Quinta-feira, 2 de julho de 2026
Futuros: Durante a noite, o cobre LME abriu a US$13.120/t, caiu para mínima de US$13.103,5/t no início da sessão, depois o centro de preço do cobre subiu gradualmente para testar US$13.364/t, seguido por oscilações bruscas e finalmente fechou a US$13.330,5/t, queda de 0,37%. O volume de negociação atingiu 23 mil lotes, e os contratos em aberto ficaram em 242 mil lotes, queda de 3.122 lotes em relação ao dia anterior, indicando redução de posições compradas. O contrato mais negociado de cobre SHFE 2608 abriu a 101.830 yuan/t, caiu para 101.640 yuan/t no início, depois o centro de preço subiu diretamente para testar máxima de 102.930 yuan/t, antes de oscilar bruscamente e fechar a 102.520 yuan/t, alta de 0,07%. O volume de negociação atingiu 50 mil lotes, e os contratos em aberto foram de 154 mil lotes, queda de 286 lotes em relação ao dia anterior, sugerindo redução de posições vendidas.
[Briefing Matinal de Cobre SMM] Notícias: (1) O crescimento do emprego no setor privado dos EUA desacelerou em junho, mas estendeu sua sequência de ganhos pelo 12º mês consecutivo, mostrando que o arrefecimento do mercado de trabalho ainda não se transformou em uma desaceleração acentuada. Dados divulgados pela ADP Research na quarta-feira mostraram que o setor privado dos EUA criou 98 mil empregos em junho, abaixo dos 119 mil esperados pelos economistas e abaixo do aumento de 122 mil do mês anterior. Embora o aumento tenha ficado abaixo das expectativas, os dados ainda sustentam a avaliação de que o mercado de trabalho está se estabilizando este ano.
(2) Os EUA e o Irã realizaram conversas indiretas em Doha, Catar, em 1º de julho, com Catar e Paquistão atuando como mediadores. A fonte disse à Xinhua que as conversas se concentraram na implementação do memorando de entendimento entre EUA e Irã, incluindo discussões sobre o descongelamento de ativos iranianos e a garantia da segurança marítima no Estreito de Ormuz. A fonte afirmou que as conversas estão sendo conduzidas indiretamente, e as delegações dos EUA e do Irã “não se reuniram frente a frente, com os mediadores coordenando entre as duas partes.”
À vista: (1) Xangai: Em 1º de julho, o contrato futuro de cobre SHFE 2607 abriu a 102.250 yuan/t no início do pregão, caiu rapidamente para mínima de 101.870 yuan/t, depois subiu acentuadamente para 102.310 yuan/t, em seguida recuou ligeiramente e negociou principalmente entre 102.000 yuan/t e 102.280 yuan/t, antes de se estabilizar e depois subir rapidamente para máxima de 102.620 yuan/t, com preço de fechamento de 102.530 yuan/t. O spread de contango entre os contratos do mês anterior ficou entre 60 yuans/t e 10 yuans/t, e a margem de lucro na importação do cobre SHFE contra o contrato 2607 variou de uma perda de 440 yuans/t a uma perda de 310 yuans/t. Olhando para hoje, ontem foi o último dia de negociação do mês, o sentimento de compra dos compradores finais continuou recuando, o desempenho do lado da demanda foi fraco e, após os fornecedores reduzirem ligeiramente suas cotações, as transações permaneceram lentas, com o mercado em geral mostrando pouca atividade em ambas as pontas. No entanto, algumas cargas com nota fiscal datada deste mês ainda conseguiram ser negociadas devido à demanda por faturamento, indicando um suporte estrutural da demanda. À medida que o novo ciclo mensal de compras começa, combinado com preços relativamente baixos do cobre, a demanda de recomposição de estoque pelos compradores finais pode ser liberada, o consumo deve se recuperar marginalmente, o ânimo de compra e venda pode ser impulsionado e os descontos à vista podem se reduzir gradualmente.
