Em junho de 2026, a cadeia da indústria química de fósforo passou por uma profunda reprecificação sob pressões extremas de custos. Quatro palavras-chave — “Alta, Retenção, Pressão, Expansão” — resumem o cenário do mês inteiro.

A alta do enxofre é a narrativa central do mês. Impulsionados pelas tensões geopolíticas entre EUA e Irã e pela queda na produção de subprodutos de refinarias globais, os preços do enxofre romperam a barreira de 10.000 CNY/ton, com ganhos acumulados no ano superiores a 257%. O ácido fosfórico 85% por via úmida da Wengfu foi reprecificado duas vezes em meia quinzena para 12.100 CNY/ton, com as pressões de custo se propagando pela cadeia.

A rocha fosfática se mantém firme, demonstrando a resiliência do lado dos recursos impulsionada pela escassez. O minério com teor de 30% manteve preços acima de 1.000 CNY/ton, com os mercados de Sichuan e Hubei presos a um impasse de “cotado, mas sem liquidez”. As mineradoras mostraram forte disposição em sustentar preços — mesmo com as baixas taxas de operação a jusante suprimindo os volumes embarcados, os preços permaneceram firmes. As características de recurso da rocha fosfática continuam se fortalecendo após sua inclusão na lista de minerais estratégicos nacionais da China.

Os fertilizantes têm dificuldades como o maior ponto de pressão sob os choques de custo. O enxofre representa mais de 60% dos custos de produção do MAP, com perdas por tonelada de MAP próximas de 2.000 CNY. Várias empresas em Hubei foram forçadas a paralisar, reduzindo as taxas de operação da indústria para apenas 30-40%. Embora os preços de orientação tenham sido elevados duas vezes, ficaram muito aquém de cobrir os aumentos de custo, e a perspectiva para a safra de outono permanece longe de otimista.

Os novos materiais se expandem como o ponto positivo estrutural em meio à adversidade. As taxas de operação de LFP atingiram 90%, impulsionando os preços do fosfato de ferro na contramão. O projeto de química fina de fósforo de 3,2 bilhões de CNY da Xinyangfeng foi instalado em Zhongxiang, e a Yuntianchua anunciou um projeto de coprodução de fosfogesso de 2,7 bilhões de CNY — as empresas líderes estão acelerando sua extensão para materiais de energia nova, tornando a “divergência em forma de K” cada vez mais evidente.

I. Resumo Mensal do Mercado

II. Lado dos Custos: Enxofre como a Variável Central

Os preços do enxofre já romperam os 10.000 CNY/ton, com potencial de alta adicional, impulsionados pela incerteza sobre o corredor de navegação do Estreito de Ormuz.

Resposta tríplice da Yuntianchua:

1. Ajuste do mix de produtos — Aumento da produção de ureia, novos fertilizantes compostos, fosfato de cálcio grau alimentício, materiais para energia nova e polioximetileno para melhorar as margens

2. Redução enxuta de custos — Compras centralizadas, extensão dos ciclos de operação dos equipamentos, economia de energia e gestão financeira otimizada

3. Abastecimento diversificado — Utilização de estoques estratégicos de enxofre para regular os custos de aquisição; ampliação dos canais de fornecimento para além do Oriente Médio; aumento das compras de ácido de fundição nacional

Várias empresas de fertilizantes fosfatados em Hubei paralisaram, com as baixas taxas de operação, por sua vez, suprimindo os volumes embarcados de rocha fosfática.

É improvável que a escassez de enxofre se resolva no curto prazo → os centros de custo do ácido fosfórico e do fósforo amarelo estão se deslocando para cima.

III. Capacidade e Projetos: Investimento Contínuo em Recursos de Rocha Fosfática

Panorama da Capacidade

Novos Projetos

• Mina Wanchang da Yuntianchua — 10 milhões de ton/ano; direitos de mineração obtidos; planejada a produção de concentrado fosfático de alto teor via beneficiamento para LFP e outros materiais de energia nova

• Mina Dongda do Grupo Tonghua — A área de mineração de Lianhua recebeu licença de mineração; nova capacidade de 1,5 milhão de ton/ano; capacidade total sobe para 2,3 milhões de ton/ano

• Mina Huangjiaping da Shudao Mining — Licença de exploração obtida; novo e importante recurso de fosfato descoberto em Sichuan

Reservas de Recursos

• Hebang Biotechnology — Confirmados aproximadamente 624 milhões de toneladas de recursos de rocha fosfática (incluindo a mina a céu aberto de Wonarah, na Austrália); cota de capacidade de 25.000 ton/ano de fósforo amarelo

Valorização do Fosfogesso: Resíduo Sólido → Recurso

• Yihua Chuxing — 1 milhão de ton/ano de fosfogesso → 400.000 ton/ano de ácido sulfúrico; contrato assinado em 22 de junho

• Yuntianchua — Projeto de coprodução de fosfogesso de 2,7 bilhões de CNY (ácido sulfúrico + cimento); anunciado em 8 de junho

