SMM News, 15 de julho:
Mercado de metais:
No fechamento do meio-dia, os metais básicos domésticos apresentaram desempenho misto, com o cobre SHFE subindo 0,57%, o alumínio SHFE recuando ligeiramente, o chumbo SHFE caindo 1,8%, o zinco SHFE subindo 0,45%, o estanho SHFE subindo 1,36% e o níquel SHFE caindo 0,43%.
Além disso, os futuros mais negociados de alumínio para fundição recuaram ligeiramente, a alumina mais negociada subiu 0,89%, o carbonato de lítio mais negociado caiu 2,33%, o silício metálico mais negociado caiu 0,35% e os futuros de polisilício mais negociados caíram 1,04%.
Metais ferrosos subiram todos. O minério de ferro subiu 1,13%, o vergalhão subiu 1,24%, a bobina laminada a quente subiu 1,09% e o aço inoxidável subiu 0,76%. Carvão de coque e coque: O contrato mais negociado de carvão de coque subiu 2,12% e o contrato mais negociado de coque subiu 1,1%.
Mercado de metais básicos no exterior: Até as 11:42, os metais na LME subiram quase todos. O cobre LME subiu 0,28%, o alumínio LME subiu 0,49%, o chumbo LME caiu 0,32%, o zinco LME subiu 0,73%, o estanho LME subiu 0,28% e o níquel LME subiu ligeiramente.
Metais preciosos: Até as 11:42, o ouro COMEX caiu 0,8% e a prata COMEX caiu 0,67%. Metais preciosos domésticos: O ouro SHFE subiu 0,18%; a prata SHFE mais negociada subiu 1,03%.
Além disso, no fechamento do meio-dia, os futuros de platina mais negociados subiram 2,35% e os futuros de paládio mais negociados subiram 3,6%.
No fechamento do meio-dia, o contrato futuro de frete europeu mais negociado subiu 2,78% para 2.572,5 pontos.
Até as 11:42 de 15 de julho, algumas cotações de futuros no meio-dia:
Spot e Fundamentos
Cobre: Hoje, cobre catódico Guangdong nº1 spot em relação ao contrato do mês corrente: Cobre de alta qualidade foi cotado a 80 yuan/t, estável em relação ao dia de negociação anterior; cobre de qualidade padrão foi cotado com desconto de 20 yuan/t, estável em relação ao dia de negociação anterior; cobre SX-EW foi cotado com desconto de 80 yuan/t, estável em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cobre catódico Guangdong nº1 foi de 105.205 yuan/t, alta de 1.100 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 105.095 yuan/t, alta de 1.085 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Mercado à vista: O estoque de Guangdong encerrou uma sequência de duas sessões de alta e caiu novamente hoje, principalmente devido à redução na entrada de mercadorias...
Panorama Macro
Doméstico:
[Gabinete Nacional de Estatísticas (NBS): PIB do 1º semestre cresceu 4,7% a/a; economia nacional operou dentro de uma faixa razoável; novo momentum cresceu rapidamente] O NBS divulgou dados mostrando que, segundo estimativas preliminares, o PIB do 1º semestre atingiu 69,6 trilhões de yuans, aumento de 4,7% a/a a preços constantes. Por setor, o valor adicionado do setor primário foi de 3,1522 trilhões de yuans, alta de 3,7% a/a; o setor secundário, 25,0473 trilhões de yuans, alta de 3,9%; e o setor terciário, 41,3709 trilhões de yuans, alta de 5,2%. Por trimestre, o PIB do 1º trimestre cresceu 5,0% a/a e o do 2º trimestre, 4,3%. Na comparação trimestral, o PIB do 2º trimestre subiu 0,9%. De forma geral, a economia nacional operou dentro de uma faixa razoável no 1º semestre, com forças produtivas de nova qualidade cultivadas e fortalecidas, e o desenvolvimento de alta qualidade avançando para novos patamares. Ao mesmo tempo, é preciso reconhecer que as instabilidades e incertezas externas estão aumentando, a contradição entre oferta forte e demanda fraca na China permanece acentuada, e a base para a melhora econômica ainda precisa ser consolidada. Na próxima fase, vamos aderir ao princípio de buscar progresso mantendo a estabilidade, melhorar a qualidade e a eficiência, intensificar ajustes anticíclicos e intercíclicos, continuar expandindo a demanda interna e otimizando a oferta, impulsionar o crescimento e revitalizar os ativos existentes, focar na construção de um forte mercado chinês, acelerar o cultivo e fortalecimento de novo momentum, intensificar esforços para estabilizar o emprego, as empresas, os mercados e as expectativas, e promover a melhora efetiva da qualidade e o crescimento razoável da quantidade na economia.
