No dia 29 de junho, as ações da Xiamen Tungsten caíram. Por volta das 14h04 do dia 29, haviam recuado 1,22%, para 83,47 yuans por ação.
Em termos de notícias, um comunicado da Xiamen Tungsten de 27 de junho informava: Para concentrar recursos e focar no desenvolvimento de seus três negócios principais — tungstênio & molibdênio, materiais de energia nova e terras raras — a empresa decidiu sair do setor imobiliário. Para realizar essa saída gradualmente, a Xiamen Tengwangge planeja listar publicamente para transferência, em nome de sua parceira Jianming, as propriedades não vendidas das Fases I a IV do projeto Straits International Community e certos ativos fixos nas propriedades comerciais da Fase II na Bolsa de Direitos de Propriedade da Província de Fujian, com um preço de reserva de 192 milhões de yuans (RMB, o mesmo abaixo). O projeto Straits International Community (ou seja, o projeto de habitação comercial no lado norte do Centro Internacional de Convenções & Exposições de Xiamen) foi desenvolvido em nome da Jianming, com os ativos relacionados registrados sob a Jianming. Por meio de acordos de cooperação pertinentes, a Xiamen Tengwangge detém uma participação de 67,285% no projeto, enquanto a Jianming detém uma participação de 32,715%.
Ao comentar o impacto da transação, a Xiamen Tungsten afirmou que esta transação é uma otimização e ajuste da alocação de recursos e da estrutura de ativos da empresa com base em seus planos estratégicos de desenvolvimento. Isso ajudará a empresa a focar ainda mais em seus negócios principais e está alinhado com seu planejamento estratégico de longo prazo. A transação não prejudica os interesses da empresa e de seus acionistas, especialmente os minoritários. Por se tratar de uma transferência listada, permanece incerto se a transação será concluída e qual será o preço final da transação, e o impacto nos resultados da empresa está sujeito a alterações. Será determinado com base na conclusão efetiva e, atualmente, não pode ser estimado.
Desempenho:
O relatório anual de 2025 da Xiamen Tungsten mostra que, em 2025, a empresa obteve uma receita operacional consolidada de 46,265 bilhões de yuans, um aumento de 30,79% em relação ao ano anterior, e custos operacionais consolidados de 37,984 bilhões de yuans, um aumento de 31,07% em relação ao ano anterior. O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa controladora atingiu 2,309 bilhões de yuans, um aumento de 34,89% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa de capital aberto, após dedução de ganhos e perdas não recorrentes, foi de 2,19 bilhões de yuans, um aumento de 44,16% em relação ao ano anterior. A receita e o lucro de seus negócios de tungstênio e molibdênio, novos materiais energéticos e terras raras registraram crescimento sólido. As participações de mercado de seus principais produtos competitivos — como pó de tungstênio, fio fino de tungstênio, barras de metal duro, molibdato de amônio e LCO — permaneceram na vanguarda, enquanto a rentabilidade de produtos-chave, incluindo metal duro, ferramentas de corte, fio fino de tungstênio, materiais magnéticos e LCO, melhorou ainda mais.
Em relação ao seu negócio principal, a Xiamen Tungsten afirmou que a empresa se concentra em suas três indústrias principais: tungstênio e molibdênio, terras raras e novos materiais energéticos. Aproveitando o profundo conhecimento tecnológico e uma cultura de gestão sólida, a empresa busca continuamente inovações tecnológicas e de gestão. Ela avança constantemente sua disposição industrial em tungstênio, molibdênio, terras raras e materiais de cátodo para baterias de lítio, expandindo ativamente suas indústrias de processamento profundo de tungstênio e molibdênio, processamento profundo de terras raras e novos materiais energéticos, e acelerando a transformação e atualização de sua cadeia industrial.
Em relação ao plano de negócios, a Xiamen Tungsten afirmou em seu relatório anual:
Abordagem geral de trabalho anual: A empresa implementará plenamente os princípios orientadores da Quarta Sessão Plenária do 20º Comitê Central do PCCh, tomará o 15º Plano Quinquenal como guia e embarcará em uma transformação em direção a "Serviços Industriais" e "Operações Digitais"; buscará internacionalização, digitalização e produto como serviço, ao mesmo tempo que avança tanto o crescimento orgânico quanto a expansão externa; promoverá mudanças organizacionais e desenvolvimento de talentos; fortalecerá a sinergia da cadeia industrial e a presença global; elevará o valor em toda a cadeia, abrangendo P&D, produção, vendas, compras e investimentos; melhorará a eficiência da gestão funcional e o controle de riscos, consolidará a base para o desenvolvimento e garantirá que as tarefas de transformação sejam implementadas de forma eficaz. Meta anual geral: Em 2026, a empresa planeja alcançar crescimento ano a ano na receita operacional e no lucro total.
