Revisão do Primeiro Semestre de 2026 da Galvanização: Desempenho Fraco na Alta Temporada, Demanda no Segundo Semestre Deve Melhorar Marginalmente [Análise SMM]

SMM 9 de julho:

No primeiro semestre de 2026, a indústria de galvanização exibiu um padrão de recuperação lenta no primeiro trimestre e desempenho abaixo do esperado na alta temporada do segundo trimestre, com taxas de operação gerais mais fracas que no mesmo período do ano anterior.

No primeiro trimestre, afetado pelo feriado do Ano Novo Chinês, pela persistente fraqueza nos preços dos metais ferrosos antes do feriado e pela disposição insuficiente para formação de estoques de inverno, as empresas interromperam a produção e entraram de férias mais cedo; o ritmo de retomada do trabalho e retorno dos funcionários após o feriado foi lento, agravado por interrupções ambientais no norte. Embora as taxas de operação tenham se recuperado gradualmente em março, permaneceram inferiores às do mesmo período do ano anterior.

No segundo trimestre, tradicionalmente uma temporada de pico de consumo, o mercado esperava amplamente uma melhora na demanda, apoiada pelas expectativas de políticas do 15º Plano Quinquenal, redes elétricas, ultra-alta tensão e construção de redes de dutos subterrâneos. No entanto, a recuperação real do consumo final ficou aquém das expectativas. Os novos inícios de construção no setor imobiliário permaneceram fracos, com apenas os projetos da política de garantia de entrega de moradias sustentando alguma demanda rígida. O ritmo de desembolso de títulos de governos locais foi lento, e o início de projetos de infraestrutura progrediu mais lentamente do que o esperado. Os benefícios das políticas ainda não haviam se transmitido efetivamente ao consumo final, deixando a indústria, no geral, enfrentando uma realização insuficiente na alta temporada.

Apesar disso, ainda houve pontos positivos estruturais dentro da indústria. Pedidos relacionados à engenharia, como torres de aço, redes elétricas e guardrails de exportação, mantiveram forte resiliência, enquanto a demanda tradicional por chapas galvanizadas para construção e tubos de uso civil permaneceu fraca. No geral, a recuperação da demanda para a indústria de galvanização no primeiro semestre foi relativamente lenta, e as taxas de operação permaneceram fracas em relação ao ano anterior.

Perspectivas para o 2º semestre de 2026

Olhando para o segundo semestre, espera-se que a indústria de galvanização mostre uma trajetória de "fraca no início, forte depois, com recuperação gradual".

Durante julho e agosto, a construção imobiliária e de infraestrutura ainda enfrentará certas restrições devido a altas temperaturas e ao tradicional período de baixa temporada, e a taxa de operação da indústria deve permanecer em níveis baixos. À medida que a reposição de estoques da alta temporada de setembro começa no final de agosto, e os fundos de títulos com finalidade especial gradualmente geram carga de trabalho física, espera-se que a construção de projetos de infraestrutura, como redes de dutos subterrâneos, redes elétricas e UHV, acelere, e a demanda do consumidor final melhore gradualmente.

Após o início de setembro, o impacto das altas temperaturas enfraquecerá e a temporada de pico tradicional chegará. A demanda por estocagem acumulada anteriormente e a demanda por construção de infraestrutura serão liberadas intensivamente, e a taxa de operação do setor deverá se recuperar significativamente. Embora seja improvável que o setor imobiliário gere uma demanda incremental significativa, os investimentos em infraestrutura, a construção de redes elétricas e algumas encomendas de exportação ainda darão suporte ao setor. Espera-se que a prosperidade do setor no segundo semestre melhore em relação ao primeiro semestre, e a queda anual nas taxas de operação em todo o ano continuará a diminuir.

(As informações acima são baseadas na coleta de mercado e na avaliação abrangente da equipe de pesquisa da SMM, sendo apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de investimento ou de tomada de decisões de pesquisa. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não utilizar isto como substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.)