[Análise e Previsão de Preços de Platina e Paládio]
Nesta semana, os preços da platina e do paládio tocaram o fundo e se recuperaram, com o ritmo geral ressoando fortemente com o sentimento macroeconômico do setor de metais preciosos. No início da semana, os preços abriram sob pressão e enfraqueceram, caíram sincronizadamente para a mínima da semana na quarta-feira, depois se estabilizaram gradualmente e se recuperaram. Na quinta-feira, impulsionados pelas expectativas de alívio nos aumentos das taxas de juros, os preços dispararam — a platina subiu mais de 5% em um único dia, enquanto o paládio ganhou 2,97%.
No cenário macroeconômico, na primeira metade da semana, a postura hawkish do Fed e um dólar forte continuaram a pesar sobre as avaliações dos metais preciosos, e combinado com a transmissão de sentimento da fraca demanda de uso final no setor automotivo fora da China, os preços da platina e do paládio enfraqueceram consecutivamente. Na noite de quarta-feira, o Presidente do Fed, Warsh, fez comentários dovish, dizendo que as expectativas de inflação e os riscos haviam diminuído nas últimas semanas. Juntamente com os dados de emprego da ADP e o PMI Industrial do ISM vindo abaixo das expectativas, as expectativas do mercado de aumentos de juros esfriaram um pouco, o dólar recuou ligeiramente das máximas, e os preços da platina e do paládio se recuperaram fortemente durante o dia.
No mercado à vista, os prêmios à vista convencionais para platina e paládio foram cotados em torno da paridade com a GFEX, mas o consumo geral permaneceu fraco. As empresas downstream mostraram forte sentimento de espera cautelosa, as transações reais foram limitadas e os negócios ocorreram principalmente dentro de descontos de 1 yuan/g até a paridade contra o contrato mais negociado da GFEX. Os prêmios à vista em geral permaneceram relativamente estáveis e não flutuaram significativamente com o mercado futuro.
Com relação às perspectivas, à medida que as expectativas macroeconômicas para metais preciosos se tornam mais favoráveis, a pressão de curto prazo sobre platina e paládio diminui. No entanto, os rendimentos elevados dos títulos do Tesouro dos EUA e o índice do dólar ainda limitarão o espaço de alta no curto prazo, e oscilações amplas e consolidação devem continuar. Para os prêmios à vista de platina e paládio, espera-se que flutuem em uma faixa estreita de desconto de 1 yuan/g a prêmio de 1 yuan/g contra o contrato mais negociado da GFEX, e é bastante difícil que os prêmios de mercado se ampliem ainda mais no curto prazo.
[Comentários sobre Dados Semanais de Platina e Paládio]
Em termos de estoques em bolsas fora da China, a platina manteve uma tendência unilateral de desestocagem. Até o final de junho, os estoques caíram para cerca de 420.000 oz, uma queda de mais de 40% em relação à máxima do início do ano. Os estoques de paládio registraram uma leve redução, com os níveis atuais ainda próximos da máxima de um ano. No que diz respeito às importações, as importações de platina em maio tiveram uma leve recuperação, com o nível médio geral próximo ao do mesmo período do ano passado. As importações de paládio recuaram ligeiramente, mas o nível médio geral permaneceu significativamente superior ao registrado entre 2023 e 2025.
