A tendência de baixa ainda não se reverteu, com o momentum baixista no alumínio e na alumina da SHFE se fortalecendo [Comentário Breve de Alumínio da SMM]

Notícias SMM de 2 de julho:

Hoje o contrato SHFE alumínio 2608 abriu a 22.450 yuan/t, atingiu máxima de 22.595 yuan/t, mínima de 22.375 yuan/t e fechou a 22.400 yuan/t, queda de 85 yuan/t em relação ao pregão anterior, recuo de 0,38%. O volume negociado foi de 201.300 lotes, com posições em aberto de 280.800 lotes e variação diária de posições de -6.149 lotes. O preço permaneceu bem abaixo das MA5 (22.595), MA10 (23.146,5), MA30 (23.940,83) e MA60 (24.381,92), e o sistema de médias móveis manteve alinhamento baixista padrão, sem reversão na tendência de queda. No indicador MACD, DIFF (-504,66) e DEA (-357,65) continuaram divergindo para baixo, com o histograma expandindo para -294,03, sinalizando intensificação do momento baixista. O volume de 201.300 lotes ficou abaixo da média de volume da MA5 (279.600 lotes), marcando três dias consecutivos de contração, com negociações lentas no mercado. A variação diária de posições de -6.149 lotes indicou saída contínua de fundos.

Comentário SMM: As negociações técnicas indiretas entre EUA e Irã avançaram, com discussões focadas em repatriação de fundos e segurança do estreito. Consultas sobre a questão nuclear devem começar em breve. O prêmio de risco geopolítico continuou a diminuir, enquanto disputas sobre direitos de gestão do Estreito de Ormuz persistiram, mantendo incerteza sobre a retomada da navegação pelo estreito. A guinada hawkish do Fed impulsionou o índice do dólar, pressionando os preços dos metais não ferrosos. Sob ventos macroeconômicos contrários, os preços do alumínio dentro e fora da China caíram. No curto prazo, fatores baixistas predominaram, e espera-se que os preços do alumínio permaneçam em baixa.

Hoje o contrato de alumina 2609 abriu a 2.781 yuan/t, atingiu máxima de 2.803 yuan/t, mínima de 2.733 yuan/t e fechou a 2.734 yuan/t, queda de 52 yuan/t em relação ao pregão anterior, recuo de 1,87%. O volume negociado foi de 245.200 lotes, com posições em aberto de 304.500 lotes e variação diária de posições de +18.216 lotes. O preço caiu completamente abaixo das MA5 (2.786), MA10 (2.828,4), MA30 (2.885,07) e MA60 (2.820,37), com as médias móveis se espaçando em alinhamento baixista e a tendência de queda acelerando. No MACD, o DIFF (-13,64) tornou-se negativo e caiu abaixo do DEA (2,59), com o histograma expandindo para -32,46, indicando claro fortalecimento do momento baixista. O volume de 245.200 contratos superou o volume da MA5 (211.900 contratos), com a forte queda de volume acompanhada por uma entrada diária de 18.216 contratos, mostrando forte disposição dos ursos em adicionar posições ativamente e pressionar os preços para baixo.

Comentário SMM: De acordo com estatísticas da SMM, até a última quinta-feira, o estoque total de alumina doméstica caiu ligeiramente na comparação semanal. Analisando a estrutura de estoques, o estoque de matéria-prima nas fundições de alumínio continuou a reduzir levemente, mas a disposição para reabastecimento foi fraca devido às recentes flutuações significativas de preços e à divergência do mercado sobre as perspectivas, com os usuários finais principalmente à margem. O estoque interno nas refinarias de alumina diminuiu, principalmente afetado por manutenções programadas em algumas plantas do norte, que priorizaram o consumo do estoque interno diante das restrições de produção. Espera-se que esse impacto diminua gradualmente após o fim da manutenção na próxima semana. O estoque nos portos continuou a aumentar, com altas chegadas de fora da China complementando a oferta spot com recursos importados e adicionando pressão ao mercado. No geral, o padrão de excesso de oferta permaneceu inalterado. Antes da implementação da política de cotas de bauxita da Guiné, o mercado carecia de catalisadores altistas claros. Na próxima semana, espera-se que o estoque passe de uma leve redução para um acúmulo moderado, com o equilíbrio entre oferta e demanda permanecendo folgado e os preços da alumina continuando em baixa.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com prudência e não usar isso como substituto de seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com o Shanghai Metals Market.]