínio retornem gradualmente aos níveis normais vistos antes da abertura da atual janela de lucro. Na ausência de impulsionadores incrementais, combinada com a limitada melhora significativa no ritmo de entrega da State Grid sob o efeito da baixa temporada, espera-se que a taxa de operação da indústria de fios e cabos de alumínio da China continue sua tendência de queda, com o ponto médio operacional provavelmente se deslocando ainda mais para baixo.
Liga de alumínio primário: A taxa de operação das principais empresas de liga de alumínio primário da China foi de 59,4% nesta semana, leve queda de 0,2 ponto percentual em relação à semana anterior, com tendência operacional estável no geral. Do lado da oferta, as líderes do setor continuaram focadas na entrega de contratos de longo prazo, sem ajustes significativos nos planos de produção. Algumas empresas fizeram pequenos ajustes na produção esta semana para gerenciar seus estoques internos, mas não houve planos de grandes mudanças nas programações. As operações permaneceram estáveis, impulsionadas principalmente pelos pedidos em carteira. Do lado da demanda, as flutuações nos preços do alumínio afetaram visivelmente o sentimento de compradores e vendedores. Alguns usuários downstream e traders, preocupados com oscilações de preços potencialmente maiores no futuro, adotaram uma postura de cautela nas compras, com pouca disposição para formar estoques de forma ativa. As taxas de processamento no geral permaneceram inalteradas e a demanda downstream manteve-se estável. Em resumo, com a entrega de pedidos relativamente estável nas líderes do setor, as empresas têm pouca motivação para elevar significativamente as taxas de operação, e o sentimento de cautela dos compradores inibiu o crescimento da demanda. Espera-se que a taxa de operação permaneça em torno dos níveis atuais no curto prazo, movendo-se lateralmente.
