Mercado de magnésio da China recua após rápida alta, transações de comércio exterior permanecem fracas [SMM Revisão Semanal de Magnésio]

1. Análise de Mercado

1. Dolomita

Nesta semana, o preço EXW (sem impostos) da dolomita de 1-3 cm de Wutai foi de 128 yuan/tm, estável em relação à semana anterior. O preço EXW (sem impostos) da dolomita de 2-4 cm de Wutai foi de 158 yuan/tm, também estável em relação à semana anterior.

De modo geral, os preços de entrega da dolomita permaneceram estáveis nesta semana. A principal mina de dolomita na região de Wutai esteve em suspensão de longo prazo. As fundições de magnésio primário na principal área produtora estão gradualmente redirecionando seus canais de aquisição de dolomita para outros mercados. As cotações EXW de outras regiões ofereciam certas vantagens em comparação com o fornecimento original de Wutai. No entanto, havia deficiências na infraestrutura logística local. O custo do frete representava uma parcela elevada do preço final. Ao deduzir o diferencial de frete, os preços efetivos de entrega na fábrica para as empresas recuaram ligeiramente. Atualmente, as cotações de entrega predominantes no mercado de dolomita situam-se na faixa de 180 a 200 yuan/tm.

1.2.1 Lingote de Magnésio (Fugu, Shenmu - Principal Região Produtora)

Os preços do magnésio estiveram deprimidos esta semana. Até o fechamento desta edição, as cotações predominantes do lingote de magnésio 99,90% na principal região produtora eram de 15.700-15.800 yuan/tm, queda de 150 yuan/tm em relação à semana anterior.

O mercado chinês de lingote de magnésio recuou após uma rápida alta esta semana, com os preços enfraquecendo sob pressão no geral. No início da semana, o mercado manteve a tendência de alta da semana anterior, com cotações firmes em 15.900 yuan/tm. As fundições sustentaram os preços, apoiadas pelas expectativas de oferta mais restrita devido a paralisações e manutenções na principal área produtora. Contudo, as empresas de fundição sob pressão e de ligas a jusante detinham estoques pré-adquiridos suficientes. Os usuários finais compraram predominantemente conforme a necessidade, e sua disposição para adquirir a preços elevados permaneceu baixa, tornando as transações de mercado gradualmente lentas. As fundições começaram a enfrentar pressão para escoar material, e alguns produtores reduziram os preços de venda para recuperar capital. Os preços do magnésio então caíram continuamente do patamar de 15.900 yuan/tm, entrando em um canal de baixa, e se estabilizaram em nível baixo no final do período. No geral, o impacto altista do lado da oferta devido às manutenções já foi totalmente absorvido. Os elevados níveis de estoque a jusante e o receio de preços altos foram os principais fatores de contenção. O mercado apresentou uma tendência de alta seguida de baixa ao longo de toda a semana.

1.2.2 Lingote de Magnésio (Porto de Tianjin - FOB China)

Nesta semana, o preço FOB da China foi cotado a US$ 2.220-2.350/t, com um preço médio de US$ 2.285/t. No mercado de exportação de lingotes de magnésio, as cotações inicialmente caíram antes de se estabilizarem, consolidando em uma faixa estreita, em resposta à queda dos preços EXW domésticos.

No geral, as cotações de exportação de lingotes de magnésio ficaram ligeiramente fracas em uma faixa estreita nesta semana. No início da semana, a pressão de estoque sobre os produtores persistiu, e a disposição para manter os preços firmes diminuiu. Alguns produtores reduziram proativamente os preços para facilitar negócios, enquanto outros mantiveram preços mais altos, com transações reais sendo concluídas em diversos pontos de preço, fazendo com que as negociações à vista se recuperassem um pouco. No entanto, o desempenho geral das exportações foi lento. A demanda típica de baixa temporada e fatores geopolíticos resultaram em novos pedidos escassos, restando apenas uma pequena quantidade de compras pontuais. Os compradores downstream pressionaram por preços mais baixos, e sua disposição para recompor estoques foi baixa. As altas taxas de frete marítimo, combinadas com flutuações cambiais, reduziram ainda mais os lucros de exportação. A maioria dos traders adotou um sentimento de espera após ajustar os preços. As cotações de exportação desta semana acompanharam a tendência dos preços EXW domésticos, caindo inicialmente e depois se estabilizando. No curto prazo, espera-se que continuem se consolidando em uma faixa estreita, seguindo os preços dos lingotes de magnésio.

