[Análise Semanal SMM] RDC Anuncia Método de Processamento de Cotas, Sentimento do Mercado de Cobalto Melhora, Preços Param de Cair

Cobalto Refinado:

Nesta semana, os preços spot do cobalto refinado pararam de cair e se recuperaram. Do lado da oferta, os preços EXW das principais fundições caíram inicialmente, mas depois subiram durante a semana, estabilizando-se atualmente em 385.000 yuan/mt. Após a estabilização do mercado, os negociantes retomaram as ofertas, com o spread de preços spot-futuros variando de paridade a um prêmio de 10.000 yuan/mt. Do lado da demanda, impulsionada por notícias da RDC, o interesse de consulta dos compradores finais aumentou moderadamente. As transações durante a semana melhoraram ligeiramente em relação à semana anterior, mas a maioria foi de formação de estoques antecipada para atender à demanda rígida, e uma recuperação substancial na demanda final ainda não se concretizou. No curto prazo, o suporte insuficiente da demanda final, juntamente com os altos estoques da indústria, sugere que os preços futuros provavelmente se consolidarão. A recuperação dos preços do cobalto refinado ainda requer a alta das categorias upstream, como produtos intermediários de cobalto e sulfato de cobalto, para impulsioná-la.

Produtos Intermediários de Cobalto:

Nesta semana, o mercado de produtos intermediários de cobalto ficou lento, com os preços futuros permanecendo geralmente estáveis. No meio da semana, o governo da RDC anunciou a retirada das cotas de exportação não utilizadas dos mineradores para o primeiro semestre de 2026, impulsionando fortemente o sentimento altista de longo prazo. Com esse suporte, as ofertas das principais mineradoras mantiveram-se firmes a US$ 25,5/lb, enquanto alguns negociantes com pequenos lotes mantiveram seus preços mínimos de embarque em torno de US$ 24/lb. Atualmente, as avaliações do mercado de sais de cobalto estão em níveis baixos. Recalculando a partir dos preços spot dos sais de cobalto, o preço aceitável de compra de matéria-prima para as fundições downstream é de apenas cerca de US$ 23/lb, resultando em uma grande diferença de preço entre compradores e vendedores e um impasse nas transações reais. No curto prazo, o fraco suporte da demanda do setor de fundição downstream significa que os preços dos produtos intermediários provavelmente continuarão se movendo lateralmente. Uma eventual alta e fortalecimento do mercado dependerão da recuperação das avaliações dos sais de cobalto, que impulsionará a demanda de aquisição.

Sulfato de Cobalto:

Nesta semana, o mercado de sulfato de cobalto permaneceu lento, com os preços parando de cair e se estabilizando. Do lado da oferta, as ofertas das fundições primárias estavam firmes em geral, com as principais empresas mantendo seu preço mínimo de embarque desejado em 85.000 yuan/mt. Impulsionado pelas notícias da política da RDC no meio da semana, o pessimismo do mercado foi reparado, e algumas fundições de reciclagem e negociantes reduziram sua disposição de cortar preços e vender cargas com desconto. As ofertas de carga de baixo preço subiram de 80.000-81.000 yuan/t na semana passada para 82.000-83.000 yuan/t. Pelo lado da demanda, nenhuma recuperação significativa foi observada. As empresas a jusante geralmente adotaram um modelo de produção baseado em vendas, e a liquidação de produtos utiliza principalmente um mecanismo de preço médio mensal. Para evitar o risco de spreads pontuais entre preços de compra e venda, a maioria das empresas manteve um sentimento de espera no início de julho, com atividades substanciais de reabastecimento provavelmente adiadas para meados ou final de julho. No curto prazo, os preços do sulfato de cobalto irão principalmente se consolidar, e uma recuperação sustentada do mercado ainda requer que a demanda concentrada de reabastecimento a jusante se materialize.

Equipe de Pesquisa em Novas Energias da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Xiao Wenhao 021-51666872

Zhang Haohan 021-51666752

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Xu Yang 021-51666760

Yang Lianting 021-51595835

Wang Zhaoyu 021-51666827