IV. Extensão para Materiais de Energia Nova: Cadeia Química de Fósforo → Fosfato de Ferro → LFP

• O projeto de 3,2 bilhões de CNY da Xinyangfeng inclui 100.000 ton/ano de fosfato de ferro, localizado no Parque Químico Hujii de Zhongxiang — construindo uma cadeia de economia circular abrangendo “mineração e beneficiamento → fertilizantes fosfatados → química fina → materiais de energia nova → reciclagem de resíduos sólidos”

• Mina Wanchang da Yuntianchua explicitamente designada para integração a jusante de fosfato de ferro / LFP

• Os aumentos de preço do ácido fosfórico da Wengfu estão elevando os custos de produção do fosfato de ferro

Lógica de Transmissão de Custos

Enxofre ↑ → Ácido fosfórico ↑ → Custo do fosfato de ferro ↑ → Suporte de preço para LFP

As taxas de operação de LFP permanecem em cerca de 90%, com forte demanda puxando a oferta de fosfato de ferro para um aperto. Empresas com layouts integrados “mina–ácido–fosfato de ferro” obterão vantagens significativas de custo.

V. Logística e Comércio

Novo Corredor de Transporte

O corredor intermodal ferroviário-hidroviário “Leibo–Yichang” foi oficialmente inaugurado em 24 de junho. O primeiro lote de 700 toneladas de rocha fosfática viajou do condado de Leibo, em Sichuan, por ferrovia até o Porto de Yibin, e depois “direto do trem para o navio” pela hidrovia dourada do rio Yangtzé até Yichang. Com o apoio da capacidade de serviços regulares de linha do Grupo Chongqing Shipping, isso representa mais uma atualização sistêmica na logística de exportação de rocha fosfática do alto Yangtzé, após a capacidade de movimentação de 5 milhões de ton/ano alcançada pelo Porto de Yibin em 2025.

Comércio de Rocha Fosfática (maio de 2026)

Guizhou e Hubei, que tiveram exportações zero em abril, retomaram plenamente as exportações em maio. As importações de origem egípcia tiveram uma recuperação significativa de participação.

VI. Perspectivas de Mercado

Rocha Fosfática

É improvável que o equilíbrio apertado se altere no curto prazo. O minério com teor de 30% em torno de 1.000+ CNY/ton permanece como a tônica principal. No entanto, as baixas taxas de operação a jusante já estão suprimindo a demanda por minério, e a divergência regional de preços pode se intensificar.

Fósforo Amarelo

Potencial de alta permanece em níveis elevados, mas os preços altos já estão reduzindo o apetite de compra a jusante. As políticas do lado da oferta restringem estritamente novas adições de capacidade; espera-se que o equilíbrio apertado entre oferta e demanda persista no médio prazo.

Fertilizantes Fosfatados

A inversão de custos coexiste com baixas taxas de operação. Os preços dos fertilizantes compostos de outono devem ter uma base de referência mais alta, mas é improvável que a demanda cresça rapidamente — espera-se uma negociação em intervalo elevado.

Materiais de Energia Nova

Sob a alta programação de produção de LFP, é improvável que o equilíbrio apertado entre oferta e demanda de fosfato de ferro se alivie no curto prazo. Os preços do fosfato de ferro ainda têm suporte de alta, mas é preciso vigilância quanto a um possível afrouxamento do lado dos custos se os preços do enxofre recuarem.

Avaliação Geral

A cadeia da indústria química de fósforo em junho foi atingida por choques de custos extremos, com os setores tradicionais e as indústrias de energia nova mostrando uma clara divergência. O lado dos recursos (rocha fosfática) manteve força por meio dos atributos de escassez, o segmento de materiais de energia nova expandiu-se na contramão impulsionado pela alta demanda, enquanto o setor tradicional de fertilizantes fosfatados emergiu como o maior ponto de pressão sob os choques de custo. É improvável que esse padrão divergente se reverta no curto prazo — a “divergência em forma de K” na indústria química de fósforo persistirá.

VII. Foco Principal: Geopolítica

Itens a observar:

• Negociações EUA-Irã (corredor de navegação do enxofre)

• Projetos de fosfogesso para ácido sulfúrico (efeito de substituição do enxofre)

• Nova capacidade de fosfato de ferro impulsionando a demanda por ácido fosfórico

Enxofre: As negociações EUA-Irã continuam sendo a maior variável isolada. Se os corredores de navegação forem restabelecidos, os preços do enxofre poderão ter novas quedas; se as conversas colapsarem, os preços do enxofre inevitavelmente continuarão subindo. Em qualquer cenário, é improvável um retorno aos níveis do início do ano no curto prazo.

Nota: Caso tenha mais detalhes a acrescentar sobre os pontos mencionados neste artigo, ou se tiver dúvidas sobre a indústria química de fósforo (rocha fosfática, ácido fosfórico, fosfato de ferro, fosfato de ferro-lítio, etc.) e baterias de estado sólido, sinta-se à vontade para entrar em contato:

Tel: 021-20707860 (ou adicione no WeChat: 13585549799) – Yang Chaoxing. Obrigado!