Com a contínua expansão do processamento de alumínio e das indústrias a jusante no Sudeste Asiático, os mercados regionais de produção, consumo e comércio de tarugos de alumínio vêm atraindo atenção crescente. Malásia, Tailândia e Vietnã não são apenas importantes polos de produção e consumo de tarugos de alumínio no Sudeste Asiático, mas também desempenham um papel fundamental nos fluxos comerciais regionais desse produto. Mercados como Indonésia, Filipinas e Camboja, por sua vez, ainda se encontram em uma fase em que a capacidade local de processamento e a demanda por tarugos de alumínio importados crescem simultaneamente.
Desde março de 2026, a escalada dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio tem causado perturbações significativas na cadeia global de suprimento de alumínio. Por um lado, a incerteza sobre a oferta de alumínio primário e produtos processados de alumínio provenientes do Oriente Médio aumentou, elevando o interesse de compra por alumínio primário, tarugos de alumínio e recursos de alumínio secundário nos mercados asiáticos fora da China. Por outro lado, as flutuações nos preços do petróleo bruto e nos custos do frete marítimo elevaram ainda mais os custos regionais de processamento e comercialização de alumínio. Nesse contexto, os preços do alumínio na LME, os prêmios regionais asiáticos e as taxas locais de processamento de tarugos de alumínio no Sudeste Asiático sofreram oscilações em diferentes graus.
Ao mesmo tempo, as variações na relação de preços SHFE/LME têm afetado periodicamente a janela de arbitragem para exportação de produtos processados de alumínio chineses. Quando os preços do alumínio no exterior estão mais altos que os domésticos e as margens de exportação melhoram, os produtos processados de alumínio chineses e alguns recursos oriundos do regime de processamento comercial mostram maior disposição para ingressar no mercado do Sudeste Asiático, gerando certas perturbações na dinâmica e nas cotações locais de oferta e demanda de tarugos. Quando o diferencial de preços se estreita, contudo, a formação de preços regionais retorna a um referencial determinado conjuntamente pela oferta local, pelas importações do Oriente Médio e por outros recursos externos.
Fluxos Comerciais
Do ponto de vista dos destinos de exportação, o fluxo de produtos do Sudeste Asiático classificados no código HS760120 é relativamente concentrado. Em 2025, os dez principais destinos de exportação desses produtos totalizaram cerca de 1,27 milhão de toneladas, respondendo por aproximadamente 93,3% do total das exportações do Sudeste Asiático. A China foi o maior destino, com exportações anuais em torno de 602.100 toneladas, representando cerca de 44,3%. Japão, Vietnã e Índia vieram em seguida, com aproximadamente 149.300, 143.500 e 111.700 toneladas, respectivamente, correspondendo a cerca de 11,0%, 10,5% e 8,2%.
Cabe ressaltar que o código HS760120 inclui lingotes de liga de alumínio primário, lingotes de liga de alumínio secundário, outros tarugos de liga de alumínio e alguns produtos de alumínio fundido. Portanto, esses dados servem principalmente como referência para observar os fluxos comerciais de ligas de alumínio não trabalhadas e tarugos de liga de alumínio no Sudeste Asiático, não podendo ser equiparados diretamente aos volumes de exportação de tarugos de alumínio 6063.
No início de 2026, afetada pela escalada do conflito no Oriente Médio, a incerteza na cadeia global de suprimentos de alumínio primário e produtos processados de alumínio aumentou, e os fluxos comerciais de matérias-primas de alumínio e tarugos de alumínio na Ásia sofreram alguns ajustes. Os dados mostram que as exportações totais do Sudeste Asiático pelo código HS760120 caíram para cerca de 88,8 mil toneladas em fevereiro de 2026, antes de se recuperarem para aproximadamente 110,7 mil toneladas em março e avançarem ainda mais para cerca de 116,6 mil toneladas em abril. De fevereiro a abril, o crescimento acumulado atingiu aproximadamente 31,2%.
