5 de julho de 2026
Em 3 de julho de 2026, por Florian Grummes
Desde o final de janeiro, os preços dos metais preciosos estão em uma fase corretiva pronunciada. Após o crescente impulso de baixa das últimas quatro semanas — que culminou em uma escalada e, finalmente, uma capitulação final claramente reconhecível —, há sinais cada vez maiores de que os preços dos metais preciosos estão se firmando novamente e à beira de uma forte recuperação.
No , o rompimento abaixo da zona de suporte-chave em torno de $4.400 desde o início de junho levou a uma liquidação acelerada, que recentemente empurrou os preços para baixo três vezes, até a faixa de $3.940–$3.960. Aparentemente, quando os preços caíram ligeiramente abaixo de $4.000, mais compradores retornaram ao mercado, permitindo que o se recuperasse significativamente — em até $250 — nos últimos dois pregões.
Short Squeeze Após Queda de Preços
Prata exibiu um padrão ainda mais pronunciado, caracterizado por alta volatilidade: a surpreendente alta de preço, dinâmica porém insustentável, para $89,37 na primeira quinzena de maio foi seguida por uma liquidação ainda mais severa. Em seis semanas, o preço despencou, caindo 29,5% para $55,59. Ao contrário do ouro, contudo, a mínima de 24 de junho não foi rompida nos últimos nove dias, apesar de todos os esforços dos baixistas. Em vez disso, o short squeeze no mercado de prata levou, até o momento, a um repique de 13,1%.
Fundo de início de verão toma forma
Temos apontado várias vezes nas últimas semanas que a combinação de capitulação das mãos fracas (altas vendas de ETF de ouro), sazonalidade favorável a partir de julho, sentimento cada vez mais temeroso e um mercado técnico completamente sobrevendido deveria gerar um fundo de início de verão. Assim, agora as chances são boas de que o preço do ouro possa se recuperar em direção às suas médias móveis de 50 e 200 dias, na faixa de $4.500.
Para o preço da prata, níveis em torno de $70 seriam pelo menos concebíveis.
Correção do mercado e nova migração para o Oriente
Em todo caso, o declínio de cinco meses nos preços dos metais preciosos parece ter sido interrompido por ora. Enquanto a prata teve seu preço mais que reduzido pela metade desde a máxima no final de janeiro, os bancos ocidentais de ouro usaram o período de fraqueza para reduzir sistematicamente o risco nos mercados de futuros: as posições vendidas foram significativamente reduzidas e as posições em aberto foram diminuídas.
No entanto, o custo geopolítico deste desenvolvimento é considerável. A China aproveitou especificamente os preços baixos e acumulou grandes quantidades de metal físico — várias centenas de toneladas métricas de ouro e uma estimativa de até 2.500 toneladas métricas de prata. Esta correção do mercado foi acompanhada por uma queda nos contratos em aberto para o nível mais baixo em décadas, bem como por perdas adicionais de preços na sequência do recente colapso da COMEX. O ponto essencial é que está em curso uma mudança estrutural: enquanto o Ocidente limpa os seus livros, os metais preciosos físicos estão cada vez mais a passar para mãos fortes no Oriente.
Rali de verão: avançar com cautela
Dependendo de como o esperado rali de verão se desenrolar e de como os mercados acionistas significativamente sobrecomprados — vulneráveis a uma correção, em particular o setor de semicondutores com subida parabólica — se comportarem entretanto, objetivos de preços ainda mais elevados para o ouro e a prata são certamente concebíveis até ao outono. Para já, no entanto, não queremos adiantar-nos demasiado; em vez disso, pretendemos reavaliar a situação passo a passo e, em caso de dúvida, preferimos ser agradavelmente surpreendidos.
Prata em USD – O suporte em torno dos 55 dólares manteve-se
Prata em dólares americanos, gráfico diário a 3 de julho de 2026. © GOLD.DE
A partir do novo máximo histórico de 121,67 dólares a 29 de janeiro de 2026, o preço da prata recuou até agora em três ondas descendentes distintas para o mínimo mais recente de 55,59 dólares. Esta correção anulou quase todo o movimento ascendente desde a rutura acima da marca dos 50 dólares no outono passado.
No entanto, o amplo intervalo entre 45 e 55 dólares — em cujo centro se situa o anterior máximo de décadas de 50 dólares — deverá proporcionar um suporte extremamente robusto e até agora resistiu ao seu primeiro teste de esforço.
Sobrevendido e pronto para um ressalto
Agora que a prata regressou a este intervalo num estado fortemente sobrevendido, as probabilidades de um ressalto significativo são muito boas. Idealmente, toda a correção dos últimos cinco meses pode ser interpretada como uma cunha descendente, o que poderá preparar o terreno para uma forte rutura ascendente a médio prazo.
Ao mesmo tempo, o caminho ascendente está repleto de níveis de resistência significativos. Um fator-chave nas próximas semanas será um impulso em direção à proeminente zona de resistência em torno dos 70 dólares. Esta zona faz convergir a média móvel de 200 dias ligeiramente ascendente (69,83 dólares), a média móvel de 50 dias descendente (71,32 dólares) e uma linha de tendência descendente dominante.
Paciência em Vez de Momentum
No entanto, é muito provável uma recuperação inicial das médias móveis, e a prata provavelmente precisará de um tempo consideravelmente maior para construir um novo impulso de alta sustentável.
Recuperação com Alvos de Preço Claros
No curto prazo, porém, os sinais que apontam para uma grande recuperação iminente predominam claramente.
A retração de 38,2% da tendência de baixa desde meados de maio, em torno de US$ 68,50, pode ser vista como um alvo mínimo. Se, após uma retração temporária, ocorrer um rompimento acima das médias móveis, os alvos de preço na faixa de US$ 75 a US$ 78 entrarão em foco.
No geral, há sinais crescentes de que os metais preciosos formaram um fundo sólido após a turbulência das últimas semanas e que o rali de verão já começou.
Conclusão: Prata – Sinais de um Rali de Verão Estão Surgindo
Os movimentos recentes de preços nos mercados de metais preciosos sugerem que a fase de correção de cinco meses pode ter atingido sua mínima preliminar. Nas últimas semanas, tanto o ouro quanto a prata exibiram a combinação de condições de sobrevenda, sentimento extremo e sinais de capitulação que frequentemente marca a transição de uma tendência de baixa para uma fase de recuperação.
Em particular, o forte short squeeze dos últimos dois dias sugere que nas próximas semanas ou nos próximos um a três meses, os compradores retomarão o controle dos movimentos de preço.
Agora que a zona de rompimento em torno de US$ 55 foi mantida, o tem um potencial considerável de recuperação, dada a forte liquidação geral. Nosso primeiro alvo de preço moderado para o rali de verão é de aproximadamente US$ 70. Dependendo de como o preço se desenvolver, alvos mais altos também são concebíveis. No entanto, a situação frágil em torno do boom da inteligência artificial e dos centros de dados, bem como as perspectivas cada vez mais precárias para o setor de semicondutores, nos levam a permanecer deliberadamente cautelosos.
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