[Análise SMM] O antidumping está chegando, e as exportações de aço silício de grão orientado da China enfrentam uma grande reviravolta!

Detalhes da Investigação Antidumping

Em 22 de junho de 2026, o Ministério do Comércio e Indústria da Índia publicou um aviso anunciando o início de uma investigação antidumping sobre as importações de Aço Elétrico de Grão Orientado Laminado a Frio (CRGO) e Metal Amorfo (AM) originários ou importados da China, Japão, Coreia do Sul e Rússia, em resposta a uma petição apresentada pelo produtor doméstico JSW JFE Electrical Steel Nashik Private Limited.

Este caso abrange principalmente produtos classificados nos códigos SH 72251100, 72261100 e 72269930, bem como determinados produtos sob os códigos SH 72251920, 72251990, 72261920, 72269910, 72261990, 72269910, 72269920 e 72269990.

O período da investigação de dumping vai de 1º de abril de 2025 a 31 de março de 2026 (12 meses), e o período de investigação de dano abrange de 1º de abril de 2022 a 31 de março de 2023, de 1º de abril de 2023 a 31 de março de 2024, de 1º de abril de 2024 a 31 de março de 2025 e de 1º de abril de 2025 a 31 de março de 2026.

Exportações Chinesas de Aço Silício de Grão Orientado

Fonte: Administração Geral das Alfândegas

Comparando as exportações de aço silício de grão orientado de janeiro a maio, os volumes mensais nos primeiros cinco meses de 2025 oscilaram de forma mais acentuada, com uma notável retração em fevereiro e um pico no período em abril. Nos primeiros cinco meses de 2026, as exportações mensais apresentaram crescimento constante mês a mês, exibindo uma tendência mais suave; o total exportado de janeiro a maio de 2026 foi semelhante ao do mesmo período de 2025, e a demanda fora da China manteve-se relativamente estável.

Fonte: Administração Geral das Alfândegas

Entre os 10 principais destinos das exportações de aço silício de grão orientado nos primeiros cinco meses de 2025 e 2026, a Índia figurou como o maior mercado pelo segundo ano consecutivo, com crescimento notável — as exportações para a Índia totalizaram cerca de 54,4 mil toneladas nos primeiros cinco meses de 2025, subindo para 67,6 mil toneladas no mesmo período de 2026, um aumento significativo. A Turquia subiu consideravelmente no ranking, enquanto o México caiu; Eslovênia e Arábia Saudita entraram no top 10, ao passo que Tailândia e Espanha saíram da lista. As exportações para mercados tradicionais — Itália, México, Coreia do Sul, Brasil, Emirados Árabes Unidos e Vietnã — recuaram em geral na comparação anual, com apenas Índia e Turquia registrando aumento; a Índia tornou-se o único núcleo de demanda externa com expansão substancial de volume.

As exportações em larga escala de aço silício de grão orientado da China para a Índia, combinadas com a incapacidade dos produtores locais indianos de competir de forma eficaz, levaram a Índia a iniciar o caso antidumping.

Cronograma Estimado para Implementação das Tarifas Antidumping da Índia

A investigação antidumping da Índia segue um cronograma definido: espera-se que uma determinação preliminar e tarifas provisórias ocorram dentro de 5 a 6 meses após a abertura; para casos complexos envolvendo vários países, como este sobre aço silício de grão orientado, a determinação final pode levar até 18 meses. Depois que a recomendação final for submetida ao Ministério das Finanças, é necessária uma revisão adicional de 3 meses, portanto, espera-se que todo o processo até a imposição formal das tarifas leve aproximadamente um ano e meio a dois anos. As tarifas fixas determinadas pela decisão final são válidas por 5 anos. Antes do vencimento, as empresas locais podem iniciar uma revisão de caducidade, com o período de revisão também durando de 12 a 18 meses, durante o qual as tarifas originais permanecem em vigor.

As empresas exportadoras relevantes de aço silício de grão orientado podem negociar compromissos de preços em um prazo de 3 a 8 meses após a abertura do caso para evitar tarifas provisórias e definitivas.

