Futuros:
O contrato overnight de chumbo LME 3M abriu a $1.870/t, depois recuou na sessão inicial, caindo para $1.853/t durante o dia antes de a pressão baixista diminuir e os futuros se recuperarem. Na parte final da sessão noturna, o rali acelerou, com os preços subindo gradualmente até uma máxima de $1.881,5/t. Perto do fechamento, os futuros cederam sob pressão modesta para liquidar a $1.866,5/t, formando um candle com longa sombra inferior e perdendo $5,5/t, uma queda de 0,29%.
O contrato SHFE de chumbo 2608 overnight abriu a 15.895 yuan/t. Após um breve pico inicial para 15.930 yuan/t, os comprados perderam força com a entrada dos vendidos pressionando os preços para baixo, fazendo o contrato cair para uma mínima de 15.795 yuan/t. Com algum suporte de compras leves nas mínimas, os preços se recuperaram ligeiramente e agora são negociados em torno de 15.810 yuan/t, queda de 65 yuan/t, uma desvalorização de 0,41%. O volume negociado se expandiu e o open interest subiu 1.263 lotes, com o contrato recuando após uma alta rápida e mostrando fraqueza geral.
No front macro:
O presidente do Fed, Warsh: as expectativas de inflação e os riscos de inflação diminuíram nas últimas semanas. A variação do emprego ADP dos EUA em junho aumentou menos do que o esperado. Warsh teria nomeado um assessor de Bessent como conselheiro do Fed. A Meta estaria considerando vender capacidade excedente de computação para IA. Wang Yi manteve uma conversa telefônica com o Secretário de Estado dos EUA, Rubio. Um agente confirmou que a gigante de MLCC Yageo aumentou os preços.
Fundamentos do mercado físico:
O chumbo na SHFE sofreu sucessivas quedas recentemente, e as perdas se ampliaram novamente hoje, com os fornecedores mantendo preços firmes em suas cargas — as cargas de lingotes de chumbo nas regiões de Jiangsu, Zhejiang e Xangai foram cotadas com prêmios. Enquanto isso, o desconto sobre as cargas primárias de chumbo na condição EXW das fundições diminuiu. Nas principais regiões produtoras, as cotações estavam próximas da paridade com o preço médio do chumbo SMM #1. Para o chumbo secundário, as perdas das fundições se aprofundaram com a queda do preço do chumbo, e algumas empresas sinalizaram possíveis cortes ou suspensões de produção. As cotações no mercado foram escassas, com algumas ofertas de chumbo refinado secundário com prêmios de 0 a 75 yuan/t em relação ao preço médio do chumbo SMM #1. Com a redução da pressão de liquidez semestral em julho, as grandes empresas a jusante retomaram as compras normais e mostraram um interesse de consulta marginalmente maior. No entanto, dado o forte declínio nos preços do chumbo, a maioria das empresas a jusante manteve-se cautelosa, deixando os volumes de negociação no mercado reduzidos.
Estoques: Em 1º de julho, o estoque de chumbo da LME diminuiu 1.900 toneladas, para 301.775 toneladas. Em 29 de junho, dados da SMM mostraram que o estoque social total de lingotes de chumbo nas cinco principais regiões domésticas subiu para 71.200 toneladas, atingindo uma máxima do período desde junho, com pressão visível de acumulação de estoques permanecendo pronunciada.
Perspectiva para o preço do chumbo hoje:
O estoque de chumbo na LME permanece elevado, enquanto o Goldman Sachs continua a adicionar posições vendidas, e as entradas de importações de chumbo de baixa qualidade estão pressionando o chumbo da SHFE. Do lado da oferta, a disponibilidade de concentrado de chumbo está restrita, com os TCs de julho prolongando sua queda; as fundições de chumbo primário que retomam a produção após manutenção devem adicionar 20.000 toneladas de produção em julho. O fornecimento de matéria-prima de chumbo secundário está apertado, os preços das baterias usadas caem e os planos de retomada da produção dependem fortemente dos preços do chumbo. Em julho, as baterias entram na entressafra de consumo, com a jusante apenas fazendo pequenas compras experimentais a preços baixos, e não há reposição concentrada de estoques. Os preços do chumbo estão em baixa no curto prazo, e uma interrupção na queda exigirá compras concentradas a jusante e a implementação de cortes na produção de chumbo secundário.
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