[Operações de reverse repo do PBOC resultaram em injeção líquida de 911,5 bilhões de yuans no dia] O PBOC realizou hoje operações de reverse repo de 7 dias no valor de 426,5 bilhões de yuans e operações de reverse repo definitivas de 6 meses no valor de 1,4 trilhão de yuans. Com vencimentos de 15 bilhões de yuans em reverse repos de 7 dias e 900 bilhões de yuans em reverse repos definitivas, as operações resultaram em uma injeção líquida de 911,5 bilhões de yuans no dia.
Dólar americano:
Até as 11:42, o índice do dólar americano estendeu a queda da sessão anterior, caindo 0,11% para 100,83. Dados: Surgiu um sinal de ponto de virada crucial na inflação dos EUA. O CPI de junho registrou sua primeira queda mensal em seis anos, enquanto a inflação subjacente ficou basicamente estável, levando o mercado a reduzir drasticamente as apostas em um aumento de juros pelo Fed em julho. Na terça-feira, dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de junho subiu 3,5% a/a, abaixo das expectativas do mercado de 3,8% e uma queda significativa em relação à leitura anterior de 4,2%. O CPI subjacente subiu 2,6% a/a, também abaixo das expectativas de 2,8% e da leitura anterior de 2,9%. (Wall Street See)
De acordo com o “FedWatch” da CME: A probabilidade de o Fed manter as taxas estáveis em julho é de 84,5%, enquanto a probabilidade de um aumento acumulado de 25 pontos-base é de 15,5%. Para setembro, a probabilidade de manter as taxas estáveis é de 42,2%, a probabilidade de um aumento acumulado de 25 pontos-base é de 50%, e a probabilidade de um aumento acumulado de 50 pontos-base é de 7,8%. (Jin10 Data APP)
O presidente do Fed, Walsh, afirmou que dá igual ênfase aos mandatos de emprego e inflação do Fed – um ponto que ele tem enfatizado repetidamente desde que assumiu o cargo. “No mandato que nos deram, não favorecemos uma parte em detrimento da outra”, disse Walsh aos membros do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara. “Estabilidade de preços e pleno emprego não são trade-offs. Estou comprometido em alcançar ambos.” Quando perguntado posteriormente se apoiava medidas direcionadas para lidar com as lacunas na taxa de desemprego e nas oportunidades de emprego entre americanos negros e brancos, Walsh declarou: “Os EUA não devem deixar ninguém para trás. A oportunidade econômica é crítica para a trajetória de crescimento dos EUA nos próximos cinco a dez anos, o que significa que cada americano precisa ter a oportunidade de ser produtivo.” (Jin10 Data APP)
Uma nota de pesquisa da CICC indicou que o CPI de junho nos EUA caiu 0,4% em base mensal ajustada sazonalmente, com o crescimento a/a recuando para 3,5%; o CPI subjacente ficou estável no mês e subiu 2,6% a/a, ambos abaixo das expectativas do mercado. A queda nos preços de energia foi o principal motor do arrefecimento da inflação. Olhando para frente, à medida que as tensões entre EUA e Irã voltam a aumentar, o cenário para a inflação de energia permanece incerto. Enquanto isso, o efeito da inflação da IA está se materializando gradualmente, com o desequilíbrio entre oferta e demanda de hardware upstream, aumento dos preços de software e produtos relacionados, e os gastos de capital com IA impulsionando a demanda agregada, o que potencialmente pode tornar a inflação subjacente mais persistente. Em termos de política, os dados de arrefecimento da inflação em junho sustentam a manutenção das taxas pelo Fed em sua reunião de julho, mas comentários recentes de Waller sugerem que o Fed está reavaliando a possibilidade de um “aumento preventivo de juros”. Mantemos nosso cenário base de nenhum aumento de juros no ano, mas sinalizamos que a barra para um aumento já caiu. Se surgirem uma ou duas leituras de inflação mais aquecidas do que o esperado, isso pode levar o Fed a discutir mais opções de aumento de juros.
