Os spreads dos futuros pré-entrega migram totalmente para backwardation, e os prêmios do cobre spot em Xangai atingem a máxima do ano [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM 10 de julho:

Hoje, o prêmio à vista do cátodo de cobre SMM #1 em relação ao contrato SHFE 2607 do mês corrente foi cotado entre 130 e 180 yuan/t, com média de 155 yuan/t, alta de 5 yuan/t em relação ao pregão anterior e novo recorde anual. No início das negociações, o contrato SHFE cobre 2607 passou por duas rodadas de consolidação lateral antes de subir. Após abrir a 103.890 yuan/t, os preços oscilaram principalmente entre 103.800 e 103.950 yuan/t, antes de subirem rapidamente para operar em ampla faixa de 103.920 a 104.100 yuan/t. Após um período de consolidação, os preços continuaram subindo, atingindo máxima intradiária de 104.160 yuan/t, recuando levemente no fechamento, encerrando a 104.010 yuan/t. O spread de backwardation entre meses variou de 20 a 90 yuan/t, enquanto a margem de lucro na importação do cobre SHFE em relação ao contrato 2607 oscilou entre perda de 30 yuan/t e lucro de 30 yuan/t.

Durante o dia, o sentimento de venda de cobre eletrolítico em Xangai situou-se em 3,28, alta de 0,08 na comparação diária, enquanto o sentimento de compra foi de 3,13, queda de 0,05. Dados históricos podem ser consultados no banco de dados. Na abertura do mercado, fornecedores cotaram cobre de qualidade padrão, como Jinchuan ISA, Zhongjin e Zijin, com prêmio de 130 yuan/t, com transações rápidas na sequência. Surgiram mais ofertas em seguida, com Lufang e Xiangguang cotadas a prêmio de 150 yuan/t, e Jinchuan ISA, Tiefeng, placas pequenas polonesas, Zijin e Dajiang HS cotadas com prêmios de 130 a 150 yuan/t. Cobre de alta qualidade, como Guixi e placas grandes Jinchuan, foi ofertado com prêmios de 170 a 200 yuan/t. O cobre não registrado estava escasso, com ofertas de paridade a prêmio de 20 yuan/t. Na segunda sessão, fornecedores elevaram ligeiramente as cotações do cobre não registrado para prêmio de 30 a 40 yuan/t. O cobre SX-EW registrado estava com oferta restrita, com marcas como SPENCE negociadas a prêmio de 80 a 100 yuan/t.

Para a próxima semana, o spread entre meses migrou totalmente para estrutura de backwardation, ampliando-se para 20-90 yuan/t. O sentimento dos fornecedores em reter a venda permanece forte, e os estoques sociais continuam sendo rapidamente desovar, mantendo inalterado o quadro de oferta restrita de cobre à vista. No geral, impulsionados pela estrutura de backwardation, pela redução de estoques e pela relutância dos fornecedores em vender, espera-se que os preços spot do cobre da SHFE contra o contrato 2607 mantenham um prêmio na próxima semana, prolongando a tendência firme. É preciso atentar para as mudanças na estrutura do mercado em torno da data de entrega e para o ritmo de reabastecimento dos usuários a jusante.