Para alcançar as metas de negócios acima, a empresa se concentrará nas seguintes tarefas principais: 1. Avançar o desenvolvimento integral dos negócios principais. No setor de tungstênio, a ênfase está em fortalecer a segurança dos recursos, impulsionar a transformação de metal duro, ferramentas de corte e ferramentas de perfuração de rocha em direção a ofertas de alta gama e orientadas a serviços, consolidar as vantagens do fio de tungstênio fotovoltaico e outros produtos, e incubar novos produtos. No setor de molibdênio, o foco está em aumentar a capacidade de fundição e a qualidade do pó, manter a margem bruta do fio de molibdênio para corte por fio e expandir a participação de mercado de conjuntos de tampas finais de molibdênio e discos de molibdênio. No setor de terras raras, a empresa expandirá fontes de matérias-primas no exterior, ampliará os negócios de produtos químicos finos, materiais luminescentes, ligas e materiais magnéticos, acelerará a construção de novas bases e a implantação no exterior, aumentará o investimento em P&D em produtos de motores e se expandirá para segmentos de mercado de alta gama, como fabricação de equipamentos. No setor de novos materiais energéticos, a empresa fortalecerá a cooperação na cadeia de suprimentos, expandirá a produção de materiais essenciais, promoverá a industrialização de tecnologias de ponta e acelerará a construção de projetos no exterior. 2. Fortalecer a segurança dos recursos minerais. Estabilizar as operações das minas domésticas, com foco em superar desafios como a queda dos teores e o aumento dos custos nas minas em operação; acelerar o desenvolvimento de novas minas, promover a injeção da mina de tungstênio de Dahutang e avançar a construção de infraestrutura na mina de tungstênio de Bobai em Guangxi de forma ordenada. Promover projetos de minas no exterior, realizar pesquisas preliminares sobre planejamento de minas, desenvolver um mapa global de metais não ferrosos relevantes para os negócios da Xiamen Tungsten, explorar múltiplos modos de aquisição de recursos e estudar as condições de contorno e as regras para se envolver em outros metais estratégicos. 3. Fortalecer e complementar as cadeias por meio de uma disposição global. Priorizar projetos de construção de capacidade de processamento profundo para tungstênio-molibdênio, terras raras e novos materiais energéticos, acelerar a implantação industrial no exterior e melhorar a cobertura da rede global de manufatura. Avançar projetos de fusões e aquisições dentro e fora da China, implantar componentes e dispositivos funcionais relacionados a cadeias industriais estratégicas emergentes e alavancar fundos industriais para investir ao longo da cadeia a montante e a jusante das indústrias atuais e futuras da empresa. Promover as operações de capital das subsidiárias e a alienação de ativos não produtivos e participações acionárias para aumentar a eficiência na operação de ativos. 4. Pilotar a transformação para "Serviços Industriais" e "Operações Digitais". 5. Solidificar os Cinco Pilares para Melhoria do Valor da Cadeia de Valor. 6. Aprofundar o Sistema de Produção Segura e Manufatura Verde. 7. Medidas Anuais de Melhoria Funcional e Salvaguarda.
A Xiamen Tungsten divulgou anteriormente em seu relatório do primeiro trimestre de 2026 que, no primeiro trimestre, a empresa alcançou uma receita operacional total de 15,743 bilhões de yuans, um aumento de 86,99% ano a ano, e um lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa controladora de 1,107 bilhão de yuans, um aumento de 189,14% ano a ano.
Em relação às principais razões para a variação de desempenho, a Xiamen Tungsten explicou em seu relatório do primeiro trimestre que, durante o período do relatório, a empresa respondeu ativamente ao aumento dos preços das principais matérias-primas, como tungstênio e cobalto, alcançando aumentos vinculados eficazes nos preços de venda dos principais produtos em todos os segmentos da cadeia industrial, enquanto as vendas de produtos-chave, incluindo metais duros, ferramentas de corte, materiais para baterias e materiais magnéticos, cresceram de forma constante, levando a uma melhoria significativa na rentabilidade geral.
A Xiamen Tungsten apresentou:
Durante o período do relatório, a empresa concentrou-se em seu negócio principal de manufatura e operou de forma estável. Os principais destaques foram os seguintes:
1. Negócio de Tungstênio e Molibdênio. No primeiro trimestre de 2026, o negócio de tungstênio e molibdênio alcançou uma receita operacional de 7,321 bilhões de yuans, um aumento de 83,13% ano a ano, e um lucro total de 1,763 bilhão de yuans, um aumento de 238,82% ano a ano. A empresa respondeu proativamente ao aumento acentuado dos preços das matérias-primas de tungstênio, ajustou dinamicamente sua estratégia de negócios e alcançou aumentos vinculados eficazes nos preços de venda dos principais produtos em toda a cadeia industrial, aumentando significativamente a rentabilidade. Entre os principais produtos, as vendas de produtos de metal duro aumentaram 5% ano a ano, com a receita de vendas subindo 156% ano a ano; as vendas de produtos de ferramentas de corte cresceram 69% ano a ano, com a receita de vendas subindo 78% ano a ano; e o fio fino de tungstênio, devido a ajustes no mix de produtos, teve uma queda de 19% no volume de vendas ano a ano, mas um aumento de 73% na receita de vendas ano a ano.
