Resumo da Reunião Matinal de Alumínio da SMM
Futuros: O contrato de alumínio SHFE 2608 mais negociado liquidou a 23.075 yuan/t, alta de 75 yuan em relação ao preço de liquidação de ontem, um aumento de 0,33%. Abriu a 23.040 yuan/t e negociou numa faixa de 23.025-23.160 yuan/t. O preço ficou acima das médias móveis MA5 (23.042,00) e MA10 (22.864,50), mas abaixo das MA30 (23.543,17) e MA60 (24.138,33). As médias móveis de curto e médio prazo formaram um alinhamento baixista e exerceram gradualmente pressão de baixa, destacando uma estrutura pronunciada de consolidação em tom moderado. As múltiplas médias móveis acima atuaram como camadas de resistência. O indicador MACD mostrou DIF (-303,1975) acima de DEA (-364,8229), e o histograma MACD foi 123,2509, sugerindo que o momentum baixista havia diminuído. A faixa de negociação principal recomendada para o alumínio SHFE é de 22.600-23.400 yuan/t. O contrato de alumínio LME 3M liquidou a $3.158,00/t, alta de 0,02%. O preço ficou abaixo das médias móveis MA5 (3.161,70), MA10 (3.135,05), MA30 (3.311,17) e MA60 (3.452,88). As médias móveis de curto e médio prazo formaram um alinhamento baixista e exerceram gradualmente pressão de baixa, com uma estrutura notável de consolidação em tom moderado. As médias móveis acima exerceram clara resistência. O indicador MACD mostrou DIF (-85,0133) acima de DEA (-99,7896), e o histograma MACD foi 29,5525, com o momentum baixista diminuindo e o momentum de queda desacelerando. A faixa de negociação principal recomendada para o alumínio LME é de $3.100-3.200/t.
No âmbito macro: O presidente dos EUA, Trump, publicou nas redes sociais que os EUA iriam reimpor um "bloqueio contra o Irã," visando apenas embarcações ou clientes iranianos, restringindo seu acesso ao Estreito de Ormuz. Todos os outros países teriam permissão de uso justo e aberto do estreito. Trump também disse que os EUA cobrariam uma taxa de 20% sobre todas as mercadorias enviadas pelo estreito, com implementação e implantação para começar imediatamente. O presidente Trump afirmou que os ataques contra o Irã continuariam. Ele notificou oficialmente o Congresso de que o conflito no Irã havia se intensificado novamente. As forças armadas dos EUA anunciaram que iniciariam um bloqueio marítimo contra o Irã às 16:00, horário do leste dos EUA, em 14 de julho. O Irã respondeu que jamais permitiria a interferência dos EUA na gestão do Estreito de Ormuz e alertou que, se o conflito se expandisse na região, todos os países da área seriam engolidos pelas chamas da guerra. O governador do Federal Reserve, Waller, comentou que, se os dados do núcleo da inflação desta semana voltassem a ser elevados, o Fed precisaria considerar um aumento das taxas no curto prazo.
Fundamentos: Nos mercados fora da China, as tensões geopolíticas oscilaram, e a questão não resolvida do Estreito de Ormuz elevou os prêmios geopolíticos. As retomadas de produção e a liberação de novas capacidades continuaram no setor de alumínio fora da China, materializando gradualmente o crescimento da oferta no mercado global de alumínio. As expectativas do mercado quanto à transição de um mercado apertado para um superavitário no longo prazo continuaram a aquecer, limitando significativamente o potencial de alta dos prêmios do alumínio spot fora da China e exercendo pressão de médio e longo prazo sobre os preços do alumínio na LME. Enquanto isso, as expectativas de aumento das taxas de juros pelo Fed dos EUA persistiram, continuando a limitar a valorização do alumínio. No mercado chinês, pelo lado dos estoques, o estoque de lingotes de alumínio doméstico manteve-se em queda. Em termos de inventários, o estoque de lingotes de alumínio nas principais áreas de consumo doméstico era de 1,078 milhões de toneladas ontem, uma redução de 20.000 toneladas em relação à quinta-feira da semana anterior e de 52.000 toneladas em relação à segunda-feira da semana anterior.
Mercado de alumínio primário: Na sessão matinal, o centro de negociação do contrato SHFE alumínio 2606 ficou abaixo do mesmo período do dia de negociação anterior. Pressionado pela queda dos preços do alumínio, o sentimento de compra no mercado hoje melhorou na comparação mensal. As transações de mercado foram realizadas ao par ou com prêmio de 10 yuans/tonelada em relação ao contrato SHFE alumínio 07, enquanto as cotações em relação ao contrato SHFE alumínio 08 ficaram em torno de um desconto de 20 yuans/tonelada até o par. Hoje, o índice de sentimento de venda no leste da China ficou em 3,08, alta de 0,04 na comparação mensal; o índice de sentimento de compra foi de 3,16, alta de 0,06 na comparação mensal.