Possível impacto do India's antidumping sobre a China

Da abertura do caso à determinação preliminar:

Uma vez que o caso é registrado, os importadores indianos adotarão proativamente uma postura de esperar para ver, suspenderão novos contratos de longo prazo e recorrerão a fontes de suprimento do Japão e da Coreia do Sul, levando a uma contração nos pedidos da China para a Índia. Além disso, as empresas chinesas relevantes incorrerão em altos custos de litígio e aumentarão diversas despesas de conformidade documental; as usinas de pequeno e médio porte sem capacidade de responder a processos judiciais sairão diretamente do mercado indiano, enquanto os principais players arcarão com custos adicionais substanciais na defesa do caso.

Quando a decisão preliminar for anunciada após 5 a 6 meses, uma tarifa antidumping provisória (por até 6 meses) será diretamente imposta, aumentando significativamente os custos de exportação, reduzindo os embarques para a Índia e fazendo com que as mercadorias desviadas retornem e impactem os preços spot do aço silício de grão orientado na China, prejudicando os lucros dos produtores's de aço. Isso aumentará a disposição para realizar manutenção e controlar a produção, pressionará o sentimento do setor e enfraquecerá as avaliações das empresas listadas de aço silício de grão orientado.

Equipamentos de energia a jusante, como transformadores e reatores domésticos exportados para a Índia, também enfrentarão obstáculos. Os custos de licitação para equipamentos completos aumentarão, e os pedidos da Índia para redes elétricas, inversores fotovoltaicos etc. serão perdidos. A concorrência interna no mercado doméstico se intensificará, pois os fabricantes de transformadores de baixo padrão reduzirão preços para disputar pedidos, com encolhimento simultâneo dos lucros.

Ciclo de longo prazo de 1 a 2 anos:

Após a determinação final de 18 meses e a aprovação do Ministério das Finanças, uma tarifa fixa elevada por 5 anos será imposta, constituindo um choque estrutural de médio e longo prazo. A China será forçada a ajustar sua estrutura de capacidade de aço de grão orientado, explorar mercados externos alternativos, promover a construção de fábricas no exterior, reduzir integralmente sua dependência do mercado único indiano, focar no desenvolvimento de mercados de redes incrementais no Oriente Médio, Sudeste Asiático e América Latina e diversificar sua estrutura de exportação. Os principais produtores de aço se globalizarão, estabelecendo bases de corte de aço silício e siderúrgicas de joint-venture no Sudeste Asiático, enquanto as empresas de transformadores construirão fábricas no exterior simultaneamente para contornar as barreiras tarifárias sobre produtos acabados.

Aspectos externos:

Mercado indiano

No curto prazo, os importadores indianos migrarão para fontes de suprimento do Japão, Coreia do Sul e Rússia, resultando em custos de aquisição mais elevados. Com capacidade doméstica insuficiente para aço silício de baixo grau, os fabricantes de transformadores enfrentarão escassez de matérias-primas. As associações industriais de energia a jusante protestarão contra o aumento dos custos, as propostas de projetos de infraestrutura aumentarão e o ritmo de expansão da rede desacelerará. As tarifas altas elevarão os custos ao longo de toda a cadeia industrial da Índia, minando a competitividade de sua nova energia e infraestrutura de rede em comparação com o Sudeste Asiático. No longo prazo, as políticas continuarão a apoiar projetos domésticos de aço silício de grão orientado, como o JSW-JFE. Em 5 anos, a capacidade doméstica se expandirá significativamente, e o aço silício de baixo padrão alcançará autossuficiência.

Mercado de comércio global

Empresas do Japão, Coreia do Sul e Rússia estão capturando a fatia original da China na Índia, criando uma substituição de fornecimento, enquanto a China se volta para o Oriente Médio, Sudeste Asiático e América Latina para estabelecer trilhas de competição diferenciadas. O processamento de transformadores e aço silício está se deslocando para o Vietnã, Indonésia e Malásia, formando um polo de fabricação de equipamentos de energia no Sudeste Asiático. O processamento profundo em países terceiros e a evasão tarifária baseada na origem se tornarão um modelo comercial convencional de longo prazo.

Declaração de Fonte de Dados:

Os demais dados deste relatório, além das informações publicamente disponíveis (incluindo, mas não se limitando a, notícias do setor, seminários, exposições, relatórios financeiros corporativos, relatórios de corretoras, dados do NBS, dados de importação e exportação alfandegários e vários dados divulgados por grandes associações e instituições), comunicação de mercado e dependência dos modelos de banco de dados internos da SMM, foram analisados de forma abrangente e razoavelmente inferidos pela equipe de pesquisa. Destinam-se apenas a referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisão.

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