Produção e vendas de automóveis no primeiro semestre caíram em relação ao ano anterior; impasse entre vendedores e compradores do ADC12 seguiu lateralizado [Comentário matinal da SMM sobre liga de alumínio fundido]

10 de julho Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido

Futuros: O contrato de liga de alumínio 2609 no overnight abriu a 23.020 yuan/ton, caiu para mínima da sessão a 22.910 yuan/ton, atingiu máxima de 23.085 yuan/ton e fechou a 23.050 yuan/ton, subindo 80 yuan/ton, ou 0,35%, em relação ao preço de liquidação. A amplitude entre máxima e mínima intradiária foi de 155 yuan/ton. O volume negociado no turno noturno somou 2.847 contratos, queda de 1.121 contratos em relação ao mesmo período do pregão anterior. O open interest ficou em 19.075 contratos, com leve alta de 58 contratos. O movimento intradiário começou em baixa antes de se consolidar em alta, depois subiu no fechamento para encerrar próximo à máxima da sessão, mantendo-se acima do preço médio ponderado por volume durante todo o período. O candle de 4 horas fechou altista. O indicador DKX manteve alinhamento de alta, e o RSI subiu para a faixa de 75,44-86,22. O mercado futuro mostrou um padrão de formação de fundo com alta, com comprados no controle.

Diferença Diária entre Preços Spot e Futuros: Segundo dados da SMM, em 9 de julho, o preço spot do ADC12 da SMM operou com um prêmio teórico de sobre o preço de fechamento do contrato futuro de liga de alumínio fundido mais negociado (AD2609) às 10h15.

Relatório Diário de Warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 9 de julho, o total de warrants registrados para liga de alumínio fundido era de 22.485 toneladas, queda de 242 toneladas em relação ao pregão anterior.

Atualizações do Setor: Segundo dados da CAAM, em junho, a produção e as vendas de automóveis atingiram 2,76 milhões e 2,81 milhões de unidades, alta de 5,5% e 6,9% em relação ao mês anterior, mas queda de 1,2% e 3,2% em relação ao mesmo mês do ano anterior, respectivamente. De janeiro a junho, a produção e as vendas de automóveis somaram 14,993 milhões e 15,017 milhões de unidades, queda de 4% e 4,1% em relação ao ano anterior, respectivamente. As tendências de mercado mostraram três divergências principais: 1) A demanda interna claramente sob pressão, com vendas caindo em dois dígitos; as exportações cresceram mais do que o esperado, oferecendo suporte estável. 2) O mercado de veículos de passeio teve desempenho fraco, com leve queda; o mercado de veículos comerciais continuou melhorando, com vendas mantendo crescimento. 3) A transição do setor de motores de crescimento antigos para novos continuou, com o mercado de veículos com motor de combustão interna tradicional encolhendo ainda mais e os NEVs mantendo crescimento estável.

Sucata de Alumínio: O preço spot do alumínio A00 da SMM fechou a 22.950 yuan/ton, recuando 90 yuan/ton em relação ao pregão anterior. O mercado de sucata de alumínio acompanhou a tendência geral, com algumas regiões mantendo estabilidade em postura de espera. Em termos de diferenciais de preço, em 9 de julho, a diferença entre o alumínio A00 e a sucata de extrusão de alumínio mista sem tinta em Foshan situou-se em 2.011 yuan/t, e aquela entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio tenso triturado foi de 697 yuan/t. Esses diferenciais subiram ligeiramente em relação aos níveis historicamente baixos vistos na semana passada, mas permaneceram extremamente baixos. O aperto na política de faturamento reverso forneceu um piso, e a lógica de que a sucata de alumínio tende a subir, mas dificilmente cairá, permanece intacta. Na próxima semana, espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue se movimentando lateralmente em uma faixa estreita, pressionado pela demanda fraca, mas apoiado pelos custos, com o sucata de alumínio tenso triturado de preço baseado no teor de alumínio (water-priced) girando em torno de 19.900-20.500 yuan/t.

Silício Metálico: Nesta semana, os preços futuros do silício metálico aceleraram a queda antes de se recuperarem ligeiramente. O open interest do contrato mais negociado variou significativamente, primeiro aumentando 67 mil lotes e depois caindo 30 mil lotes, intensificando o cabo de guerra entre comprados e vendidos e ampliando a faixa de flutuação. Em termos de cotações e transações, as empresas de silício mantiveram, em geral, suas ofertas estáveis, com forte sentimento de sustentar os preços sob pressão de prejuízos. Os traders de spot-futures tiveram boas vendas e embarques fluidos, e o spread entre os preços spot e futuros se fortaleceu em 50-100 yuan/t. O espaço para queda foi limitado pelo claro suporte de custos; no entanto, o equilíbrio frouxo entre oferta e demanda permaneceu inalterado, e qualquer tendência de alta careceu de fundamentos.

Mercados Fora da China: Ontem, os preços do ADC12 no exterior permaneceram estáveis na faixa de US$ 3.100-3.200/t. Com a baixa dos preços domésticos, as perdas nas importações aumentaram ligeiramente, com a perda atual estimada em cerca de 1.182 yuan por tonelada métrica.

Resumo: Na quinta-feira, as cotações do mercado de ADC12 ficaram majoritariamente estáveis, com leves ajustes para baixo em algumas áreas, e a atmosfera de espera se intensificou ainda mais. Ontem, os preços do alumínio e os futuros de liga de alumínio fundido recuaram ligeiramente. Algumas empresas não se apressaram em acompanhar a queda, aguardando uma direção mais clara do mercado, indicando que, se o mercado continuar enfraquecendo, poderão fazer cortes de preços para se equiparar. Enquanto isso, os pedidos a jusante enfraqueceram desde julho, fornecendo suporte transacional insuficiente e exercendo certa pressão de baixa sobre os preços. Além disso, o recente aumento da oferta importada de ADC12 aliviou a expectativa anterior de escassez na oferta doméstica, também minando a confiança em manter os preços firmes. No entanto, com os custos de sucata de alumínio ainda mostrando certa resiliência, a maioria das empresas ainda mantém uma postura estável e de espera neste estágio. No curto prazo, os preços do ADC12 provavelmente continuarão se movendo lateralmente em uma faixa estreita.

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