(2) Guangdong: Em 1º de julho, o cobre catodo #1 de Guangdong à vista contra o contrato do mês anterior: o cobre de alta qualidade foi cotado com prêmio de 50 yuans/t, alta de 50 yuans/t em relação ao dia de negociação anterior; o cobre de qualidade padrão ficou na paridade, alta de 90 yuans/t; e o cobre SX-EW foi cotado com desconto de 60 yuans/t, alta de 90 yuans/t. O preço médio do cobre catodo #1 de Guangdong foi de 102.220 yuans/t, alta de 140 yuans/t em relação ao dia anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 102.135 yuans/t, alta de 160 yuans/t. De modo geral, em julho, os fornecedores deixaram de reduzir preços e passaram a mantê-los firmes, provocando uma disparada nos prêmios.
(3) Cobre importado: Em 1º de julho, o preço médio do warrant ficou US$ 3/t acima do dia anterior, a US$ 71/t (faixa de preço: US$ 67–75/t); o preço médio do B/L subiu US$ 1/t em relação ao dia anterior, para US$ 70/t (faixa: US$ 65–75/t); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) avançou US$ 2/t frente ao dia anterior, para US$ 43/t (faixa: US$ 39–47/t), com cotações referentes a cargas com chegada prevista entre o início e meados de julho. A atividade de consulta pelos compradores finais foi moderada, enquanto os fornecedores dispunham de pouco material à vista e mantiveram ofertas firmes, havendo divergências entre compradores e vendedores, o que resultou em transações relativamente limitadas no mercado.
(4) Cobre secundário: Hoje, às 11h30, o preço de fechamento dos futuros foi de 102.020 yuans/t, queda de 490 yuans/t em relação ao dia útil anterior, com prêmios à vista médios de 40 yuans/t, alta de 40 yuans/t ante o dia anterior. Os preços da sucata de cobre caíram 100 yuans/t frente ao dia anterior. O índice de sentimento de vendas de sucata de cobre caiu para 2,36, e o índice de sentimento de compras subiu para 2,48. O diferencial de preço entre cátodo de cobre e sucata de cobre foi de 1.222 yuans/t, estreitando 338 yuans/t em relação ao dia anterior. A diferença entre o vergalhão de cobre catódico e o vergalhão de cobre secundário situou-se em 160 yuans/t. Segundo levantamento da SMM, com a chegada da entressafra de altas temperaturas em julho, as empresas de vergalhões de cobre secundário relataram queda nos pedidos da cadeia downstream; enquanto isso, os preços do cobre mantiveram tendência de baixa, e os negociantes de sucata de cobre retiveram as vendas, mantendo elevados os preços da sucata. Consequentemente, os preços dos vergalhões de cobre secundário ficaram com um prêmio de 200 a 300 yuans/t sobre os futuros, e as negociações foram extremamente lentas.
Preços: No âmbito macroeconômico, o emprego ADP dos EUA em junho teve acréscimo de 98 mil vagas, abaixo das expectativas, indicando um arrefecimento do mercado de trabalho; o presidente do Fed, Wash, afirmou que as expectativas de inflação diminuíram, que o gráfico de pontos será mantido no curto prazo e manifestou claramente o desejo de reduzir o balanço patrimonial. No Oriente Médio, o Catar informou progressos no memorando, o Irã ampliou as exportações de petróleo e utilizou fundos descongelados para adquirir materiais, o acordo de Doha liberou US$ 3 bilhões, e os EUA persuadiram o país a desistir de impor taxas de trânsito. Influenciados pela interação de fatores altistas e baixistas, os preços do cobre operaram lateralmente durante a noite. Pelo lado dos fundamentos, os embarques da oferta foram limitados, as cargas spot de baixo preço estavam escassas e a oferta geral permaneceu restrita. Pelo lado da demanda, os usuários downstream continuaram retraídos, e a demanda seguiu fraca. Em resumo, espera-se que os preços do cobre mantenham uma tendência de alta gradual hoje.
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