Forte crescimento fora de temporada na produção de baterias de potência: PHEVs, EREVs e veículos comerciais impulsionam a demanda.

Entrando em julho, a tradicionalmente reconhecida “baixa temporada” para baterias de energia parece estar perdendo relevância. De acordo com os dados mais recentes da SMM, a produção de baterias de energia em junho continuou sua trajetória de crescimento, com alta de 9% em relação ao mês anterior e mais de 65% em relação ao ano anterior. Em julho, mês que normalmente apresenta uma retração sazonal, as programações de produção mantiveram um crescimento mensal de aproximadamente 9%, exibindo um raro padrão de “baixa temporada mais forte que o normal” em toda a indústria. O que impulsiona esse crescimento contrário à sazonalidade?

Lado da Demanda: PHEVs e EREVs lideram, Veículos Comerciais mostram forte ímpeto

Do ponto de vista da demanda de uso final, os novos pedidos de veículos de nova energia mantiveram-se robustos, especialmente para os modelos híbridos plug-in (PHEV) e elétricos de autonomia estendida (EREV), que continuaram a aumentar o volume. Com as vantagens de produto oferecendo um equilíbrio entre autonomia e conveniência de recarga, estes tornaram-se os principais impulsionadores de crescimento no atual mercado de veículos de passeio. Enquanto isso, os pedidos de novos modelos lançados anteriormente por algumas montadoras estão gradualmente se refletindo no segmento de baterias, traduzindo-se em impulsos tangíveis nas programações de produção.

O setor de veículos comerciais é igualmente notável. Impulsionada pelo apoio político sustentado, a eletrificação de veículos de logística, caminhões leves e pesados acelerou claramente, com as vantagens de custo do ciclo de vida total tornando-se mais pronunciadas em cenários operacionais de alta frequência. Após entrar em julho, a demanda por veículos comerciais não enfraqueceu sazonalmente, mas manteve uma tendência de crescimento estável, oferecendo forte suporte às células de bateria LFP de alta capacidade. O sistema LFP continua a dominar esta rodada de crescimento incremental — por um lado, beneficiando-se do aumento contínuo de volume dos veículos de passeio das classes A e inferiores e, por outro, recebendo um impulso adicional dos duplos motores da demanda de armazenamento de energia e de veículos comerciais.

Embora o ritmo geral de recuperação do sistema ternário fique atrás do LFP, as melhorias marginais nos modelos BEV de alta gama, uma nova onda de pedidos de exportação e alguma demanda de exportação também impulsionaram um certo repique na produção de células de bateria ternárias entre os principais players, complementando efetivamente a produção total da indústria.

Lado dos Estoques: Estoques baixos antecipam a janela de pré-estocagem

Além dos impulsionadores diretos do lado da demanda, os níveis de estoque em toda a cadeia da indústria servem como outro fator de suporte importante para essa “baixa temporada mais forte que o normal”. Atualmente, o estoque geral na cadeia da indústria de baterias de energia permanece em um nível relativamente baixo a normal (a relação estoque/vendas é de cerca de 1,3 meses), deixando os fabricantes de células de bateria com uma margem de segurança reduzida para estocar. Nesse contexto, a disposição das empresas em acumular estoques ativamente se fortaleceu consideravelmente — em vez de esperar a chegada da alta temporada para então fazer aquisições passivas sob pressão de entrega, é melhor garantir capacidade e acumular uma reserva de estoque com antecedência durante a janela da baixa temporada.

Vale destacar especialmente que se espera que essa atividade de estocagem continue até agosto, com a lógica central sendo o posicionamento antecipado para a tradicional “alta temporada de setembro-outubro”. As principais empresas de células de bateria avaliam amplamente que o pico de consumo de uso final do final do terceiro trimestre ao início do quarto trimestre trará uma demanda concentrada de retirada de carga. Se a preparação de estoque se mostrar insuficiente até lá, isso afetará diretamente a capacidade de entrega e a participação de mercado. Portanto, as programações de produção atualmente aparentemente “excessivas” são essencialmente ações de estocagem estratégicas e voltadas para o futuro.

Perspectivas: A lógica de estocagem para a alta temporada continua a se desdobrar, produção atinge novos recordes

Com o suporte duplo dos lados da demanda e dos estoques, espera-se que a produção de baterias de energia estenda sua trajetória de crescimento em agosto. Estruturalmente, o LFP continuará sendo a fonte central de crescimento incremental, enquanto a produção de células de bateria ternárias deve apresentar uma recuperação constante à medida que os modelos de alta gama e os pedidos de exportação continuam a melhorar. Impulsionada pelas forças combinadas do apoio político, do aumento de volume de novos modelos e da estocagem proativa, uma “baixa temporada mais forte que o normal” para a indústria de baterias de energia provavelmente se tornará uma característica definidora do segundo semestre de 2026, estabelecendo uma base sólida para alcançar a meta de produção anual.

Pesquisa da Indústria de Nova Energia da SMM, Analista da Indústria de Lítio, Wang Zihan

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