SMM News, 15 de julho:
Mercado de metais:
No fechamento do meio-dia, os metais básicos domésticos apresentaram desempenho misto, com o cobre SHFE subindo 0,57%, o alumínio SHFE recuando ligeiramente, o chumbo SHFE caindo 1,8%, o zinco SHFE subindo 0,45%, o estanho SHFE subindo 1,36% e o níquel SHFE caindo 0,43%.
Além disso, os futuros mais negociados de alumínio para fundição recuaram ligeiramente, a alumina mais negociada subiu 0,89%, o carbonato de lítio mais negociado caiu 2,33%, o silício metálico mais negociado caiu 0,35% e os futuros de polisilício mais negociados caíram 1,04%.
Metais ferrosos subiram todos. O minério de ferro subiu 1,13%, o vergalhão subiu 1,24%, a bobina laminada a quente subiu 1,09% e o aço inoxidável subiu 0,76%. Carvão de coque e coque: O contrato mais negociado de carvão de coque subiu 2,12% e o contrato mais negociado de coque subiu 1,1%.
Mercado de metais básicos no exterior: Até as 11:42, os metais na LME subiram quase todos. O cobre LME subiu 0,28%, o alumínio LME subiu 0,49%, o chumbo LME caiu 0,32%, o zinco LME subiu 0,73%, o estanho LME subiu 0,28% e o níquel LME subiu ligeiramente.
Metais preciosos: Até as 11:42, o ouro COMEX caiu 0,8% e a prata COMEX caiu 0,67%. Metais preciosos domésticos: O ouro SHFE subiu 0,18%; a prata SHFE mais negociada subiu 1,03%.
Além disso, no fechamento do meio-dia, os futuros de platina mais negociados subiram 2,35% e os futuros de paládio mais negociados subiram 3,6%.
No fechamento do meio-dia, o contrato futuro de frete europeu mais negociado subiu 2,78% para 2.572,5 pontos.
Até as 11:42 de 15 de julho, algumas cotações de futuros no meio-dia:
Spot e Fundamentos
Cobre: Hoje, cobre catódico Guangdong nº1 spot em relação ao contrato do mês corrente: Cobre de alta qualidade foi cotado a 80 yuan/t, estável em relação ao dia de negociação anterior; cobre de qualidade padrão foi cotado com desconto de 20 yuan/t, estável em relação ao dia de negociação anterior; cobre SX-EW foi cotado com desconto de 80 yuan/t, estável em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cobre catódico Guangdong nº1 foi de 105.205 yuan/t, alta de 1.100 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 105.095 yuan/t, alta de 1.085 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Mercado à vista: O estoque de Guangdong encerrou uma sequência de duas sessões de alta e voltou a cair hoje, devido principalmente à redução nas chegadas...
Frente Macro
Doméstico:
[Escritório Nacional de Estatísticas (NBS): PIB do 1º semestre subiu 4,7% na comparação anual; economia nacional operou dentro de um intervalo razoável; novo impulso cresceu rapidamente] O Escritório Nacional de Estatísticas (NBS) divulgou dados mostrando que, segundo estimativas preliminares, o PIB do 1º semestre atingiu 69,5704 trilhões de yuans, um aumento de 4,7% ante o mesmo período do ano anterior, a preços constantes. Por setor, o valor adicionado do setor primário foi de 3,1522 trilhões de yuans, alta de 3,7% a/a; o setor secundário, 25,0473 trilhões de yuans, alta de 3,9%; e o setor terciário, 41,3709 trilhões de yuans, alta de 5,2%. Por trimestre, o PIB do 1º tri cresceu 5,0% a/a e o do 2º tri cresceu 4,3%. Na base trimestral, o PIB do 2º tri subiu 0,9%. No geral, a economia nacional operou dentro de um intervalo razoável no 1º semestre, com novas forças produtivas de qualidade sendo cultivadas e fortalecidas, e o desenvolvimento de alta qualidade avançando para novos patamares de qualidade. Ao mesmo tempo, devemos reconhecer que as instabilidades e incertezas externas estão aumentando, a contradição entre oferta forte e demanda fraca na China permanece acentuada e a base para a melhora econômica ainda precisa ser consolidada. Na próxima fase, aderiremos ao princípio de buscar o progresso mantendo a estabilidade, melhorando a qualidade e a eficiência, intensificando os ajustes anticíclicos e intertemporais, continuando a expandir a demanda interna e otimizar a oferta, aumentando o crescimento e revitalizando os ativos existentes, focando na construção de um forte mercado chinês, acelerando o cultivo e o fortalecimento de novos impulsos, intensificando os esforços para estabilizar o emprego, as empresas, os mercados e as expectativas, e promovendo a melhoria efetiva da qualidade e o crescimento razoável da quantidade na economia.
