Tufão Interrompe Chegadas, Estoque Social de Cobre da China Registra Forte Redução [SMM Weekly Data]

Olhando para amanhã, a SMM registrou um estoque social de 70.800 toneladas métricas na região de Xangai, uma redução de 12.300 toneladas em relação à última quinta-feira; um estoque social de 16.300 toneladas métricas na região de Jiangsu, uma redução de 4.100 toneladas em relação à última quinta-feira. O estoque combinado nas duas regiões do leste da China diminuiu em 16.400 toneladas, com a magnitude da desestocagem superando as expectativas do mercado. Pelo lado da oferta, afetado pela relação de preços SHFE/LME persistentemente desfavorável, as chegadas portuárias de fora da China diminuíram, e, juntamente com alguns atrasos nas remessas, o suprimento de cobre importado para o mercado à vista tem sido relativamente limitado. Pelo lado da demanda, após a ligeira correção dos preços do cobre na semana passada, houve uma liberação de demanda de compra em queda por parte dos downstream; ao mesmo tempo, o spread de backwardation entre os contratos futuros se ampliou, aumentando a disposição dos fornecedores em vender e acelerando o fluxo de carga no mercado, impulsionando coletivamente um declínio significativo nos estoques. Embora o sentimento de compra intradiário tenha se recuperado, as transações de cobre de qualidade padrão ocorreram apenas após ajustes sucessivos para baixo nas ofertas, refletindo que a aceitação downstream de prêmios mais altos ainda é limitada. Em suma, no contexto de desestocagem significativa no leste da China e baixas chegadas de importação fornecendo suporte aos prêmios, enquanto os downstream ainda adotam principalmente compras just-in-time em quedas e os fornecedores mantêm disposição para vender, os preços à vista em relação ao contrato SHFE cobre 2609 deverão manter um prêmio amanhã, com o centro geral provavelmente parando gradualmente de cair e se estabilizando, e a margem para novas quedas significativas é relativamente limitada.

[SMM cobre spot Xangai] Olhando para amanhã, a SMM registrou estoque social na região de Xangai em 70.800 t, queda de 12.300 t em relação à semana anterior; estoque social na região de Jiangsu em 16.300 t, queda de 4.100 t em relação à semana anterior. O estoque nas duas regiões do leste da China totalizou uma redução de 16.400 t, com a desestocagem superando as expectativas do mercado. Pelo lado da oferta, devido à relação de preços SHFE/LME persistentemente desfavorável, as chegadas portuárias de cargas de fora da China diminuíram, e, combinado com alguns atrasos nos cronogramas de embarque, o cobre importado forneceu uma suplementação relativamente limitada ao mercado spot. Pelo lado da demanda, após os preços do cobre sofrerem uma leve correção na semana passada, a demanda de compras na baixa dos downstream foi liberada. Enquanto isso, o spread de backwardation entre os meses consecutivos se ampliou, aumentando a disposição dos fornecedores em vender e acelerando a rotação de cargas no mercado, impulsionando conjuntamente uma queda significativa nos estoques. O sentimento de compras intradiárias se recuperou em certa medida, mas as cotações para cobre padrão ainda exigiam ajustes sucessivos para baixo antes que as transações ocorressem, refletindo que a aceitação dos compradores downstream em relação aos prêmios elevados ainda é limitada. No geral, no contexto de desestocagem significativa nos estoques do leste da China e baixas chegadas de importados sustentando os prêmios, enquanto os compradores downstream realizam principalmente compras na baixa e aquisições just-in-time e a disposição dos fornecedores em vender persiste, espera-se que os preços spot em relação ao contrato SHFE cobre 2609 mantenham prêmios amanhã, com o centro geral provavelmente parando gradualmente de cair e se estabilizando. O espaço para novas quedas significativas é relativamente limitado.