SMM 8 de julho:
Hoje, o contrato de alumínio SHFE 2608 abriu a 22.940 yuan/mt, subiu para máxima de 23.140 yuan/mt, recuou para mínima de 22.940 yuan/mt e fechou a 23.075 yuan/mt, com alta de 155 yuan/mt ou 0,68% em relação ao pregão anterior. O volume negociado foi de 148.400 lotes, e o open interest, de 232.000 lotes, com variação diária de -14.047 lotes. O preço se manteve acima das médias móveis de 5 dias (22.828) e de 10 dias (22.802,50), mas permaneceu abaixo das médias de 20 dias (23.378,75), de 40 dias (23.943,13) e de 60 dias (24.261,75). A recuperação de curto prazo prosseguiu, mas a tendência de fraqueza de médio e longo prazos ainda não foi revertida. No indicador MACD, o DIFF (-408,99) ficou ligeiramente acima do DEA (-409,92), e o histograma marcou 1,86, indicando clara redução do ímpeto baixista. O volume seguiu baixo, e a variação diária do open interest de -14.047 lotes mostrou contínua saída de capital. A alta de hoje ainda foi impulsionada principalmente pela cobertura de posições vendidas.
Comentário SMM: As conversas técnicas indiretas entre EUA e Irã avançaram, com discussões sobre retorno de fundos e segurança do estreito, e consultas nucleares prestes a começar. O prêmio de risco geopolítico continuou a convergir. Embora persistissem disputas sobre a gestão do Estreito de Ormuz, a retomada da navegação no estreito ainda enfrentava incertezas. A guinada hawkish do Fed fortaleceu o índice do dólar, pressionando os preços dos metais básicos. Sob ventos macroeconômicos contrários, os preços do alumínio dentro e fora da China caíram. No curto prazo, os fatores baixistas predominam, e espera-se que as cotações do alumínio permaneçam em baixa.
Hoje, o contrato de alumina 2609 abriu a 2.701 yuan/mt, subiu para máxima de 2.725 yuan/mt, recuou para mínima de 2.692 yuan/mt e fechou a 2.716 yuan/mt, com alta de 10 yuan/mt ou 0,37% em relação ao pregão anterior. O volume negociado foi de 174.800 lotes, e o open interest, de 346.300 lotes, com variação diária de -6.243 lotes. O preço permaneceu abaixo das médias móveis de 5 dias (2.718), de 10 dias (2.760,80), de 20 dias (2.829,25), de 40 dias (2.810,70) e de 60 dias (2.814,22). Todas as médias mantiveram alinhamento baixista, e o padrão de fraqueza dos futuros ainda não foi reparado. No indicador MACD, o DIFF (-33,35) estava abaixo do DEA (-15,92), e o histograma registrou -34,86, indicando que o momentum baixista ainda existia. O volume de negociação recuou ligeiramente, e a variação diária do open interest de -6.243 lotes mostrou alguma saída de capital. A recuperação de hoje foi mais um reparo de cobertura de posições vendidas em níveis baixos, com o momentum ascendente sustentado permanecendo insuficiente.
Comentário da SMM: De acordo com estatísticas da SMM, até a última quinta-feira, o estoque total de alumina na China recuou ligeiramente na comparação semanal. Por estrutura de estoque, o estoque de matéria-prima das fundições de alumínio continuou a desovar ligeiramente, mas devido às grandes flutuações de preços recentemente e à divergência do mercado sobre as perspectivas, a disposição para reabastecer estava fraca, e os usuários finais permaneceram principalmente à margem. O estoque de alumina nas fábricas caiu, principalmente afetado por algumas empresas do norte que realizaram manutenção programada, onde as restrições de produção levaram ao consumo prioritário do estoque interno. Espera-se que, após o término da manutenção na próxima semana, esse impacto desapareça gradualmente. O estoque nos portos continuou a se acumular, com as chegadas de recursos de fora da China permanecendo elevadas. Os recursos importados complementaram a oferta no mercado spot e aumentaram a pressão sobre o mercado. No geral, o padrão de excesso de oferta não mudou. Antes que a política de cotas de bauxita da Guiné seja implementada, o mercado carece de um catalisador altista claro. Espera-se que na próxima semana o estoque mude de leve desova para leve acúmulo, a oferta e demanda permaneçam folgadas e os preços da alumina continuem a se consolidar em um tom fraco.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com prudência e não usar isto como substituto para julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm qualquer ligação com a SMM.]