[Operações de recompra reversa do PBOC resultaram em uma injeção líquida de 911,5 bilhões de yuans no dia] O PBOC realizou operações de recompra reversa de 7 dias no valor de 426,5 bilhões de yuans e operações de recompra reversa definitiva de 6 meses no valor de 1,4 trilhão de yuans hoje. Com o vencimento de 15 bilhões de yuans em recompra reversa de 7 dias e 900 bilhões de yuans em recompra reversa definitiva, as operações resultaram em uma injeção líquida de 911,5 bilhões de yuans no dia.
Dólar americano:
Até as 11h42, o índice do dólar americano ampliou a queda do pregão anterior, recuando 0,11%, para 100,83. Dados: Surgiu um sinal-chave de ponto de inflexão na inflação dos EUA. O IPC de junho registrou a primeira queda mensal em seis anos, enquanto a inflação subjacente ficou basicamente estável, levando o mercado a reduzir drasticamente as apostas em um aumento de juros pelo Fed em julho. Na terça-feira, dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de junho subiu 3,5% a/a, abaixo das expectativas do mercado de 3,8% e uma redução significativa em relação à leitura anterior de 4,2%. O IPC subjacente subiu 2,6% a/a, também abaixo das expectativas de 2,8% e da leitura anterior de 2,9%. (Wall Street See)
De acordo com o "FedWatch" da CME: A probabilidade de o Fed manter as taxas estáveis em julho é de 84,5%, enquanto a probabilidade de um aumento acumulado de 25 pontos-base é de 15,5%. Para setembro, a probabilidade de manter as taxas é de 42,2%, a probabilidade de um aumento acumulado de 25 pontos-base é de 50% e a probabilidade de um aumento acumulado de 50 pontos-base é de 7,8%. (Jin10 Data APP)
O presidente do Fed, Walsh, afirmou que atribui igual ênfase aos mandatos de emprego e inflação do Fed — ponto que ele tem reiterado desde que assumiu o cargo. "No mandato que nos foi dado, não favorecemos uma parte em detrimento da outra", disse Walsh aos membros do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara. "Estabilidade de preços e pleno emprego não são compensações. Estou comprometido em alcançar ambos." Quando questionado posteriormente se apoiava medidas direcionadas para lidar com as lacunas na taxa de desemprego e nas oportunidades de emprego entre americanos negros e brancos, Walsh declarou: "Os EUA não devem deixar ninguém para trás. A oportunidade econômica é fundamental para a trajetória de crescimento dos EUA nos próximos cinco a dez anos, o que significa que cada americano precisa da oportunidade de ser produtivo." (Jin10 Data APP)
Uma nota de pesquisa do CICC indicou que o IPC de junho nos EUA caiu 0,4% no mês, com ajuste sazonal, e o crescimento anual recuou para 3,5%; o IPC subjacente ficou estável no mês e subiu 2,6% a/a, ambos abaixo das expectativas do mercado. A queda nos preços da energia foi o principal fator de arrefecimento da inflação. Olhando adiante, à medida que as tensões aumentam novamente entre os EUA e o Irã, as perspectivas para a inflação energética permanecem incertas. Enquanto isso, o efeito inflacionário da IA está gradualmente se materializando, com desequilíbrio entre oferta e demanda de hardware upstream, aumento dos preços de software e produtos relacionados, e o investimento em IA impulsionando a demanda agregada, o que pode tornar a inflação subjacente mais rígida. Em termos de política, os dados de arrefecimento da inflação de junho apoiam a manutenção das taxas pelo Fed na reunião de julho, mas comentários recentes de Waller sugerem [1] que o Fed está reavaliando a possibilidade de um "aumento preventivo de juros". Mantemos nosso cenário base de nenhum aumento de juros no ano, mas destacamos que o limite para aumentar já caiu. Se uma ou duas leituras de inflação acima do esperado surgirem, isso poderá levar o Fed a discutir mais opções de aumento de juros.
