Comunicado de imprensa SMM, 3 de julho

O mercado doméstico de molibdênio apresentou uma tendência de correção no início de junho, recuperação em meados do mês e flutuações estreitas em níveis elevados no final do mês, com os produtos principais registrando ganhos modestos ao longo do mês. Os fundamentos de oferta restrita permaneceram em constante conflito com a demanda fraca da tradicional baixa temporada do aço, enquanto o tema da "substituição do tungstênio pelo molibdênio" no setor de semicondutores impulsionou temporariamente o sentimento do mercado, mantendo os preços oscilando em máximas de vários anos.

Desempenho Mensal dos Preços

Ao longo de junho, o concentrado de molibdênio 45% subiu de 4.995 yuan por unidade de Mo no início para 5.145 yuan por unidade de Mo no final do mês, uma alta de 3,00% na comparação mensal, com média de 5.121 yuan por unidade de Mo. O óxido de molibdênio doméstico (≥50% Mo) avançou de 5.105 yuan para 5.255 yuan por unidade de Mo, um aumento de 2,94%. O óxido de molibdênio importado (57% Mo, CIF Porto de Tianjin) subiu ligeiramente de US$ 30,93 para US$ 31,35 por libra de Mo. O ferromolibdênio 60% passou de 313.000 yuan para 321.500 yuan por tonelada métrica, ganhando 2,72% com média mensal de 320.024 yuan por tonelada métrica. O pó de molibdênio grau 1 subiu gradualmente de 585 para 595 yuan por kg, alta de 1,71%.

Revisão do Mercado por Fases

No início de junho, foram realizados leilões concentrados por minas em Henan e Jiangxi, elevando acentuadamente os preços dos leilões. Em 3 de junho, o concentrado de molibdênio 45% saltou 150 yuan por unidade de Mo para 5.145 yuan por unidade de Mo, levando a maioria das minas a reter embarques e apertar a oferta spot. Os preços caíram temporariamente entre 11 e 15 de junho devido a ofertas mais fracas nos leilões das minas de Yunnan, com o concentrado 45% caindo para 5.065 yuan por unidade de Mo. As principais minas em Henan suspenderam os embarques ao longo do mês para manter os estoques baixos, mas as fundições de ferromolibdênio enfrentaram perdas de custo crescentes: as perdas semanais médias ficaram em 7.927 yuan por tonelada durante 1 a 5 de junho e se ampliaram para 9.817 yuan por tonelada de 8 a 12 de junho. As siderúrgicas limitaram os preços das licitações entre 310.700 e 313.500 yuan por tonelada, arrastando o ferromolibdênio para a mínima mensal de 312.000 yuan por tonelada métrica.

Em meados de junho, grandes minas nas seis principais regiões produtoras (Henan, Jiangxi, Mongólia Interior, Jilin e Heilongjiang) liberaram material via leilões, com aproximadamente 2.000 toneladas de concentrado físico negociadas. Fundições correram para garantir matérias-primas, elevando o concentrado a 45% de 5.065 iuanes para um pico mensal de 5.165 iuanes por unidade de Mo, enquanto o ferromolibdênio atingiu sua máxima mensal de 325.000 iuanes por tonelada métrica.

De 22 a 30 de junho, inspeções de segurança intensificadas provocaram cortes de produção nas minas de molibdênio em Henan e Mongólia Interior, novamente apertando a oferta das minas. Dados da SMM mostraram que a produção doméstica de concentrado de molibdênio atingiu 22.900 toneladas em junho, queda de 4,98% em relação a maio, que teve 24.100 toneladas. As importações de concentrado de molibdênio em maio totalizaram 7.590,79 toneladas, queda de 14,32% em relação ao mês anterior, limitando ainda mais as fontes de oferta externas. A produção das minas de cobre-molibdênio no Chile e no Peru ficou aquém das expectativas, elevando os preços CIF do óxido de molibdênio para US$ 31,35 por libra de Mo, formando um suporte mútuo de preços entre os mercados doméstico e internacional de matérias-primas. O concentrado de molibdênio a 45% estabilizou-se em 5.145 iuanes por unidade de Mo a partir de 23 de junho, enquanto o ferromolibdênio foi negociado em uma faixa estreita de 321.000–325.000 iuanes por tonelada métrica.

Detalhamento do Mercado de Ferromolibdênio

Pressionados pelos altos custos do concentrado de molibdênio, taxas de processamento reduzidas e perdas persistentes nos preços de venda, os produtores domésticos de ferromolibdênio cortaram amplamente as cargas operacionais em junho. A taxa média de operação da indústria caiu 7–9 pontos percentuais em relação a maio, com clara divergência regional: as principais fundições nas províncias produtoras centrais de Henan e Shaanxi operaram a metade da capacidade, enquanto instalações médias e pequenas suspenderam a produção para manutenção. Pequenas plantas de ferromolibdênio no leste e sudoeste da China operaram com menos de 40% da capacidade.