2. Negócio de Novos Materiais Energéticos. No primeiro trimestre de 2026, o negócio de materiais para baterias alcançou uma receita operacional de 6,585 bilhões de yuans, um aumento de 117,82% ano a ano, e um lucro total de 260 milhões de yuans, um aumento de 94,24% ano a ano. A empresa melhorou continuamente a qualidade do produto e o desenvolvimento de mercado, alcançando crescimento substancial nas vendas dos principais produtos e um impulso significativo na rentabilidade. No primeiro trimestre, as vendas dos materiais de cátodo para baterias de energia da empresa (incluindo materiais de cátodo ternários, LFP e outros) atingiram 15.700 toneladas, um aumento de 26% ano a ano, com a receita de vendas subindo 82% ano a ano; o volume de vendas de LCO foi de 14.700 toneladas, um aumento de 20% ano a ano, com a receita de vendas subindo 154% ano a ano.
3. Negócio de Terras Raras. No primeiro trimestre de 2026, o negócio de terras raras alcançou uma receita operacional de 1,826 bilhão de yuans, um aumento de 31,68% ano a ano, e um lucro total de 70 milhões de yuans, um aumento de 65,72% ano a ano. A empresa otimizou seu mix de produtos, alcançando crescimento em volume e lucro para produtos de alto valor agregado, aumentando efetivamente a rentabilidade. As vendas do principal produto de processamento profundo, materiais magnéticos, subiram 24% ano a ano, com a receita de vendas subindo 50% ano a ano.
4. Negócio imobiliário. No primeiro trimestre de 2026, o negócio imobiliário registrou receita de 10 milhões de yuans, uma queda de 8,08% ano a ano, enquanto o lucro total foi de -19 milhões de yuans, reduzindo ligeiramente as perdas ano a ano.
Tungstênio:
Revisando a tendência de preços do tungstênio em 2025, tomando como exemplo os concentrados de volframita da SMM (≥65%): O preço médio dos concentrados de volframita (≥65%) em 31 de dezembro de 2025 foi de 453.500 yuans/tonelada padrão, um aumento de 217,69% em comparação com 142.750 yuans/tonelada padrão em 31 de dezembro de 2024.
Revisando o primeiro trimestre deste ano, o preço médio dos concentrados de volframita (≥65%) em 31 de março foi de 992.500 yuans/tonelada padrão, subindo 539.000 yuans/tonelada padrão dos 453.500 yuans/tonelada padrão em 31 de dezembro de 2025, representando um ganho de 118,85%.
Após a recuperação sustentada anterior, os concentrados de volframita retornaram a 500.000 yuans/tonelada padrão e depois se moveram lateralmente. Em 29 de junho, o preço médio dos concentrados de volframita foi de 507.000 yuans/tonelada padrão, uma queda de 0,98% em relação ao dia de negociação anterior. Do lado dos fundamentos: Em termos de oferta e demanda, as minas a montante ainda mantêm os preços firmes, e a oferta de minério de tungstênio de alto teor permanece apertada. A jusante, afetadas pela entressafra tradicional, as empresas de metal duro e processamento mecânico mantêm recompras de mão para boca, deixando as transações gerais do mercado contidas. No curto prazo, oferta e demanda permanecem em um cabo de guerra. Fora da China, com controles de exportação cada vez mais rigorosos e oferta primária de tungstênio apertada, os preços do APT europeu continuam a flutuar em altas. A diferença de preços entre os mercados chinês e estrangeiro permanece grande, fornecendo algum suporte para os preços domésticos do tungstênio. Enquanto isso, as políticas fiscais relacionadas ao setor de reciclagem de sucata de tungstênio estão sendo mais refinadas, espera-se que impulsionem a circulação de sucata de tungstênio em conformidade. Isso, no médio e longo prazo, promoverá o desenvolvimento padronizado da indústria de tungstênio reciclado e melhorará a estrutura de oferta de recursos de tungstênio da China . Espera-se que o mercado doméstico de tungstênio se consolide principalmente no curto prazo, com foco nos ajustes de preços de contratos de longo prazo, ritmo de embarques das minas, mudanças na demanda da entressafra a jusante e o impacto das políticas de exportação estrangeiras no sentimento do mercado. No médio e longo prazo, deve-se prestar atenção à oferta em declínio durante a lacuna sazonal de produção das minas no terceiro trimestre, enquanto as expectativas de consumo em melhoria durante a temporada de pico de setembro-outubro otimizarão ainda mais a estrutura de oferta e demanda, trazendo um sentimento de alta para os preços.
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