Recuperação da oferta aliada à diferenciação da estrutura de estoques, os preços da alumina ainda caem sob pressão no curto prazo [Revisão Semanal da Alumina SMM]

SMM News, 16 de julho:

Análise de Preços: Nesta quinta-feira, o Índice de Alumina SMM era de 2.730,17 yuan/t, queda de 12,8 yuan/t em relação à semana anterior. Entre eles, Shandong foi cotado a 2.710–2.780 yuan/t, queda de 10 yuan/t na semana; Henan a 2.730–2.800 yuan/t, queda de 15 yuan/t; Shanxi a 2.750–2.800 yuan/t, queda de 15 yuan/t; Guangxi a 2.600–2.680 yuan/t, queda de 40 yuan/t; e Guizhou a 2.760–2.800 yuan/t, praticamente estável.

Mercados Fora da China: Em 9 de julho de 2026, o preço FOB da alumina do Oeste da Austrália era de US$ 328/t, a taxa de frete marítimo era de US$ 32,35/t e a taxa de câmbio de venda USD/CNY oscilava em torno de 6,78. Isso se traduzia em um preço de venda externo nos principais portos chineses de cerca de 2.842,29 yuan/t, o que era 112,12 yuan/t superior ao preço do índice de alumina.

Mercado Chinês: De acordo com dados da SMM, até esta quinta-feira, a capacidade total instalada de alumina de grau metalúrgico da China era de 118,42 milhões de t/ano, com capacidade operacional total de 88,86 milhões de t/ano. A taxa nacional de operação semanal da alumina subiu 0,66 ponto percentual ante a semana anterior, para 75,04%. Especificamente, a taxa semanal de Shandong ficou praticamente estável em 89,31%; a de Shanxi estável em 63,46%; a de Henan aumentou 1,17 ponto percentual, para 57,99%; a de Guangxi ficou estável em 78,87%; e a de Guizhou subiu 10,71 pontos percentuais, para 86%.

Mercado à Vista: Um negócio foi fechado esta semana. Em Xinjiang, foi realizada uma licitação de aquisição de 10 mil t de alumina à vista, com preços entregues em torno de 320 yuan/t.

Até esta quinta-feira, os preços da alumina estenderam sua trajetória de queda. O sentimento do mercado era predominantemente pessimista, os preços futuros continuavam a enfraquecer e o cenário macroeconômico também não oferecia suporte, mantendo um tom geral baixista. Na China, as refinarias de alumina que haviam passado por manutenção retomaram gradualmente a produção, e a oferta continuou a se recuperar, intensificando ainda mais a pressão no mercado. Do ponto de vista da estrutura de estoques, segundo estatísticas da SMM, o estoque total de alumina da China caiu 63 mil t esta semana na comparação mensal, para 7,004 milhões de t, indicando um padrão geral de redução de estoques. Contudo, o detalhamento mostrou clara divergência: o estoque de matérias-primas das fundições de alumínio se recuperou, principalmente porque cargas em trânsito de períodos anteriores chegaram aos portos de forma concentrada e foram armazenadas; o estoque próprio das refinarias de alumina ficou praticamente estável, com leve alta de 1.000 t para 1,234 milhões de t; o estoque nos portos despencou 134 mil t, para 779 mil t, em parte porque algumas cargas foram descarregadas e entraram no mercado chinês, e em parte porque um volume considerável foi reexportado para mercados fora da China, resultando em um declínio acentuado. Além disso, afetado pelo ritmo de descarregamento portuário, os estoques em plataforma e em trânsito acumularam um aumento de 43.000 toneladas métricas, totalizando 1,335 milhão de toneladas métricas. Em termos de produção, a produção de alumina desta semana aumentou 15.000 toneladas métricas em relação à semana anterior, para 1,704 milhão de toneladas métricas, com o crescimento vindo principalmente da retomada da produção após manutenção em Guizhou e Henan. Em termos gerais, embora o estoque total tenha diminuído esta semana, a tendência de retomada da produção do lado da oferta é clara. Os desembarques e cargas em trânsito subsequentes ainda enfrentarão pressão contínua de liberação. O mercado enfrenta expectativas de acúmulo de estoque no curto prazo, e o padrão de oferta e demanda é fraco. Espera-se que os preços da alumina continuem caindo sob pressão no curto prazo.

[Outros dados além das informações publicamente disponíveis são baseados em informações públicas, comunicações de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, processados pela SMM. São apenas para referência e não constituem aconselhamento de decisão.]