Em junho de 2026, a cadeia da indústria química de fósforo passou por uma profunda rodada de reajuste de preços sob extrema pressão de custos. Quatro palavras-chave — “Salto, Firmeza, Aperto, Expansão” — capturam o panorama do mês.

O enxofre dispara é a narrativa central do mês. Impulsionado pelas tensões geopolíticas entre EUA e Irã e pela queda na produção de subprodutos de refinarias globais, os preços do enxofre romperam a barreira de CNY 10.000/tonelada, com ganhos acumulados no ano superiores a 257%. O ácido fosfórico via úmida 85% da Wengfu foi reajustado duas vezes em meio mês, para CNY 12.100/tonelada, com as pressões de custo se propagando pela cadeia industrial.

A rocha fosfática mantém-se firme, demonstrando a resiliência da ponta do recurso impulsionada pela escassez. O minério com teor de 30% manteve preços acima de CNY 1.000/tonelada, com os mercados de Sichuan e Hubei presos em um impasse de “cotado, mas sem liquidez”. As mineradoras mostraram forte disposição para sustentar preços — mesmo com os baixos índices operacionais a jusante reduzindo os volumes de embarque, os preços permaneceram firmes. Os atributos de recurso da rocha fosfática continuam a se fortalecer após sua inclusão na lista de minerais estratégicos nacionais da China.

Os fertilizantes sofrem como o maior ponto de pressão sob os choques de custo. O enxofre representa mais de 60% dos custos de produção do MAP, com perdas por tonelada de MAP se aproximando de CNY 2.000. Múltiplas empresas em Hubei foram forçadas a interromper a produção, reduzindo as taxas de operação do setor para apenas 30-40%. Embora os preços de referência tenham sido elevados duas vezes, ficaram muito aquém de cobrir os aumentos de custo, e as perspectivas para a safra de outono permanecem longe de otimistas.

Os novos materiais se expandem como o ponto positivo estrutural em meio à adversidade. As taxas de operação de LFP atingiram 90%, elevando os preços do fosfato de ferro na contramão da tendência. O projeto de química fina de fósforo de CNY 3,2 bilhões da Xinyangfeng foi instalado em Zhongxiang, e a Yuntianchua anunciou um projeto de coprodução de fosfogesso de CNY 2,7 bilhões — as empresas líderes estão acelerando sua extensão para materiais de nova energia, tornando a “divergência em forma de K” cada vez mais clara.

I. Resumo Mensal do Mercado

II. Lado do Custo: Enxofre como a Variável Central

Os preços do enxofre romperam a barreira de CNY 10.000/tonelada com potencial de alta adicional, impulsionados pela incerteza sobre o corredor marítimo do Estreito de Ormuz.

A resposta tripla da Yuntianchua:

1. Ajuste do mix de produtos — Aumentar a produção de ureia, novos fertilizantes compostos, fosfato de cálcio grau alimentício, materiais de nova energia e polioximetileno para melhorar as margens

2. Redução de custos enxuta — Compras centralizadas, extensão dos ciclos de funcionamento dos equipamentos, economia de energia e gestão financeira otimizada

3. Fornecimento diversificado — Utilização de estoques estratégicos de enxofre para regular os custos de aquisição; expansão dos canais de fornecimento para além do Oriente Médio; aumento das compras de ácido de fundição nacional

Várias empresas de fertilizantes fosfatados em Hubei interromperam a produção, com taxas de operação baixas, por sua vez, reduzindo os volumes de embarque de rocha fosfática.

É improvável que a escassez de enxofre se resolva no curto prazo → os centros de custo do ácido fosfórico e do fósforo amarelo estão subindo.

III. Capacidade e Projetos: Investimento Contínuo em Recursos de Rocha Fosfática

Panorama de Capacidade

Novos Projetos

• Mina Wanchang da Yuntianchua — 10 milhões de toneladas/ano; direitos de mineração obtidos; prevista beneficiação para produzir concentrado de fosfato de alta pureza para LFP e outros materiais de nova energia

• Tonghua Group Dongda Mining — Área de mineração Lianhua recebeu licença de mineração; nova capacidade de 1,5 milhão de toneladas/ano; capacidade total sobe para 2,3 milhões de toneladas/ano

• Shudao Mining Huangjiaping — Licença de exploração obtida; importante recurso de fosfato recém-descoberto em Sichuan

Reservas de Recursos

• Hebang Biotechnology — Confirmados ~624 milhões de toneladas de recursos de rocha fosfática (incluindo a mina a céu aberto Wonarah na Austrália); cota de capacidade de 25 mil toneladas/ano de fósforo amarelo

Valorização do Fosfogesso: Resíduo Sólido → Recurso

• Yihua Chuxing — 1 milhão de toneladas/ano de fosfogesso → 400 mil toneladas/ano de ácido sulfúrico; contrato assinado em 22 de junho

• Yuntianchua — Projeto de coprodução de fosfogesso de CNY 2,7 bilhões (ácido sulfúrico + cimento); anunciado em 8 de junho

