Contratos noturnos disparam e fecham em alta; ADC12 de curto prazo se move lateralmente [Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido]

Comentário Matutino sobre Liga de Alumínio Fundido SMM de 8 de julho

Futuros: O contrato de liga de alumínio mais negociado 2609 abriu a 22.910 yuans/tonelada na sessão noturna, caiu para a mínima de 22.865 yuans/tonelada, depois se consolidou e disparou para a máxima da sessão de 23.130 yuans/tonelada antes de recuar ligeiramente no fechamento, terminando a 23.060 yuans/tonelada, alta de 150 yuans/tonelada ou 0,65% em relação ao preço de liquidação anterior, com amplitude total de 195 yuans/tonelada. O volume de negociação na sessão noturna totalizou 3.618 lotes, queda de 2.390 lotes em relação ao período anterior, enquanto o open interest subiu ligeiramente em 83 lotes, para 19.071 lotes. O padrão intradiário mostrou abertura em baixa, disparada e, em seguida, consolidação em nível elevado e recuo. O indicador RSI de curto prazo tocou 79,22, em território de sobrecompra, enquanto no gráfico de 4 horas, a linha B do DKX a 22.708,88 yuans/tonelada e a linha D a 22.697,04 yuans/tonelada ofereceram suporte altista; o valor K do KDJ em 74,18 e o valor D em 61,47 permaneceram em território altista. No geral, os compradores mantiveram a vantagem durante a sessão noturna, mas o impulso de alta de curto prazo enfraqueceu um pouco.

Spread Diário de Preços Spot-Futuros: De acordo com dados da SMM, às 10:15 de 7 de julho, o prêmio teórico do preço spot do ADC12 da SMM em relação ao contrato futuro de liga de alumínio fundido mais negociado (AD2608) era de 1.140 yuans/tonelada.

Boletim Diário de Warrants: Dados da SHFE mostraram que o total de warrants registrados de liga de alumínio fundido era de 23.237 toneladas em 7 de julho, queda de 1.016 toneladas em relação ao dia de negociação anterior.

Sucata de Alumínio: Ontem, os preços spot do alumínio A00 da SMM fecharam a 22.940 yuans/tonelada, alta de 100 yuans/tonelada em relação ao mês anterior. Os mercados de sucata de alumínio acompanharam esses ganhos de forma geral, com algumas categorias regionais recuperando o rali do dia anterior. Em termos de diferenciais de sucata, a diferença de preço entre alumínio A00 e sucata de alumínio extrudado misto livre de tinta em Foshan era de 1.956 yuans/tonelada em 7 de julho, enquanto a diferença entre alumínio A00 e sucata de alumínio tense triturado era de 642 yuans/tonelada. Do lado da oferta, as restrições de curto prazo decorrentes da política de faturamento reverso permanecem difíceis de reverter, mantendo a oferta lastreada em fatura regular relativamente apertada. Do lado das importações, o impacto cumulativo defasado de múltiplos obstáculos sobre as chegadas reais nos portos se tornará cada vez mais visível nos próximos meses, pesando ainda mais sobre a sucata de alumínio importada. Pelo lado da demanda, as taxas de operação a jusante permaneceram baixas em meio ao aprofundamento da baixa temporada, e os pedidos dos usuários finais continuaram fracos, tornando muito provável que as empresas de reaproveitamento de sucata mantenham compras conforme a necessidade e estratégias de estoques baixos. Os diferenciais da sucata se estreitaram para mínimas históricas, corroendo significativamente a vantagem de custo da sucata de alumínio sobre o alumínio primário. Caso os preços do alumínio continuem caindo, o efeito substituição se aceleraria.

Silício Metálico: Ontem, o silício tipo #553 soprado a oxigênio da SMM no leste da China ficou em torno de 9.000 yuan/mt, e o silício tipo #441 em torno de 9.200 yuan/mt, estáveis em relação ao dia anterior. O contrato futuro mais negociado se consolidou em impasse abaixo de 8.400 yuan/mt. Recentemente, os fundamentos têm impulsionado a lógica de oferta e demanda, com os preços encontrando resistência e se consolidando em tom moderado.

Mercados Fora da China: Os preços do ADC12 no exterior ampliaram a queda, com cotações recentes recuando ainda mais para a faixa de US$ 3.100-3.200/mt. Em contraste, os preços domésticos do ADC12 se mantiveram relativamente firmes, sustentados pelos custos da sucata de alumínio, de modo que o spread de preços entre os mercados chinês e externo continuou se ajustando e as perdas na importação diminuíram gradualmente, atualmente em torno de 1.087 yuan/mt. De acordo com as transações desta semana, alguns negócios foram fechados a US$ 3.000/mt, essencialmente na linha de equilíbrio da importação. No curto prazo, espera-se que o desconto entre os preços domésticos e externos se estreite ainda mais, com janelas de lucro na importação provavelmente se abrindo gradualmente.

Resumo: O mercado chinês de liga de alumínio secundário se consolidava em tom firme na terça-feira, com os preços do SMM ADC12 subindo 50 yuan/mt em relação ao mês anterior, para 24.050 yuan/mt. As recuperações nos preços do alumínio e os altos custos de aquisição permaneceram os fatores centrais que sustentam o esforço das empresas em manter os preços firmes; o fluxo restrito de sucata de alumínio e os elevados custos de aquisição deixaram pouco espaço para as empresas reduzirem os preços. No entanto, a demanda a jusante se recuperou em ritmo lento, com incrementos apenas medianos nos pedidos. Algumas empresas manifestaram preocupação quanto à capacidade das transações acompanharem os aumentos de preços, e a maioria optou por manter os preços estáveis e aguardar clareza. De modo geral, o suporte dos custos e um mercado futuro em recuperação estão elevando o centro de preços do ADC12, mas o lado da demanda ainda não ofereceu uma coordenação efetiva. No curto prazo, espera-se que o mercado se mova em faixa estreita, resistente a quedas, mas com espaço de alta também limitado.

[Declaração de Origem dos Dados: Exceto por informações públicas, todos os dados aqui contidos são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos proprietários de banco de dados da SMM. Destinam-se apenas a referência e não constituem qualquer aconselhamento para tomada de decisão.]