Hoje, o clima de transações no mercado da China central permaneceu elevado. As empresas de trading que atuam tanto no mercado spot quanto no de futuros tenderam a realizar compras pesadas com grandes descontos, impulsionando as cotações de mercado a subirem gradualmente. No entanto, as empresas de processamento a jusante, limitadas por pedidos insuficientes de usuários finais, mantiveram um sentimento de compra persistentemente baixo, divergindo significativamente dos preços de compra oferecidos pelos traders. No fim, a faixa real de preços de transação no mercado da China central ficou centrada em um desconto de 100-130 yuan/t em relação ao contrato de alumínio SHFE de agosto. Hoje, o índice de sentimento de venda da China central ficou em 2,83, queda de 0,01 m/m; o índice de sentimento de compra ficou em 2,21, alta de 0,04 m/m.
Materiais de alumínio secundário: Hoje, os preços spot do alumínio A00 da SMM fecharam a 23.000 yuan/t, recuando 120 yuan/t em relação ao dia útil anterior. O mercado de sucata de alumínio seguiu amplamente a queda, com algumas regiões e variedades mantendo-se estáveis, em compasso de espera. As restrições do lado da oferta continuaram a se intensificar, com o impacto da política de faturamento reverso se aprofundando ainda mais. Surgiram notícias de Shandong de que o faturamento reverso seria suspenso a partir de julho, e as pequenas e médias empresas de aproveitamento de sucata em Anhui, Jiangxi, Hubei e outras regiões viram se espalhar cortes de produção e paralisações. A sucata de alumínio faturada e em conformidade tornou-se cada vez mais escassa. Do lado das importações, o spread de preços anteriormente invertido entre os mercados chinês e externo resultou em escassez de carga de qualidade do exterior e, devido a um atraso de embarque de 1 a 3 meses, as chegadas nos portos deverão permanecer baixas entre junho e agosto. Enquanto isso, a implementação pelos Emirados Árabes Unidos de uma proibição de exportação de sucata de alumínio e a política de aumento tarifário da União Europeia apertaram ainda mais a oferta externa de sucata de alumínio.
Nesta semana, espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue seu padrão lateral, limitado pela demanda e sustentado pelos custos. A faixa de negociação predominante para sucata de alumínio fragmentada tipo tense (preço baseado no teor de alumínio) deve ficar centrada em 19.900-20.500 yuan/t. O recuo nos preços spot do alumínio primário limitou um maior estreitamento do diferencial de preços entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio. A vantagem econômica da sucata de alumínio em relação ao alumínio primário provavelmente não desaparecerá no curto prazo, e o suporte do lado da demanda aos preços da sucata permaneceu presente. Se os preços do alumínio continuarem caindo subsequentemente, o efeito substituição do primário pela sucata se acelerará e se tornará mais evidente.
Liga de alumínio secundário: No mercado spot, as cotações do ADC12 consolidaram em geral com tom moderado hoje, com os preços do ADC12 da SMM caindo 100 yuan/t m/m em relação ao dia útil anterior. A retração nos preços do alumínio e o enfraquecimento dos futuros de ligas de alumínio fundido pesaram sobre o sentimento do mercado, com os centros de preços das empresas se movendo para baixo em linha com o lado dos custos. Enquanto isso, a demanda downstream continuou a enfraquecer, e o sentimento de negociação lento corroeu ainda mais a disposição das empresas em manter os preços firmes. Em geral, em um contexto de suporte de custos enfraquecido e características de demanda de baixa temporada cada vez mais evidentes, o mercado de ADC12 se moverá principalmente lateralmente com viés de baixa no curto prazo.
Perspectiva Geral: No geral, a recente escalada de conflitos geopolíticos no Oriente Médio ampliou os prêmios de risco, juntamente com a contínua redução dos estoques de lingotes de alumínio domésticos, sustentando os preços do alumínio em alta. No entanto, a contínua entrada em operação de capacidade de alumínio fora da China e a busca dos EUA por uma política de dólar forte continuarão a limitar o espaço de alta para os preços do alumínio, exercendo uma pressão notável sobre os movimentos de alta. Em resumo, espera-se que os preços do alumínio continuem se consolidando com força enquanto encontram resistência no curto prazo.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com prudência e não substituir isso por seu julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não são relacionadas à SMM.]
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