Uma nota de pesquisa da CITIC Securities afirmou que o CPI dos EUA em junho veio abaixo das expectativas em todos os quesitos, os preços da gasolina no varejo caíram, a inflação de serviços subjacentes ficou estável no mês, e o efeito de segunda rodada da inflação foi mínimo. A CITIC Securities acredita que a inflação nos EUA não é persistente, observando que o CPI cheio a/a já passou definitivamente do pico do ciclo e deve cair suavemente no 3º trimestre, atingir o fundo em setembro, subir para um pico secundário perto do final do ano e depois cair rapidamente em março do próximo ano. A CITIC Securities ainda espera que o Fed mantenha as taxas estáveis durante todo o ano, vê espaço para que as expectativas de aumento de juros precificadas nos derivativos sejam revisadas ainda mais para baixo, considera que os títulos do Tesouro dos EUA atualmente não são adequados para oportunidades de alocação – com os papéis de curto prazo superando os de longo prazo – e acredita que o índice do dólar americano enfrenta dificuldades para sustentar o impulso de alta, mas tem suporte, enquanto a temática de tecnologia nas ações dos EUA mantém seu apelo.
No front de dados:
Hoje serão divulgados dados como o consumo total de eletricidade da China em junho (a/a), o consumo total de eletricidade da China em junho, a taxa anual do PPI dos EUA em junho, a taxa mensal do PPI dos EUA em junho, o Índice de Manufatura Empire State do Fed de Nova York de julho, a taxa mensal da produção industrial da zona do euro em maio, a taxa mensal de vendas no atacado do Canadá em maio e a decisão de taxa de juros do Banco do Canadá em 15 de julho.
Além disso, é preciso prestar atenção a: divulgação pelo NBS do relatório mensal de preços de venda de imóveis residenciais em 70 cidades de grande e médio porte; entrevista coletiva do Gabinete de Informação do Conselho de Estado sobre o estado da economia; entrevista coletiva do Gabinete de Informação do Conselho de Estado sobre a execução da política monetária e as estatísticas financeiras do 1º semestre de 2026; divulgação dos dados de consumo total de eletricidade pela Administração Nacional de Energia por volta do dia 15 de cada mês. O Diretor do Fed, Michael Barr, fez um discurso sobre inteligência artificial na conferência anual de inclusão financeira do Fed. O membro votante do FOMC para 2027 e Presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, participou de uma conversa informal. A Diretora do Fed, Lisa Cook, fez um discurso na conferência anual de inclusão financeira do Fed. O Diretor do Fed, Bowman, fez um discurso na conferência anual de inclusão financeira do Fed. O membro votante permanente do FOMC e Presidente do Fed de Nova York, Williams, fez um discurso. O Presidente do Fed, Warsh, compareceu à audiência do Comitê do Senado sobre Bancos, Habitação e Assuntos Urbanos sobre “O Relatório Semestral de Política Monetária do Federal Reserve”. O Governador do Banco da Inglaterra, Bailey, fez um discurso. O Banco do Canadá anunciou sua decisão de taxa de juros e o Relatório de Política Monetária. O Governador do Banco do Canadá, Macklem, e o Vice-Governador Sênior, Rogers, realizaram uma entrevista coletiva sobre política monetária. A ASML divulgou seu relatório financeiro do 2º trimestre de 2026.
Petróleo bruto:
Até as 11:42, os preços do petróleo em ambos os mercados subiram, com o WTI em alta de 1,02% e o Brent em alta de 1,32%.
Embora o arrefecimento da inflação tenha melhorado o sentimento de risco, os movimentos do mercado de petróleo bruto permaneceram dominados pela geopolítica. Os EUA anunciaram a restauração de um bloqueio naval a navios que passam por portos e áreas costeiras iranianas, e a escalada das tensões no Oriente Médio sustentou os preços do petróleo. Enquanto isso, os mercados de produtos refinados dos EUA e da Europa mostraram aperto histórico. O aumento das tensões no Oriente Médio intensificou as preocupações com o fornecimento de combustíveis, com os altos preços do petróleo continuando a pressionar os consumidores. Privorotsky, da Goldman Sachs, afirmou que o Brent em torno de $85 ainda era administrável, mas a verdadeira história estava nos produtos refinados. Os destilados, e não o petróleo bruto, eram o verdadeiro sinal de inflação. Os futuros de óleo de aquecimento atingiram novas máximas desde a eclosão do conflito, destacando o aperto no mercado de produtos refinados, e quaisquer interrupções adicionais teriam um impacto desproporcional na inflação. (Wall Street News)
Além disso, a Guarda Revolucionária Islâmica do Irã emitiu um comunicado no dia 15, dizendo que, enquanto os EUA continuarem seus ataques ao Irã, nem “uma única gota de petróleo” e gás natural será exportada da região. (Agência de Notícias Xinhua)
Resumo do mercado à vista:
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