[Análise SMM: Revisão e Perspectivas do Mercado de Ligas de Manganês em 2026]

Revisão do Mercado da Cadeia Industrial de Manganês no 1º Semestre de 2026 (Versão Concisa)

O mercado de manganês no 1º semestre de 2026 teve tendência de alta seguida de baixa, com volatilidade em níveis elevados alimentada pelo atrito persistente entre o rígido suporte de custos elevados e a fraca demanda final.

Janeiro–Fevereiro: Alta oscilatória (Ressonância custo-demanda)

Os preços do manganês prolongaram os ganhos do final de 2025. O minério australiano granulado com 46% de Mn no porto de Tianjin subiu de RMB 40/dmtu para 43–44/dmtu, enquanto o silicomanganês 6517 aumentou de RMB 5,575/ton para 5,700/ton.

A firmeza dos preços externos de minério e os baixos estoques portuários pré-feriado elevaram os patamares de custo domésticos. A manutenção sazonal dos produtores do norte restringiu a oferta de ligas. Ao mesmo tempo, a reposição de estoques pelas siderúrgicas antes do Ano Novo Chinês impulsionou a demanda à vista, conduzindo conjuntamente os preços para cima.

Março–Abril: Forte rali até o pico do 1º semestre

Alimentados por riscos de oferta, sentimento altista e custos de produção em alta, os preços do manganês dispararam mais de 10% para as máximas do primeiro semestre. O minério granulado australiano atingiu o pico de RMB 48/dmtu (+9,97%), o minério de carbonato semi-processado a 43,75/dmtu (+16,8%) e o silicomanganês 6517 a RMB 6,300/ton (+10,5%).

Interrupções nos embarques australianos, falta de energia na África do Sul e fretes mais elevados elevaram os custos do minério. Aumentos nos preços do coque em março e a revisão dos preços de energia no sul elevaram ainda mais os custos de fundição. Cortes coordenados na produção pelos fabricantes do norte apertaram a oferta, enquanto a demanda constante das siderúrgicas nas licitações manteve a atividade de negociação firme.

Maio–Junho: Correção pós-pico com enfraquecimento da demanda

O mercado reverteu para uma consolidação fraca em meio ao agravamento dos fundamentos de forte oferta e demanda fraca. Os custos de coque e energia permaneceram elevados, fornecendo suporte de custo persistente. No entanto, as siderúrgicas reduziram as compras e baixaram os preços de licitação em meio à fraca demanda final.

Margens comprimidas das ligas forçaram as fundições a reduzir os preços de compra de minério de manganês, desencadeando quedas síncronas nas cotações de minério e ligas. O persistente desequilíbrio entre oferta e demanda levou a cortes parciais de produção na indústria.

Previsão para o 2º Semestre de 2026

O mercado no 2º semestre está propenso a uma recuperação limitada, sustentada pelos custos. Preços externos firmes de minério darão suporte ao mercado, enquanto os altos estoques portuários limitarão o potencial de alta. Espera-se que os preços do silicomanganês tenham tendência de alta impulsionados por cortes de produção e redução de estoques, com o espaço de recuperação condicionado ao progresso da demanda.

Julho–Agosto: Consolidação de fundo Os altos estoques e os obstáculos da demanda fraca diminuirão gradualmente. Cortes sustentados na produção pelos produtores e pisos sólidos nos custos de coque & energia reduzirão as quedas de preços, permitindo a formação de um fundo limitado e eliminando riscos de quedas profundas.

Setembro–Outubro: Recuperação sazonal (Janela central de lucro) A típica reposição de estoques do pico da temporada aumentará a demanda de aço. Combinada com a contínua redução de estoques e preços externos firmes de minério, o setor verá uma recuperação de preços em fases, marcando a principal janela de lucro no 2º semestre.

Novembro–Dezembro: Volatilidade em níveis altos A formação de estoques de inverno oferecerá suporte fundamental, enquanto os controles de produção de aço bruto no final do ano limitarão o crescimento da demanda e restringirão novos aumentos de preços.