Uma nota de pesquisa do CITIC Securities afirmou que o IPC de junho dos EUA veio abaixo das expectativas em todos os aspectos, os preços da gasolina no varejo caíram, a inflação de serviços subjacentes ficou estável no mês e o efeito de segunda rodada da inflação foi mínimo. O CITIC Securities acredita que a inflação dos EUA não é rígida, observando que o IPC cheio anual já passou definitivamente do pico do ciclo e deve apresentar uma tendência de queda moderada no 3º tri, atingir o fundo em setembro, subir para um pico secundário próximo ao final do ano e depois cair rapidamente em março do próximo ano. O CITIC Securities ainda espera que o Fed permaneça em pausa durante todo o ano, vê espaço para uma revisão adicional para baixo das expectativas de aumento de juros precificadas em derivativos, considera que os títulos do Tesouro dos EUA atualmente não são adequados para oportunidades baseadas em alocação — com os títulos de curto prazo melhores do que os de longo prazo — e acredita que o índice do dólar americano enfrenta dificuldade para sustentar o impulso de alta, mas tem suporte, enquanto o tema impulsionado pela tecnologia nas ações dos EUA mantém seu apelo.
No front dos dados:
Hoje serão divulgados números incluindo o consumo total de eletricidade da China em junho a/a, o consumo total de eletricidade da China em junho, a taxa anual do IPP dos EUA em junho, a taxa mensal do IPP dos EUA em junho, o índice Empire State de manufatura do Fed de Nova York de julho, a taxa mensal da produção industrial da zona do euro em maio, a taxa mensal das vendas no atacado do Canadá em maio e a decisão de juros do Banco do Canadá até 15 de julho.
Além disso, é preciso prestar atenção a: divulgação pelo Escritório Nacional de Estatísticas (NBS) do relatório mensal sobre preços de venda residencial em 70 cidades de grande e médio porte; o Gabinete de Informação do Conselho de Estado realizando uma coletiva de imprensa sobre o estado da economia; o Gabinete de Informação do Conselho de Estado realizando uma coletiva de imprensa sobre a execução da política monetária e as estatísticas financeiras do 1º semestre de 2026; a Administração Nacional de Energia divulgando os dados de consumo total de eletricidade por volta do dia 15 de cada mês. O governador do Fed, Barr, fala sobre inteligência artificial na conferência anual do Fed sobre inclusão financeira. O membro votante do FOMC em 2027 e presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, participa de um bate-papo informal. A governadora do Fed, Lisa Cook, faz comentários na conferência anual do Fed sobre inclusão financeira. A governadora do Fed, Bowman, discursa na conferência anual do Fed sobre inclusão financeira. O membro votante permanente do FOMC e presidente do Fed de Nova York, Williams, profere um discurso. O presidente do Fed, Warsh, testemunha perante o Comitê do Senado de Bancos, Habitação e Assuntos Urbanos na audiência sobre o Relatório Semestral de Política Monetária do Fed. O presidente do Banco da Inglaterra, Bailey, discursa. O Banco do Canadá anuncia sua decisão de juros e o Relatório de Política Monetária. O presidente do Banco do Canadá, Macklem, e a vice-presidente sênior, Rogers, realizam uma coletiva de imprensa sobre política monetária. A ASML (ASML) divulga seus resultados financeiros do 2º trimestre de 2026.
Petróleo bruto:
Até as 11h42, os preços do petróleo em ambas as bolsas subiram, com o WTI avançando 1,02% e o Brent, 1,32%.
Embora o arrefecimento da inflação tenha melhorado o sentimento de risco, as tendências do mercado de petróleo bruto permanecem dominadas pela geopolítica. Os EUA anunciaram a retomada de um bloqueio naval a navios que transitam por portos e áreas costeiras iranianas, intensificando as tensões geopolíticas no Oriente Médio e sustentando os preços do petróleo. Enquanto isso, os mercados de produtos refinados dos EUA e da Europa apresentam condições historicamente apertadas, e as tensões no Oriente Médio aumentaram as preocupações com o fornecimento de combustíveis, exercendo pressão contínua sobre os consumidores devido aos altos preços do petróleo. O economista do Goldman Sachs, Privorotsky, acredita que o Brent em torno de US$ 85 por si só ainda é administrável, e a verdadeira história está nos produtos refinados. Os destilados, não o petróleo bruto, são o verdadeiro sinal de inflação. Os futuros de óleo para aquecimento atingiram novas máximas desde o início do conflito, destacando a rigidez no mercado de produtos. Qualquer interrupção adicional teria um impacto desproporcional sobre a inflação. (Wall Street News)
Além disso, a Guarda Revolucionária Islâmica do Irã afirmou no dia 15 que, enquanto os EUA continuarem os ataques ao Irã, "nem uma única gota" de petróleo ou gás natural será exportada da região. (Agência de Notícias Xinhua)
Visão Geral do Mercado à Vista:
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![Flutuações dos Preços Futuros e à Vista do Cobre e o Estado Atual da Indústria de Fios e Cabos [Conferência de Cabos do Sul da China]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/vcsIC20251217171710.jpg)
