[Análise SMM] Bateria de íon de sódio dispara em junho; navegue pela remodelação do cenário competitivo no segundo semestre

Em junho, a cadeia da indústria de baterias de íon de sódio apresentou melhorias generalizadas. Os segmentos de cátodo e ânodo continuaram com oferta insuficiente, com características claras de mercado vendedor. Os segmentos de eletrólito e células, que registraram os aumentos mais notáveis durante este ciclo, exibiram características típicas de "crescimento de volume em meio a gargalos persistentes" — a capacidade de eletrólito dependia da conversão da produção de baterias de lítio, e a escassez de matérias-primas essenciais começou a surgir, enquanto o segmento de células registrou crescimento quase duas vezes maior em relação ao ano anterior, impulsionado pelo duplo estímulo do armazenamento de energia e dos veículos de duas rodas. A seguir, o foco está no eletrólito e nas células para revisar a dinâmica do mercado de junho e as perspectivas para o segundo semestre.

1. Eletrólito para Baterias de Íon de Sódio: Ganhos Significativos, mas com Dependência de Capacidade; Surge o Gargalo da Escassez de Matéria-Prima

Em junho, a produção de eletrólito para baterias de íon de sódio disparou 20% em relação ao mês anterior e 130% em relação ao ano anterior, um ritmo de crescimento notável. No entanto, deve-se notar que a capacidade atual de eletrólito de íon de sódio depende fortemente da conversão da capacidade excedente da produção de eletrólito de bateria de lítio, e a produção real ainda luta para atender plenamente aos aumentos de demanda do segmento de células.

Mais criticamente, a capacidade efetiva para as principais matérias-primas a montante — NaPF6, NaFSI, NaODFB, etc. — permanece escassa. O gargalo de capacidade de matéria-prima atua como uma restrição rígida à expansão da oferta no segmento de eletrólito, dificultando um avanço rápido no curto prazo.

Do ponto de vista do cenário competitivo, o mercado de eletrólito de íon de sódio tem relativamente poucos participantes, e muito poucas empresas de eletrólito de bateria de lítio entraram proativamente na trilha do íon de sódio. A razão: algumas empresas já implantadas em eletrólito de íon de sódio vincularam seu fornecimento a grandes fabricantes a jusante, enquanto as pressões competitivas no segmento de eletrólito de bateria de lítio já são altas. Como resultado, certas empresas de eletrólito de segundo nível tendem a liderar o avanço nas baterias de íon de sódio para aproveitar as vantagens de pioneirismo.

Olhando para o segundo semestre, se a demanda das principais empresas de células a jusante aumentar conforme o esperado, isso impulsionará diretamente as remessas de eletrólito de íon de sódio. Em julho, espera-se que a demanda do mercado de baterias de íon de sódio continue aumentando, o que pode levar as empresas de eletrólito a elevar seu foco estratégico no segmento de baterias de íon de sódio. A SMM espera que a produção de eletrólito para baterias de íon de sódio em julho cresça 7% em relação ao mês anterior e salte 143% em relação ao ano anterior.

II. Células de Bateria e Usuários Finais: Construindo Impulso de Crescimento, Surto de Volume de Armazenamento de Energia Esperado

A oferta insuficiente no segmento de eletrólito não prejudicou o ritmo de crescimento de volume nas células de bateria — a forte demanda a jusante está se tornando o motor central da recuperação em toda a cadeia da indústria.

Em junho, a produção de células de bateria de íon de sódio aumentou 35% em relação ao mês anterior e 194% em relação ao ano anterior, a maior taxa de crescimento entre os quatro principais segmentos. O crescimento incremental concentrou-se nos setores de veículos de duas rodas e sistemas de armazenamento de energia (ESS), onde o potencial de crescimento do setor de ESS deve se tornar mais pronunciado no segundo semestre.

Atualmente, alguns fabricantes de células de bateria começaram a se preparar para os planos de produção do segundo semestre, incluindo a construção de sistemas estáveis de suprimento a montante e o avanço da expansão de capacidade. É notável que os principais players de baterias de lítio estão gradualmente esclarecendo seus planos para baterias de íon de sódio no segundo semestre — as baterias de íon de sódio podem atender aos requisitos de custo-benefício de cenários de aplicação específicos e também servem como uma abordagem estratégica para lidar com as flutuações do preço do carbonato de lítio. Impulsionados por essas lógicas duplas, espera-se que o investimento dos principais players em baterias de íon de sódio aumente.

Além disso, o processamento por encomenda (toll processing) de células de bateria de íon de sódio é bastante comum, o que atualmente é uma forma eficaz de utilizar racionalmente a capacidade existente de células de bateria e melhorar as taxas de utilização da capacidade, ao mesmo tempo que alivia, até certo ponto, a pressão do descompasso entre oferta e demanda.

Espera-se que as baterias de íon de sódio tenham um aumento de volume notável no terceiro trimestre, com sinais claros de crescimento de volume impulsionados pelos motores duplos de ESS e veículos de duas rodas e pelo planejamento acelerado dos principais players. A SMM espera que a produção de células de bateria de íon de sódio em julho aumente 23% em relação ao mês anterior e 198% em relação ao ano anterior.

III. Visão Geral: Descompasso Oferta-Demanda se Aprofunda, Cadeia da Indústria Entra em Período de Janela de Crescimento

Em junho, a cadeia da indústria de baterias de íon de sódio mostrou alta prosperidade, com o padrão de oferta insuficiente para materiais de ânodo e cátodo persistindo, enquanto os segmentos de eletrólito e células de bateria exibiram uma tendência divergente marcada por "crescimento de volume em meio a gargalos."

O segmento de eletrólito enfrenta a restrição rígida da capacidade escassa de matéria-prima, e as limitações de depender da conversão da capacidade excedente de baterias de lítio estão gradualmente emergindo; no lado das células de bateria, apesar do robusto impulso de crescimento, permanecem desafios na estabilidade do sistema de suprimento a montante. Do ponto de vista dos mecanismos de transmissão, a tendência de os grandes fabricantes de eletrólito vincularem o fornecimento e a adoção generalizada de modelos de processamento por encomenda para células de bateria apontam para a transição da cadeia da indústria de uma liberação de volume extensiva para um casamento refinado de oferta e demanda.

Olhando para o segundo semestre, com a aceleração das licitações de projetos de armazenamento de energia, a implementação de compras em larga escala pelos principais players de baterias de lítio, e o potencial lançamento e entrega de modelos de carros com baterias de íon de sódio, espera-se que a cadeia da indústria de baterias de íon de sódio entre em uma janela crítica para a liberação acelerada da demanda. Durante este estágio, as empresas com capacidade para realizar a capacidade de matéria-prima, controle de qualidade estável e vantagens de transmissão de custos serão as primeiras a avançar no cenário competitivo em remodelação.