Alumínio Fundido Recua Ligeiramente; Curto Prazo Mantém Batalha de Consolidação Flutuante [Comentário Matinal SMM sobre Liga de Alumínio Fundido]

13/07 Comentário matinal da SMM sobre liga de alumínio fundido

Futuros: No overnight, o contrato mais negociado de liga de alumínio 2609 fechou em 22.830, queda de 135 em relação ao período anterior, um declínio de 0,59%. O volume de negociação foi de 3.301, aumento de 71 em relação ao mês anterior, e as posições em aberto foram de 19.216, aumento de 129 em relação ao mês anterior. O indicador WR atual em -38,96 está em uma faixa intermediária e não entrou em uma zona extrema de sobrecompra/sobrevenda; não há um sinal particularmente forte de reversão de curto prazo, e as negociações orientadas por consolidação são proeminentes. As posições em aberto subiram em conjunto; a divergência altista-baixista se ampliou, com os fundos continuando a entrar para se posicionar, e a volatilidade de curto prazo provavelmente permanecerá elevada.

Diferença Diária entre Preço à Vista e Futuros: De acordo com dados da SMM, em 10 de julho, o prêmio teórico do preço à vista do SMM ADC12 sobre o preço de fechamento às 10:15 do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2609) foi de 1.020 yuan/t.

Boletim Diário de Warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 10 de julho, o volume total registrado de warrants de liga de alumínio fundido foi de 22.212 t, queda de 273 t em relação ao dia de negociação anterior. Entre eles, o volume total registrado em Xangai foi de 2.157 t, queda de 0 t; Guangdong foi de 3.114 t, queda de 273 t; Jiangsu foi de 4.407 t, queda de 0 t; Zhejiang foi de 7.451 t, queda de 0 t; Chongqing foi de 4.298 t, queda de 0 t; e Sichuan foi de 785 t, queda de 0 t.

Sucata de alumínio: Na sexta-feira passada, os preços à vista do alumínio A00 da SMM fecharam em 23.120 yuan/t, alta de 170 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O mercado de sucata de alumínio geralmente acompanhou a alta, enquanto algumas classes em certas regiões se estabilizaram e os participantes do mercado ficaram à margem. Em termos de diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, em 10 de julho, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem pintura em Foshan foi de 2.061 yuan/t, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio tenso triturada foi de 747 yuan/t. Ambas se estabilizaram ligeiramente em relação às mínimas recordes anteriores, mas permaneceram em níveis extremamente baixos; o aperto na aplicação das políticas de faturamento reverso deu suporte, e a lógica de “fácil de subir, difícil de cair” para a sucata de alumínio permaneceu intacta. Notavelmente, sob o impacto combinado de um rápido declínio nos preços do alumínio e da escassez de faturas, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio tenso se estreitou acentuadamente, e algumas empresas de liga de alumínio fundido começaram a usar lingote de alumínio A00 para substituir a sucata de alumínio como matéria-prima na produção. O mercado de sucata de alumínio deve dar continuidade à consolidação em tom moderado, mas o espaço para queda dos preços é limitado. A faixa predominante para a sucata de alumínio fragmentada tensa, com precificação baseada no teor de alumínio, deve operar entre 19.200—19.800 yuan/t (sem impostos). A diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio estreitou-se para mínimas históricas, enfraquecendo significativamente a vantagem econômica da sucata frente ao alumínio primário; se os preços do alumínio seguirem em queda, o efeito substituição será acelerado.

Silício metálico: Em 10 de julho, os preços SMM do silício #553 não-soprado a oxigênio no leste da China ficaram estáveis; o #553 soprado a oxigênio subiu 50 yuan/t; o 521# ficou estável; o 441# subiu 50 yuan/t; o 421# ficou estável; o 421# grau silicone ficou estável; e o 3303# ficou estável. Alguns preços de silício em Kunming, na região Noroeste e em Sichuan foram reduzidos. Alguns preços de silício em Tianjin subiram. Os preços do silício no Porto de Huangpu, no sul da China, em Xangai e em Xinjiang permaneceram estáveis.

Mercados fora da China: Na importação, as cotações do ADC12 no exterior situaram-se em US$ 3.100–3.200/t, e o diferencial de preço entre os mercados chinês e externo seguiu em recuperação. Se as cotações externas mantiverem o recuo, espera-se uma abertura gradual da janela de lucro nas importações, momento em que o aumento dos recursos importados complementará a oferta doméstica em certa medida.

Resumo: Na última sexta-feira, as cotações gerais do mercado de ADC12 permaneceram predominantemente estáveis e em compasso de espera, com apenas algumas empresas elevando tentativamente os preços em 100 yuan/t. Esse movimento foi impulsionado principalmente pelo fortalecimento dos preços do alumínio e dos futuros, visando um reajuste experimental face ao aumento do lado dos custos. Contudo, pelo retorno do mercado, a maioria das empresas ainda optou pela estabilidade e pela espera, acreditando, em geral, que o lado da demanda segue frágil. As características da entressafra tradicional de julho tornaram-se mais evidentes, com os pedidos de downstream em contínua redução e as transações de mercado difíceis de melhorar significativamente. Em um contexto de suporte limitado da demanda, ainda que o lado dos custos tenha fornecido algum piso aos preços, o impulso de alta para os preços à vista permaneceu insuficiente, e a postura geral das empresas quanto a reajustes de preços foi relativamente cautelosa. No curto prazo, espera-se que o mercado à vista de ADC12 continue se movendo lateralmente, com o centro dos preços sustentado pelos custos e difícil de cair de forma relevante. Mas antes que a demanda de uso final apresente uma melhora substancial, espera-se que a margem de alta dos preços à vista permaneça um tanto limitada.

[Declaração da Fonte de Dados: Exceto por informações públicas, outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos internos do banco de dados da SMM, apenas para referência. Não constitui uma sugestão para tomada de decisão.]