Demanda na baixa temporada difícil de melhorar; preços das ligas de alumínio se movem principalmente lateralmente [Comentário Matinal SMM sobre Ligas de Alumínio Fundido]

Comentário Matinal da SMM de 9 de julho sobre Liga de Alumínio Fundido

Futuros: O contrato de alumínio fundido 2609 abriu a 23.050 yuan/tonelada na sessão overnight, subiu para 23.050 yuan/tonelada antes de recuar sob pressão, atingindo uma mínima de 22.840 yuan/tonelada, e fechou a 22.895 yuan/tonelada, caindo 160 yuan/tonelada em relação ao preço de liquidação, uma queda de 0,69%, com uma faixa de negociação de 145 yuan/tonelada. O volume de negociação na sessão noturna foi de 3.093 lotes, uma redução de 235 lotes em relação à sessão anterior, e o interesse em aberto foi de 19.111 lotes, uma leve queda de 3 lotes. O gráfico intradiário mostrou uma tendência consistentemente fraca, com os preços permanecendo abaixo da linha de preço médio intradiário durante todo o período, reduzindo ligeiramente as perdas no final da sessão. O candle de 4 horas formou um candle de recuo baixista. Embora os indicadores de curto prazo tenham permanecido em território altista, o impulso altista nos futuros mostrou sinais de enfraquecimento.

Relatório Diário de Spread Spot-Futuros: De acordo com dados da SMM, em 8 de julho, o preço spot SMM ADC12 estava teoricamente com um prêmio de 1.120 yuan/tonelada em relação ao preço de fechamento das 10h15 do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2608).

Relatório Diário de Warrants: Dados da SHFE mostram que, em 8 de julho, o total de warrants registrados para liga de alumínio fundido foi de 22.727 toneladas, uma queda de 510 toneladas em relação ao dia de negociação anterior.

Sucata de Alumínio: Ontem, o preço spot do alumínio A00 da SMM fechou a 23.040 yuan/tonelada, com alta de mais 100 yuan/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, e o mercado de sucata de alumínio seguiu a tendência de alta em geral. Quanto ao spread de preço entre primário e sucata, em 8 de julho, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem pintura em Foshan foi de 2.046 yuan/tonelada, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio triturado tense foi de 732 yuan/tonelada. Do lado da oferta, as restrições da política de faturamento reverso são difíceis de reverter no curto prazo, e a oferta restrita de cargas em conformidade e faturadas persiste. Do lado das importações, o impacto combinado de vários fatores baixistas sobre as chegadas reais nos portos surgirá gradualmente nos próximos meses, e o fluxo de sucata de alumínio importada enfraquecerá ainda mais. Do lado da demanda, à medida que a baixa temporada se aprofunda, as taxas de operação downstream permanecem baixas, os pedidos dos usuários finais dificilmente terão melhora substancial, e as empresas de utilização de sucata provavelmente continuarão comprando conforme necessário e mantendo baixos níveis de estoque. O diferencial de preço entre alumínio primário e sucata se estreitou para mínimas históricas, corroendo drasticamente a vantagem de custo da sucata sobre o alumínio primário. Se os preços do alumínio continuarem caindo, o efeito de substituição se acelerará.

Silício Metálico: Ontem, o silício #553 soprado com oxigênio da SMM no leste da China foi cotado a 9.000-9.200 yuan/t, e o silício #441 a 9.200-9.300 yuan/t, ambos inalterados em relação ao dia anterior. Recentemente, os preços foram guiados pelos fundamentos de oferta e demanda, mantendo flutuações limitadas, e o mercado se encontra num impasse, com um cabo de guerra entre comprados e vendidos.

Mercados Externos: Os preços do ADC12 no exterior continuaram caindo, com as cotações recentes recuando para a faixa de US$3.100-US$3.200/t. Em contraste, os preços domésticos do ADC12 permaneceram relativamente firmes, apoiados pelos custos da sucata, levando a uma correção contínua no diferencial de preços entre os mercados chinês e internacionais, e as perdas de importação se reduziram gradualmente. Atualmente, a perda por tonelada é de aproximadamente 1.068 yuan. Além disso, de acordo com o feedback de transações até o momento nesta semana, alguns negócios efetivos caíram para US$3.000/t, basicamente atingindo a linha de equilíbrio de importação. No curto prazo, espera-se que a inversão de preços entre o mercado interno e externo se estreite ainda mais, e a janela de lucro de importação pode gradualmente se abrir.

Resumo: Os preços do mercado de ligas de alumínio secundário da China consolidaram majoritariamente em alta na quarta-feira, com o preço do ADC12 da SMM subindo 50 yuan/t em relação ao dia anterior, para 24.100 yuan/t. As cotações de mercado de ontem mostraram alguma divergência. Impulsionados pela contínua recuperação dos preços do alumínio e dos futuros, algumas empresas elevaram ativamente suas cotações, enquanto outras, diante de uma demanda medíocre do setor downstream, o ritmo de compras dos usuários finais desacelerando e uma resistência significativa às vendas, não tiveram motivação para ajustar os preços e optaram por mantê-los estáveis e aguardar. O sentimento do mercado ficou cauteloso. De modo geral, o mercado de ADC12 registrou tanto aumentos de preços quanto posturas de espera, com a tendência de alta carecendo de suporte efetivo do lado da demanda. No curto prazo, o mercado provavelmente continuará a consolidar.

[Declaração de Fonte de Dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, todos os outros dados são derivados de informações públicas, comunicações de mercado e modelos internos de banco de dados da SMM, processados pela SMM e apenas para referência. Não constituem qualquer conselho de tomada de decisão.]