Mercado filipino: Zambales e o norte de Luzon entraram oficialmente na estação chuvosa. Um sistema de baixa pressão pode atingir a costa na segunda-feira, e os preços CIF acompanharam a queda dos preços de aquisição indonésios.
As ofertas CIF China recuaram nesta semana: 1,3% a $45,5–47/wmt, 1,4% a $56–57/wmt, 1,5% a $64–65/wmt e 1,8% a $91–94/wmt. As ofertas CIF Indonésia permaneceram estáveis, com 1,3% a $45–46/wmt e 1,4% a $55–56/wmt, alinhando-se em grande parte com os preços de licitação das fundições. As tarifas de frete cederam de forma expressiva esta semana: Surigao–Lianyungang por volta de $13,25/wmt, Surigao–Indonésia cerca de $11/wmt. No geral, os fretes caíram aproximadamente $0,5/wmt em relação à semana anterior, aliviando significativamente a situação em que “os fretes se mantiveram elevados”. Os preços FOB também recuaram, com 1,3% a $33–35/wmt, 1,4% a $41,5–43,5/wmt e 1,8% a $76–78/wmt, confirmando a expectativa de que o FOB acompanharia o recuo do CIF.
Do lado da oferta, Zambales e o norte de Luzon entraram oficialmente na estação chuvosa, prejudicando as estradas das minas, afetando os embarques e levando a baixos volumes de exportação. Em termos climáticos, as Filipinas devem registrar chuvas contínuas nos primeiros cinco dias da próxima semana, passando a pancadas isoladas nos dois últimos dias, com o acumulado semanal de precipitação disparando em todo o país. Enquanto isso, um sistema de baixa pressão se forma nas águas a leste; embora não deva se intensificar para uma depressão tropical ou tempestade, a previsão é de que atinja o centro-sul das Filipinas na próxima segunda-feira e se desloque para noroeste por terra, afetando Luzon, Visayas e Mindanao. Nas principais áreas produtoras, o acumulado semanal de chuvas na próxima semana ao redor do cinturão Manicani-Homonhon-Dinagat-Surigao deve mais que dobrar em relação a esta semana, e a região de Homonhon provavelmente sofrerá impacto de ondulações por 2–3 dias. Em Dinapigue, a precipitação deve ser cerca de seis vezes o nível desta semana, com ondas de aproximadamente 1,7 m na quarta e na quinta-feira. Os pontos de carregamento de RTN, Ipilan e Berong, em Palawan, devem receber mais chuvas na próxima semana em comparação com esta. Em Zambales, o acumulado semanal está previsto para ser cerca de 2,5 vezes o registrado nesta semana. Apesar das persistentes interrupções climáticas, os estoques nos portos chineses já estão elevados, de modo que o suporte das condições meteorológicas aos preços permanece muito limitado.
Do lado dos custos, os preços internacionais do petróleo recuaram ligeiramente, aliviando as pressões dos custos de mineração e transporte, mas as taxas de frete à vista permaneceram em níveis relativamente altos, sem que o alívio ainda se materializasse plenamente. Do lado da demanda, as fundições da China e da Indonésia mantiveram estoques duplamente elevados, com apetite limitado por recompras no curto prazo. O padrão de dominância dos compradores persistiu, e as negociações à vista continuaram lentas. Quanto aos estoques, em 26 de junho, os estoques de minério de níquel filipino nos portos chineses somavam cerca de 6,44 milhões de wmt (aproximadamente 51.000 t de metal contido em níquel), mantendo o quadro de oferta abundante.
Mercado indonésio: o HMA caiu acentuadamente em base mensal — queda de 7,6% para uma nova mínima; a janela de revisão do RKAB foi aberta; as fortes chuvas continuaram a prejudicar os embarques em Halmahera e Obi.
O Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia publicou o preço de referência do níquel HMA para a primeira quinzena de julho a US$ 17.225,67/dmt, uma queda significativa de cerca de 7,6% em relação aos US$ 18.642,33/dmt da segunda quinzena de junho. Com base nisso, o preço HPM teórico para o minério saprolítico com 1,6% de Ni é de cerca de US$ 66,6/wmt, e para o minério limonítico com 1,2% de Ni, cerca de US$ 47,4/wmt. Prêmios: os prêmios para o material de 1,6% permaneceram estáveis; para o material de 1,4%, em torno de US$ 1,3/wmt; para 1,5% e 1,6%, cerca de US$ 3/wmt — movimento geral limitado. Nas negociações à vista, o minério limonítico de 1,2% foi ofertado a cerca de US$ 30/wmt, e o minério saprolítico de 1,5% a cerca de US$ 65/wmt, ambos com queda total de cerca de US$ 5,5/wmt nesta semana, impulsionada principalmente pela forte queda do preço de referência HMA.
Do lado da oferta, o impacto da estação chuvosa nas áreas produtoras de Sulawesi permaneceu relativamente ameno em algumas regiões, com perturbação limitada nos embarques totais. No entanto, as condições climáticas em Halmahera e na Ilha Obi foram geralmente severas, com chuvas fortes persistentes e condições marítimas em deterioração já causando algumas restrições à produção das minas. Apesar das interrupções nos embarques, os níveis gerais de estoque das fundições permaneceram relativamente adequados, limitando a influência de curto prazo no ritmo de aquisição. Enquanto isso, as fundições continuaram a exigir minérios de maior teor; a oferta de minério de baixo teor (1,3–1,4%) foi suprida em grande parte por cargas filipinas, e várias fundições passaram a buscar ativamente minério de alto teor (≥1,45%). No entanto, a oferta doméstica de minério de alto teor permaneceu escassa, com os teores disponíveis concentrados na faixa de 1,45–1,50% de Ni, intensificando a competição nas aquisições. Os preços das transações à vista para minério de limonita com 1,2% mantiveram-se estáveis nesta semana; as compras das fundições seguiram baixas, com relutância generalizada em negociar aos preços teóricos HPM, os descontos elevados persistiram e as baixas taxas de operação das plantas HPAL continuaram pressionando os preços de compra. No âmbito regulatório, na quinta-feira, 25 de junho, Tri Winarno, Diretor-Geral de Minerais e Carvão do Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia, esclareceu que a cota total do RKAB para minério de níquel em 2026 ainda não foi finalizada. O governo continua avaliando os pedidos de revisão das empresas pelo mecanismo oficial de análise, sem um valor específico definido, concentrando-se em avaliar a demanda real da indústria, em vez de flexibilizar as restrições. A janela de revisão do RKAB abriu oficialmente em 1º de julho e se estende até 31 de julho, com as mineradoras já iniciando os preparativos para os pedidos de revisão e submetendo intensivamente os materiais de ajuste das cotas de produção; todos os ajustes estão sujeitos a análise completa.
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