Comentário Matinal sobre Liga de Alumínio Fundido da SMM de 10 de julho
Futuros: O contrato noturno de liga de alumínio 2609 abriu a 23.020 yuan/mt, caiu para a mínima da sessão de 22.910 yuan/mt, atingiu máxima de 23.085 yuan/mt e fechou a 23.050 yuan/mt, subindo 80 yuan/mt, ou 0,35%, em relação ao preço de liquidação. A amplitude intradiária entre máxima e mínima foi de 155 yuan/mt. O volume de negociação na sessão noturna totalizou 2.847 lotes, queda de 1.121 lotes em relação ao mesmo período do dia de negociação anterior. Os contratos em aberto ficaram em 19.075 lotes, subindo ligeiramente 58 lotes. O movimento intradiário recuou inicialmente antes de se consolidar em alta, depois disparou no fechamento para encerrar próximo à máxima da sessão, mantendo-se durante todo o período acima do preço médio ponderado por volume. O candle de 4 horas fechou em alta. O indicador DKX manteve alinhamento altista, e o RSI subiu para a faixa de 75,44–86,22. O mercado futuro exibiu um padrão de formação de fundo, com os compradores no controle.
Diferença Diária entre Preços à Vista e Futuros: De acordo com dados da SMM, em 9 de julho, o preço à vista do ADC12 da SMM foi negociado com um prêmio teórico sobre o preço de fechamento do contrato futuro de liga de alumínio fundido mais negociado (AD2609) às 10h15.
Warrant Diário: Dados da SHFE mostraram que, em 9 de julho, o total de warrants registrados para liga de alumínio fundido era de 22.485 mt, queda de 242 mt em relação ao dia de negociação anterior.
Atualizações do Setor: Segundo dados da CAAM, em junho, a produção e as vendas de automóveis atingiram 2,76 milhões e 2,81 milhões de unidades, alta de 5,5% e 6,9% em relação ao mês anterior, mas queda de 1,2% e 3,2% na comparação anual, respectivamente. De janeiro a junho, a produção e as vendas de automóveis totalizaram 14,993 milhões e 15,017 milhões de unidades, recuos anuais de 4% e 4,1%, respectivamente. As tendências do mercado mostraram três grandes divergências: 1) A demanda interna esteve claramente sob pressão, com queda de dois dígitos nas vendas; as exportações cresceram mais do que o esperado, oferecendo suporte constante. 2) O mercado de veículos de passageiros teve desempenho ruim, com leve declínio; o mercado de veículos comerciais continuou melhorando, com vendas mantendo crescimento. 3) A transição do setor dos antigos para os novos motores de crescimento prosseguiu, com o mercado tradicional de veículos com motor de combustão interna encolhendo ainda mais e os NEVs (veículos de nova energia) mantendo crescimento estável.
Sucata de Alumínio: O preço à vista do alumínio A00 da SMM fechou a 22.950 yuan/mt, recuando 90 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. O mercado de sucata de alumínio acompanhou a tendência geral, com algumas regiões mantendo estabilidade em meio a uma postura de espera. Em termos de spreads de preços, em 9 de julho, a diferença entre o alumínio A00 e a sucata de extrusão de alumínio misto sem tinta em Foshan era de 2.011 yuan/tonelada, e entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio tenso triturado era de 697 yuan/tonelada. Esses spreads subiram ligeiramente em relação aos níveis historicamente baixos da semana passada, mas permaneceram extremamente reduzidos. O aperto da política de faturamento reverso forneceu um piso, e a lógica de que a sucata de alumínio tende a subir, mas difícil de cair, permanece intacta. Na próxima semana, espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue se movendo lateralmente em uma faixa estreita, pressionado pela demanda fraca, mas sustentado pelos custos, com a sucata de alumínio tenso triturado de referência, precificada por água (com base no teor de alumínio), oscilando em torno de 19.900-20.500 yuan/tonelada.
Silício Metálico: Nesta semana, os preços dos futuros de silício metálico aceleraram a queda antes de uma leve recuperação. As posições em aberto do contrato mais negociado mudaram significativamente, primeiro aumentando em 67.000 lotes e depois diminuindo em 30.000 lotes, intensificando o cabo de guerra entre comprados e vendidos e ampliando a faixa de flutuação. Em termos de cotações e transações, as empresas de silício geralmente mantiveram suas ofertas estáveis, com forte sentimento de sustentar os preços sob pressão de prejuízos. Os operadores de mercado à vista e futuros tiveram vendas razoáveis e embarques tranquilos, e o spread entre preço spot e futuros se fortaleceu em 50-100 yuan/tonelada. A margem de queda foi limitada pelo claro suporte de custos; no entanto, o equilíbrio frouxo entre oferta e demanda permaneceu inalterado, e qualquer tendência de alta careceu de fundamentos.
Mercados Fora da China: Ontem, os preços do ADC12 no exterior permaneceram estáveis na faixa de US$ 3.100-3.200/tonelada. Com a queda modesta dos preços domésticos, as perdas com importação aumentaram ligeiramente, com a perda atual estimada em cerca de 1.182 yuan por tonelada métrica.
Resumo: Na quinta-feira, as cotações do ADC12 no mercado ficaram majoritariamente estáveis, com leves ajustes para baixo em algumas áreas, e o clima de espera se intensificou ainda mais. Ontem, os preços do alumínio e dos futuros de liga de alumínio fundido recuaram ligeiramente. Algumas empresas não se apressaram em acompanhar a queda, mas aguardaram uma direção mais clara do mercado, indicando que, se o mercado continuar enfraquecendo, poderão realizar cortes de preços para se alinhar. Enquanto isso, os pedidos a jusante enfraqueceram desde julho, proporcionando suporte insuficiente às transações e exercendo certa pressão de baixa sobre os preços. Além disso, o recente aumento na oferta de ADC12 importado aliviou a expectativa anterior de oferta doméstica restrita, também minando a confiança para manter os preços firmes. No entanto, com os custos da sucata de alumínio ainda mostrando certa resiliência, a maioria das empresas ainda mantém uma postura estável e de esperar para ver neste momento. No curto prazo, é provável que os preços do ADC12 continuem se movendo lateralmente em uma faixa estreita.
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