[SMM - Revisão Diária do Níquel] Uma explosão concentrada de sentimento otimista fez os preços do níquel dispararem mais de 3% em 16 de julho.

No início das negociações de 16 de julho, os preços do níquel dispararam significativamente. O contrato de níquel mais negociado na SHFE rompeu o nível de 130.000 yuans/t no intradiário, chegando a subir para 133.000 yuans/t, e fechou a sessão da manhã com alta de 2,9%. O níquel da LME, simultaneamente, manteve-se firme acima do nível de US$ 17.000/t, subindo cerca de 2,5% no início das negociações. A análise da SMM sugere que os motores dessa alta são os seguintes:

1. No âmbito macro, o CPI dos EUA em junho subiu 3,5% na comparação anual, bem abaixo das expectativas de 3,8% e do valor anterior de 4,2%, enquanto o núcleo do CPI subiu 2,6% na comparação anual. O PPI caiu 0,3% na comparação mensal, sua primeira queda desde o ano passado. A inflação desacelerou mais do que o esperado, as expectativas de aumento de juros pelo Fed foram adiadas, o índice do dólar recuou e o sentimento macroeconômico se recuperou.

2. No lado industrial, a cota RKAB da Indonésia continua sendo a maior variável. O Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia (ESDM) anunciou oficialmente em 10 de julho, deixando claro que não aumentaria as cotas nacionais de mineração e produção de níquel de forma generalizada. Apenas para as fundições nacionais que enfrentam atualmente grave escassez no fornecimento de matérias-primas será aberto um canal rigoroso de aprovação especial, permitindo um acréscimo moderado de uma pequena quantidade de cotas de mineração. Os volumes adicionais aprovados são extremamente limitados e não alterarão a situação geral de aperto na oferta.

3. Enquanto isso, o conflito entre EUA e Irã tomou outro rumo. Em 12 de julho, o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã anunciou o “fechamento por tempo indeterminado” do Estreito de Ormuz. As preocupações com a oferta de enxofre ressurgiram, frustrando as expectativas anteriores de queda nos preços do enxofre. Os custos do níquel hidrometalúrgico permanecerão firmes, e a restauração do suporte de custo adicionou impulso altista aos preços do níquel.

Em resumo, após os preços do níquel recuarem fortemente no início de junho, eles entraram em uma fase de consolidação de curto prazo em baixas. Recentemente, fatores positivos macroeconômicos e de política voltaram a surgir. Enquanto isso, do ponto de vista técnico, o MACD formou um cruzamento dourado, os preços do níquel se mantiveram acima da média móvel de 10 dias, os vendedores a descoberto realizaram lucros e os preços do níquel têm ímpeto para uma recuperação. No entanto, o potencial de alta ainda é contido pela demanda fraca e pelos estoques elevados. Espera-se que o contrato de níquel mais negociado na SHFE opere em uma faixa de 127.000 a 137.000 yuans/t. Os resultados da aprovação da cota RKAB da Indonésia em julho e a situação no Estreito de Ormuz continuarão sendo fatores-chave na determinação da direção dos preços do níquel.