Junho marcou a tradicional baixa temporada para o consumo de aço, em meio a uma produção de aço bruto mais fraca. Os volumes mensais de licitação de ferromolibdênio das principais siderúrgicas totalizaram 12.600 toneladas, queda de 10,7% em relação a maio, refletindo a demanda física mais fraca de ferromolibdênio. Impulsionadas pelo otimismo nos semicondutores no início e meados do mês, as usinas de aços especiais intensificaram as compras a preço fixo para ampliar os volumes negociados. No final de junho, as altas temperaturas e a pressão de pagamento de capital no meio do ano desaceleraram o ritmo de compras das siderúrgicas. Grandes siderúrgicas, incluindo Baosteel, HBIS, TISCO, Valin Steel e Shandong Steel, abriram licitações centralizadas com cortes de preço uniformes de 500 a 800 yuans por tonelada, fechando as propostas entre 318.000 e 320.000 yuans por tonelada, bem abaixo das máximas do mercado à vista no meio do mês.

Resumo de Mercado de Junho

Em junho, as restrições políticas do lado da oferta e as interrupções em minas no exterior proporcionaram um suporte firme aos preços. Do lado da demanda, o consumo tradicional de aço enfraqueceu na entressafra, com volumes menores de licitações de ferromolibdênio e negociações à vista reduzidas. As perdas contínuas nos custos forçaram as fundições a reduzir a produção e restringir a circulação de ferromolibdênio, enquanto a pressão dos preços pelas siderúrgicas limitou o potencial de alta. O ferromolibdênio esteve no centro das dinâmicas de jogo entre mercados, com os preços gerais travados em uma volatilidade estreita em níveis elevados e espaço limitado de oscilação.

Perspectivas de Mercado para Julho

Espera-se que o mercado de molibdênio mantenha flutuações estreitas em níveis elevados em julho, sem altas ou quedas acentuadas unilaterais. Os leilões de concentrado de molibdênio das minas de Jiangxi no início de julho forneceram um forte suporte subjacente: dois lotes de 128 toneladas cada foram a leilão, com o concentrado de teor 40–45% arrematado a um preço mínimo de 5.160 yuans por unidade Mo e fechado a 5.210 yuans por unidade Mo; o concentrado de alto teor 45–50% foi precificado com piso de 5.190 yuans por unidade Mo e liquidado a 5.280 yuans por unidade Mo. Todos os lotes foram negociados com preços premium, aumentando a confiança dos detentores de minas e firmando as cotações à vista para sustentar os pisos de preço do concentrado.

O ferromolibdênio permanece preso em uma inversão de custos em meio aos altos preços das matérias-primas, com os preços de licitação das siderúrgicas variando principalmente de 318.000 a 325.000 yuans por tonelada. As restrições do lado da oferta, incluindo a regulação das minas e interrupções em minas no exterior, persistirão, mantendo as fundições operando com baixa capacidade. As altas temperaturas pesarão sobre a demanda de aço bruto e aço comum em julho, juntamente com modestos declínios na produção de aço inoxidável da série 300 contendo molibdênio. Os volumes de licitação de ferromolibdênio das siderúrgicas devem permanecer fracos, entre 12.000 e 12.800 toneladas, dominados por entregas de contratos de longo prazo, com atividade de negociação à vista reduzida.

O catalisador da "substituição de tungstênio por molibdênio" em semicondutores, de junho, já foi totalmente precificado, esfriando o sentimento de compra especulativa. A fraca atividade manufatureira no exterior durante a baixa temporada não consegue elevar os preços externos do óxido de molibdênio, limitando ainda mais o impulso de alta. A demanda sustentada por produtos fotovoltaicos, eólicos e molibdênio de alta pureza para semicondutores proporciona resiliência fundamental de longo prazo para limitar os riscos de queda, e a volatilidade geral dos preços será mais suave do que em junho.

Catalisadores significativos de alta incluem paralisações não planejadas da produção em minas estrangeiras ou a formação de estoques antecipada por siderúrgicas antes de agosto. Os riscos de queda decorrem de uma deterioração mais acentuada do que o esperado na demanda de aço e de chegadas concentradas de matérias-primas importadas de molibdênio, desencadeando vendas no mercado à vista.

Sugestões de Operação

• Operadores de minas: Manter o material em níveis de preço baixos e despachar sob demanda, evitar vendas forçadas.
• Fundições de ferromolibdênio: Manter produção restrita, travar contratos de longo prazo com siderúrgicas e limitar o estocamento de matérias-primas de alto custo.
• Siderúrgicas e fabricantes de produtos de molibdênio: Fazer compras escalonadas nas quedas de preço, evitar estocagem em grandes volumes a preços elevados e garantir contratos mensais de longo prazo para travar os custos das matérias-primas.