Introdução
No primeiro semestre de 2026, o mercado externo de alumínio secundário seguiu, em geral, uma tendência de alta seguida de baixa. No início do segundo trimestre, impulsionado pelo fortalecimento do preço do alumínio na LME, pelas tensões contínuas no Oriente Médio e por interrupções no lado da oferta, os preços da sucata de alumínio e do ADC12 subiram rapidamente, com acúmulo de prêmios de risco. Na segunda metade do segundo trimestre, com a gradual normalização da logística no Oriente Médio, a retração dos preços da LME e a recuperação da demanda final abaixo das expectativas, o mercado retornou aos fundamentos de oferta e demanda, e o centro de preços recuou.
Mais notável do que o movimento dos preços em si é a contínua mudança na lógica de precificação do mercado. No primeiro semestre, desde as restrições de exportação de sucata dos EAU até a proposta de tarifa de exportação de sucata de alumínio da UE e o lançamento, pelos EUA, de uma investigação de segurança da cadeia de suprimentos sobre exportações de sucata de alumínio, as principais economias globais vêm sinalizando sucessivamente uma gestão mais rigorosa dos recursos reciclados. A sucata de alumínio está evoluindo de uma commodity comercializada convencionalmente para um recurso estratégico essencial para salvaguardar a produção doméstica, a transição de baixo carbono e a segurança da cadeia de suprimentos. Isso significa que as futuras flutuações de preços no mercado externo de alumínio secundário serão influenciadas não apenas pela dinâmica de oferta e demanda, mas cada vez mais por políticas e fluxos comerciais.
Preços da Sucata de Alumínio Importada Continuam Caindo, Janela de Importação Ainda Não se Abriu
Esta semana, os preços da sucata de alumínio importada na China caíram novamente. Os preços da sucata importada no porto de Ningbo foram reduzidos de 22.520 yuans/tm para 21.920 yuans/tm, e no porto de Tianjin de 22.570 yuans/tm para 21.970 yuans/tm.
Embora os preços de importação tenham continuado a recuar, os participantes do mercado indicaram, em geral, que as cotações da sucata no exterior permaneciam relativamente altas, a janela de importação ainda não havia se aberto totalmente e as empresas domésticas estavam comprando principalmente em regime de reposição imediata, com transações limitadas em volume.
Com a continuação da correção dos preços da sucata de alumínio no exterior, as expectativas de abertura da janela de importação no segundo semestre aumentaram gradualmente. Alguns traders observaram que, se os preços externos continuarem caindo, espera-se que os lucros de importação em setembro-outubro se recuperem, podendo levar a um repique nas importações.
Queda Generalizada dos Preços da Sucata de Alumínio no Exterior, Mercado Retorna à Lógica de Oferta e Demanda
Os mercados de sucata de alumínio no exterior apresentaram, de forma geral, uma queda ampla esta semana.
Na Tailândia, os preços de fios e cabos de alumínio (Cable) foram reduzidos de 120.500 bahts tailandeses/ton para 103.500 bahts/ton, e os de UBC enfardada caíram de 83.000 bahts/ton para 79.000 bahts/ton.
Na Malásia, os preços de sucata de alumínio tense caíram de US$ 2.675/ton para US$ 2.600/ton; fios de alumínio (Talon) foram reduzidos de 15.250 ringgits/ton para 13.500 ringgits/ton; e os preços de UBC recuaram levemente de 9.750 ringgits/ton para 9.650 ringgits/ton.
A pesquisa da SMM apurou que a maioria dos fornecedores de sucata no exterior relatou que a demanda de compra a jusante permaneceu lenta e, embora ainda houvesse consultas, as transações efetivas foram sensivelmente reduzidas. Anteriormente, a política de restrição à exportação de sucata sólida dos Emirados Árabes Unidos havia alimentado o sentimento do mercado e desencadeado brevemente expectativas de oferta mais restrita, mas, à medida que o mercado digeriu gradualmente o impacto da política, o sentimento de escassez diminuiu significativamente e os preços voltaram a ser dominados pela dinâmica de oferta e demanda.
Enquanto isso, alguns fornecedores de sucata começaram a cortar preços proativamente para vender e reduzir estoques, refletindo um mercado geral ainda em excesso de oferta, sem suporte claro para os preços no curto prazo.
Negociações de ADC12 no Sudeste Asiático Lentas, Expectativas de Preços de Compradores e Vendedores Continuam a Cair
O mercado de ADC12 no Sudeste Asiático permaneceu em baixa esta semana.