IV. Extensão para Materiais de Nova Energia: Cadeia Química de Fósforo → Fosfato de Ferro → LFP

• O projeto de CNY 3,2 bilhões da Xinyangfeng inclui 100 mil toneladas/ano de fosfato de ferro, localizado no Parque Químico Hujii de Zhongxiang — construindo uma cadeia de economia circular que abrange “mineração e beneficiação → fertilizantes fosfatados → química fina → materiais de nova energia → reciclagem de resíduos sólidos”

• Mina Wanchang da Yuntianchua explicitamente designada para integração a jusante de fosfato de ferro / LFP

• Os aumentos de preço do ácido fosfórico da Wengfu estão elevando os custos de produção do fosfato de ferro

Lógica de Transmissão de Custos

Enxofre ↑ → Ácido fosfórico ↑ → Custo do fosfato de ferro ↑ → Suporte de preço para LFP

As taxas de operação de LFP permanecem em ~90%, com forte demanda puxando a oferta de fosfato de ferro para um aperto. Empresas com layouts integrados “mina–ácido–fosfato de ferro” obterão vantagens de custo significativas.

V. Logística e Comércio

Novo Corredor de Transporte

O corredor intermodal ferrovia-hidrovia “Leibo–Yichang” foi oficialmente inaugurado em 24 de junho. O primeiro lote de 700 toneladas de rocha fosfática viajou do Condado de Leibo, em Sichuan, por ferrovia até o Porto de Yibin, e então “direto do trem para o navio” ao longo da via navegável dourada do Rio Yangtzé até Yichang. Apoiado pela capacidade de serviço de linha regular do Chongqing Shipping Group, isso representa mais uma atualização sistêmica para a logística de exportação de rocha fosfática do alto Yangtzé, após a conquista da capacidade de movimentação de 5 milhões de toneladas/ano do Porto de Yibin em 2025.

Comércio de Rocha Fosfática (Maio de 2026)

Guizhou e Hubei, que tiveram exportações zero em abril, retomaram totalmente as exportações em maio. As importações de origem egípcia tiveram uma recuperação significativa de participação.

VI. Perspectivas do Mercado

Rocha Fosfática

Equilíbrio apertado improvável de mudar no curto prazo. Minério com teor de 30% em torno de CNY 1.000+/tonelada permanece como tom principal. No entanto, as baixas taxas de operação a jusante já estão suprimindo a demanda por minério, e a divergência regional de preços pode se intensificar.

Fósforo Amarelo

Potencial de alta permanece em níveis elevados, mas os preços altos já estão reduzindo o apetite de compra a jusante. Políticas do lado da oferta restringem estritamente novas adições de capacidade; espera-se que o equilíbrio apertado entre oferta e demanda persista no médio prazo.

Fertilizantes Fosfatados

Inversão de custos coexiste com baixas taxas de operação. Os preços dos fertilizantes compostos de outono estão definidos para uma base mais alta, mas é improvável que a demanda surja rapidamente — espera-se negociação em faixa elevada.

Materiais de Nova Energia

Sob alta programação de produção de LFP, é improvável que o equilíbrio apertado de oferta e demanda de fosfato de ferro se alivie no curto prazo. Os preços do fosfato de ferro ainda têm suporte de alta, mas é preciso vigilância sobre um possível afrouxamento do lado do custo se os preços do enxofre recuarem.

Avaliação Geral

A cadeia da indústria química de fósforo em junho foi atingida por choques extremos de custo, com setores tradicionais e indústrias de nova energia mostrando clara divergência. A ponta do recurso (rocha fosfática) manteve força por atributos de escassez, o segmento de materiais de nova energia se expandiu na contramão com forte demanda, enquanto o setor tradicional de fertilizantes fosfatados emergiu como o maior ponto de pressão sob os choques de custo. É improvável que esse padrão divergente se reverta no curto prazo — a “divergência em forma de K” na indústria química de fósforo persistirá.

VII. Foco Principal: Geopolítica

Itens a observar:

• Negociações EUA-Irã (corredor de transporte de enxofre)

• Projetos de fosfogesso para ácido sulfúrico (efeito de substituição do enxofre)

• Nova capacidade de fosfato de ferro impulsionando a demanda por ácido fosfórico

Enxofre: As negociações EUA-Irã continuam sendo a maior variável isolada. Se os corredores de transporte forem restaurados, os preços do enxofre poderão sofrer novas quedas; se as negociações fracassarem, os preços do enxofre inevitavelmente continuarão a subir. Em qualquer cenário, um retorno aos níveis do início do ano é improvável no curto prazo.

Nota: Se você tiver mais detalhes a acrescentar sobre os pontos mencionados neste artigo, ou se tiver dúvidas sobre a indústria química de fósforo (rocha fosfática, ácido fosfórico, fosfato de ferro, fosfato de ferro-lítio, etc.) e baterias de estado sólido, não hesite em entrar em contato:

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