Em relação às mudanças de destino, a China permaneceu como o maior destino de exportação, embora as exportações para a China tenham diminuído em abril em comparação a março. Índia, Coreia do Sul, Taiwan, China e Japão apresentaram aumentos mais notáveis de março a abril. Entre eles, as exportações para a Índia subiram de cerca de 8,2 mil toneladas em fevereiro para aproximadamente 15,7 mil toneladas em abril; as exportações para a Coreia do Sul aumentaram de cerca de 2,4 mil toneladas em fevereiro para cerca de 10 mil toneladas em abril; as exportações para Taiwan, China passaram de aproximadamente 1,5 mil toneladas em fevereiro para cerca de 4,1 mil toneladas em abril; enquanto as exportações para o Japão se recuperaram para aproximadamente 13,7 mil toneladas em abril.
De modo geral, a recuperação das exportações do Sudeste Asiático pelo código HS760120 de fevereiro a abril de 2026 refletiu, por um lado, a retomada gradual do comércio regional após o feriado do Ano Novo Chinês. Por outro lado, também pode ter estado relacionada ao aumento, por parte dos compradores asiáticos, das aquisições de recursos regionais do Sudeste Asiático e à complementação de fontes de suprimento alternativas, depois que o conflito no Oriente Médio elevou os riscos de fornecimento de alumínio primário, tarugos de alumínio e alumínio secundário no exterior.
Considerando que China, Índia, Japão, Coreia do Sul e Taiwan, China são todos importantes mercados de processamento e consumo de alumínio na Ásia, o aumento dos fluxos de produtos do Sudeste Asiático para esses mercados indica que as ligas de alumínio não trabalhadas e os tarugos de liga de alumínio da região desempenharam um certo papel complementar e de equilíbrio no comércio durante períodos de interrupção da cadeia de suprimentos. Para o mercado de tarugos de alumínio 6063, essa tendência não pode ser equiparada diretamente às mudanças nas exportações de tarugos de alumínio 6063, mas pode servir como uma referência importante para avaliar a atividade de circulação de tarugos de alumínio e matérias-primas de ligas de alumínio no Sudeste Asiático, a demanda regional por substituição e as flutuações nas tarifas de processamento.
Análise de Mercado e Preços
Com a contínua expansão das empresas de processamento e downstream de alumínio no Sudeste Asiático, a situação do tarugo de alumínio 6063 difere entre os países devido às variações nos níveis de processamento e na demanda downstream. No geral, Malásia e Tailândia são os principais países produtores de tarugos de alumínio na região e também possuem certa capacidade de consumo local. A capacidade de processamento de alumínio do Vietnã está crescendo rapidamente, mas algumas cotações locais ainda se concentram em tarugos fundidos não homogeneizados. Mercados como Camboja e Filipinas permanecem em um estágio em que o desenvolvimento da capacidade de processamento local coexiste com a demanda por tarugos de alumínio importados.
Em relação ao status de homogeneização, as cotações convencionais de tarugos de alumínio 6063 na Malásia e Tailândia geralmente já incluem o tratamento de homogeneização, e o custo de homogeneização relevante está, em sua maioria, incluído na tarifa de processamento do tarugo de alumínio cotada pelos produtores. Um pequeno número de cotações para tarugos de alumínio 6063 não homogeneizados também existe no mercado tailandês, as quais podem ser usadas para observar o custo básico de processamento de tarugos fundidos. A situação no Vietnã é diferente. Como algumas empresas cotam principalmente tarugos fundidos não homogeneizados, a tarifa de processamento aparente para o tarugo de alumínio 6063 é geralmente em torno de US$ 50-100/mt mais baixa do que as cotações de tarugos homogeneizados na Malásia e Tailândia.
A homogeneização de tarugos de alumínio é um importante processo de tratamento térmico na produção do tarugo de alumínio 6063. Geralmente, refere-se à colocação de tarugos de alumínio fundido em um forno de homogeneização para aquecimento, manutenção e resfriamento, de modo que a distribuição da composição interna do tarugo se torne mais uniforme e a segregação microestrutural formada durante a fundição seja melhorada. Para o tarugo de alumínio 6063, a homogeneização ajuda a melhorar a estabilidade no processo de extrusão subsequente, reduzindo trincas de extrusão, defeitos superficiais e flutuações de desempenho, além de melhorar a qualidade superficial e o rendimento dos perfis extrudados. Portanto, na cadeia de valor da extrusão de alumínio, o tarugo de alumínio homogeneizado geralmente possui maior valor de uso do que o tarugo fundido não homogeneizado.