1.3 Pó de Magnésio

Nesta semana, o preço EXW convencional (impostos inclusos) para pó de magnésio de 20-80 mesh na China foi de 16.950-17.050 yuan/t. O preço FOB da China foi de US$ 2.395-2.495/t.

O mercado de pó de magnésio primeiro caiu e depois se estabilizou, acompanhando o lingote de magnésio nesta semana. No início da semana, os preços EXW da matéria-prima, o lingote de magnésio, enfraqueceram em uma faixa estreita, puxando as cotações do pó de magnésio para baixo. A demanda do consumidor final permaneceu lenta, pois as empresas tradicionais de dessulfuração em siderúrgicas e de esponja de titânio entraram em baixa temporada. Além de pequenas quantidades de compras pontuais, os fabricantes downstream geralmente mostraram baixa disposição para estocar ou recomprar, adotando majoritariamente um sentimento de cautela, e as transações no mercado em geral foram lentas. No curto prazo, espera-se que os preços do pó de magnésio continuem se consolidando em faixa estreita, acompanhando os movimentos do preço do lingote de magnésio.

1.4 Liga de Magnésio

Nesta semana, o preço EXW predominante (impostos incluídos) da liga de magnésio na China foi de 17.750 a 18.050 yuans/t, e o preço FOB predominante foi de US$ 2.595 a US$ 2.675/t.

Os preços da matéria-prima, o lingote de magnésio, recuaram após uma rápida alta nesta semana, e essas flutuações da matéria-prima fizeram com que o mercado de liga de magnésio sofresse pressão de forma geral. A polarização ficou muito evidente no lado da oferta. As operações nas principais empresas de liga de magnésio permaneceram estáveis. As plantas de processamento de pequeno e médio porte enfrentaram acúmulo significativo de estoque de produtos acabados, e as empresas de menor porte optaram por paradas de produção e manutenção. Vários produtores de liga de magnésio na região de Shaanxi concentraram cortes de produção. No geral, a oferta spot no mercado diminuiu em relação ao mês anterior. Pelo lado da demanda, o mercado entrou na tradicional entressafra de altas temperaturas. As empresas downstream de processamento por fundição sob pressão realizaram paradas em larga escala para manutenção, causando uma redução significativa no volume de pedidos de suporte. A situação fundamental de excesso de oferta do setor não apresentou melhora substancial. O mercado foi pressionado por fatores de dupla via: os custos da matéria-prima do lingote de magnésio upstream elevaram os custos totais de produção, enquanto a demanda fraca persistente do uso final downstream impediu a transmissão da pressão de aumento de preços. Sob a influência combinada de múltiplos fatores, as taxas de processamento da liga de magnésio permaneceram sob pressão e caíram.

2. Resumo Semanal

O mercado de lingote de magnésio na principal região produtora recuou após uma rápida alta nesta semana. No início da semana, os benefícios da manutenção sustentaram as cotações. No entanto, os altos estoques downstream e o receio de preços elevados suprimiram as transações. Alguns produtores reduziram os preços para facilitar as vendas, e os preços do magnésio enfraqueceram sob pressão. Os preços FOB no porto de Tianjin acompanharam passivamente a queda nos preços EXW domésticos. A demanda externa esteve fraca devido ao período de férias de verão, e as altas taxas de frete marítimo inibiram as transações. Os preços da dolomita ficaram estáveis, oferecendo suporte de custo limitado. Os preços do pó de magnésio e da liga de magnésio primeiro caíram e depois se estabilizaram, acompanhando o lingote de magnésio. As empresas downstream de dessulfurização de aço, esponja de titânio e fundição sob pressão entraram em uma entressafra, resultando em transações fracas. O padrão de excesso de oferta permaneceu inalterado. No curto prazo, o mercado de magnésio continuará a se consolidar em faixa estreita.