Os preços de ADC12 no mercado interno da Tailândia foram ligeiramente reduzidos de 104,75 bahts/kg para 104,50 bahts/kg, e as cotações FOB foram cortadas de US$ 3.150/ton para US$ 3.130/ton. O preço de ADC12 no mercado interno da Malásia permaneceu em 12,85 ringgits/kg, enquanto as cotações FOB se mantiveram estáveis em US$ 3.135/ton.
Embora as cotações principais tenham permanecido em torno de US$ 3.130/ton, os preços reais de transação moveram-se gradualmente para baixo, e os negócios no exterior concentraram-se principalmente na faixa de US$ 3.120–3.140/ton.
Vários participantes do mercado observaram que as transações diminuíram visivelmente nas últimas duas semanas, com alguns traders chegando a relatar quase nenhum negócio efetivo. Ao mesmo tempo, as compras a jusante permaneceram cautelosas, e os preços-alvo de aquisição dos compradores chineses caíram gradualmente para cerca de US$ 3.000/ton. Rumores de transações a US$ 2.950/t também surgiram, mas não foram amplamente confirmados.
Por outro lado, devido ao desempenho medíocre dos pedidos de uso final, algumas fundições secundárias de alumínio na Malásia e na Tailândia já haviam começado a reduzir proativamente as compras de sucata, dependendo principalmente da absorção dos estoques existentes. A disposição geral de reabastecimento estava fraca, pressionando ainda mais os preços da sucata de alumínio e do ADC12.
Políticas de Proteção de Recursos dos EUA e da UE Permanecem em Foco no Mercado
Embora a atenção comercial de curto prazo tenha retornado aos fundamentos de oferta e demanda, os fatores políticos continuam sendo uma variável-chave que influencia o cenário do comércio de sucata de alumínio de médio e longo prazo.
Nesta semana, o mercado continuou a acompanhar o progresso da proposta de imposto de exportação de 15% sobre a sucata de alumínio da UE. Se a política for eventualmente implementada, o custo de exportação da sucata de alumínio europeia aumentará significativamente, e os compradores asiáticos poderão aumentar suas compras de sucata dos EUA e de outras regiões, potencialmente desencadeando uma nova rodada de ajustes nos fluxos globais de comércio de sucata.
Ao mesmo tempo, a Lei de Cadeias de Fornecimento Seguras de Alumínio dos EUA (HB 9161) continua em andamento. A lei investiga possíveis questões de segurança da cadeia de suprimentos e de manufatura decorrentes das exportações americanas de sucata de alumínio de alta qualidade. É amplamente acreditado no mercado que, se os EUA restringirem ainda mais essas exportações, a disponibilidade de sucata de alta qualidade na Ásia poderá diminuir, restringindo a oferta regional e possivelmente oferecendo suporte aos preços posteriormente.
No entanto, no momento, ambas as políticas ainda envolvem incerteza significativa. No curto prazo, seu impacto no mercado é principalmente impulsionado pelo sentimento, enquanto as mudanças reais na oferta e demanda precisarão ser observadas mais adiante, após a implementação oficial das políticas.
Perspectiva da SMM
A SMM acredita que o mercado de alumínio secundário no exterior permanecerá estagnado no curto prazo. À medida que as interrupções anteriores no fornecimento causadas por fatores geopolíticos diminuem gradualmente, o mercado retorna aos fundamentos de oferta e demanda. Com o consumo de uso final ainda lento para se recuperar e o interesse de compra do setor downstream insuficiente, os preços da sucata de alumínio e do ADC12 continuam enfrentando alguma pressão de queda.
No médio e longo prazo, no entanto, as políticas de proteção de recursos nos EUA e na UE ainda podem alterar os fluxos globais de comércio de sucata de alumínio. Se o imposto de exportação da UE e as restrições à exportação de sucata dos EUA forem implementados progressivamente, a oferta de sucata de alumínio de alta qualidade na Ásia poderá se contrair novamente, o que poderia dar novo suporte aos preços de mercado.
Daqui em diante, o mercado deve se concentrar no progresso das políticas de proteção de recursos de sucata de alumínio dos EUA e da UE, nas mudanças na geopolítica internacional e na recuperação da demanda em indústrias de uso final, como automotiva e fundição sob pressão, pois essas serão as variáveis centrais que moldarão a tendência do mercado de alumínio secundário no exterior no segundo semestre.
