Os ganhos de preço da alumina diminuem e, após a atenuação do desequilíbrio regional, o centro do mercado spot de alumina sob pressão recua [SMM Revisão Semanal da Alumina]

SMM 2 de julho –

Análise de preços: Até quinta-feira desta semana, o índice SMM de alumina ficou em 2.693,19 yuan/tonelada, alta de 11,9 yuan/tonelada em relação à quinta-feira passada. Shandong foi cotado a 2.770–2.830 yuan/tonelada, alta de 20 yuan/tonelada em relação à quinta-feira passada; Henan foi cotado a 2.790–2.850 yuan/tonelada, alta de 20 yuan/tonelada em relação à quinta-feira passada; Shanxi foi cotado a 2.800–2.870 yuan/tonelada, alta de 20 yuan/tonelada em relação à quinta-feira passada; Guangxi foi cotado a 2.630–2.730 yuan/tonelada, estável em relação à quinta-feira passada; Guizhou foi cotado a 2.760–2.800 yuan/tonelada, estável em relação à quinta-feira passada.

Mercados fora da China: Em 2 de julho de 2026, a alumina FOB Austrália Ocidental foi precificada a US$ 330/tonelada, com frete marítimo de US$ 32,3/tonelada e taxa de venda USD/CNY próxima a 6,80. Isso equivale a um preço aproximado de entrega no principal porto chinês de cerca de 2.865,02 yuan/tonelada, um prêmio de 90,37 yuan/tonelada sobre o índice de alumina. Foi reportada uma transação spot de alumina no exterior esta semana, detalhes a seguir:

(1) Em 25 de junho de 2026, 30.000 toneladas de alumina foram negociadas no exterior a US$ 330/tonelada FOB Austrália Ocidental, para embarque em agosto.

Mercado chinês: De acordo com dados da SMM, até quinta-feira desta semana, a capacidade total instalada de alumina de grau metalúrgico da China era de 118,42 milhões de toneladas/ano, com capacidade operacional de 87,95 milhões de toneladas/ano. A taxa operacional semanal nacional de alumina caiu 0,23 ponto percentual WoW para 74,27%. A taxa semanal de Shandong subiu 0,95 ponto percentual para 89,31%; a de Shanxi subiu 0,41 ponto percentual para 64,31%; a de Henan caiu 3,5 pontos percentuais WoW para 56,83%; a de Guangxi subiu 0,43 ponto percentual WoW para 76,13%; a de Guizhou subiu 3,13 pontos percentuais WoW para 81%.

Mercado spot: Duas transações foram concluídas esta semana. Xinjiang adquiriu 10.000 toneladas de alumina spot a um preço de entrega de aproximadamente 3.135 yuan/tonelada. Gansu adquiriu alumina spot a um preço de entrega de 3.000 yuan/tonelada.

Até quinta-feira desta semana, embora os preços da alumina continuassem em tendência de alta, os ganhos diminuíram sensivelmente, com os preços mostrando sinais de fraqueza nos últimos dois dias. O centro geral dos preços das transações spot continuou a se deslocar para baixo. Estoques: De acordo com a SMM, o estoque total de alumina da China subiu ligeiramente 1.000 toneladas WoW, para 7,015 milhões de toneladas, com variações gerais relativamente pequenas. Em termos estruturais, o estoque de matéria-prima das fundições de alumínio caiu 47 mil toneladas métricas para 3,364 milhões de toneladas métricas, principalmente porque os elevados preços spot da alumina levaram algumas fundições a reduzir ativamente o estoque interno de alto custo, resultando em queda. O estoque interno das refinarias de alumina aumentou ligeiramente em 2 mil toneladas métricas para 1,231 milhões de toneladas métricas, já que os cortes de produção relacionados à manutenção em Shanxi foram compensados por aumentos na produção no sul da China, resultando em uma variação geral limitada. Nos portos, novos navios chegaram sucessivamente, e nesta semana o estoque portuário aumentou 31 mil toneladas métricas para 891 mil toneladas métricas. O estoque de warrants, afetado por problemas de faturamento e pelo spread entre os preços futuros e spot, viu uma disposição enfraquecida para enviar ao armazém de entrega, diminuindo 9 mil toneladas métricas para 263 mil toneladas métricas. Os estoques em trânsito e nas plataformas aumentaram 23 mil toneladas métricas para 1,267 milhões de toneladas métricas, principalmente devido ao vencimento gradual dos warrants e sua conversão para spot, juntamente com embarques contínuos de Guangxi, levando a certo acúmulo de cargas em trânsito. No geral, o padrão operacional da alumina deve mudar pouco na próxima semana. Algumas empresas que usam minério nacional podem programar manutenção devido a problemas de oferta de minério, mas o impacto na produção mensal será limitado e os estoques gerais permanecerão nos níveis atuais. Quanto aos preços, à medida que o desequilíbrio regional de alumina se reduz gradualmente, o nível central dos preços spot deve recuar, e a tendência subsequente tenderá a ficar sob pressão.

[Os dados que não são de informações disponíveis publicamente são baseados em informações públicas, comunicação de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, processados pela SMM, apenas para referência e não constituem aconselhamento de decisão.]