Segundo pesquisa de mercado da SMM, desde março de 2026, sob a influência de fatores como a escalada dos conflitos geopolíticos no Oriente Médio, a oferta mais restrita de alumínio primário e tarugos de alumínio no exterior e as flutuações nos custos de energia e frete marítimo, as taxas de processamento de tarugos de alumínio 6063 nos principais países do Sudeste Asiático aumentaram em diferentes graus. Entre eles, as taxas de processamento de tarugos de alumínio 6063 homogeneizados na Malásia e na Tailândia chegaram a subir do patamar anterior de US$ 200-250/tm para US$ 250-300/tm, com algumas cotações de ponta superando até US$ 300/tm durante o período de pico.
Com o alívio periódico da situação no Oriente Médio em meados de junho, as taxas de processamento de tarugos de alumínio 6063 na Malásia e na Tailândia diminuíram. Atualmente, as taxas de processamento predominantes de tarugos de alumínio 6063 na Malásia se estabilizaram em torno de US$ 250/tm, e as taxas de processamento predominantes de tarugos de alumínio homogeneizados na Tailândia também se estabilizaram em aproximadamente US$ 250/tm. No entanto, devido a diferenças na estrutura das matérias-primas, no status do produto e na base de cotação entre as empresas, as taxas de processamento ainda apresentam uma ampla variação. Na Tailândia, algumas taxas de processamento de tarugos de alumínio 6063 caíram para cerca de US$ 100-150/tm. No Vietnã, de março a junho, as taxas de processamento de tarugos de alumínio 6063 subiram do patamar anterior de US$ 150-200/tm para US$ 200-250/tm, antes de recuarem para aproximadamente US$ 200/tm em meados de junho.
Além disso, do ponto de vista do mercado de chegada de tarugos de alumínio importados, de maio a junho, a SMM soube que os prêmios/descontos CIF para tarugos de alumínio 6063 na Tailândia e Malásia estavam, em sua maioria, em torno de um prêmio de US$ 100/tm, enquanto alguns recursos de baixo preço chegaram a cair para um desconto de cerca de US$ 100/tm. Esses recursos eram principalmente tarugos de alumínio 6063 processados na China sob regime de processamento e depois reexportados para o mercado do Sudeste Asiático. Em meio a vantagens de custo e ao aumento do fluxo de entrada de cargas em certos estágios, esses recursos exerceram algum impacto no mercado local de tarugos de alumínio no Sudeste Asiático.
De março a abril, afetados pelos conflitos geopolíticos no Oriente Médio, a incerteza sobre parte da oferta de alumínio do Oriente Médio aumentou. Compradores asiáticos na Índia, Japão, Coreia do Sul e Taiwan (China) demonstraram maior interesse em tarugos de alumínio do Sudeste Asiático e recursos relacionados de ligas de alumínio, impulsionando a saída de parte desses recursos da região e apoiando cotações regionais mais fortes. No entanto, ao entrar em maio e junho, à medida que os tarugos de alumínio chineses fluíram para mercados como Tailândia e Malásia por meio de comércio de processamento e canais de reexportação, a pressão competitiva enfrentada pelas plantas locais de tarugos de alumínio do Sudeste Asiático aumentou. A pesquisa da SMM mostra que a pressão de vendas para alguns produtores de tarugos de alumínio 6063 na Malásia e Tailândia aumentou em relação aos níveis anteriores, e a chegada de recursos importados a preços baixos exerceu certa pressão descendente sobre as taxas de processamento ex-works locais e o centro de preços de transação.
Perspectivas para o processamento de alumínio no Sudeste Asiático
Olhando para o futuro, o mercado de tarugos de alumínio 6063 do Sudeste Asiático continuará a evoluir em torno da expansão da capacidade de processamento regional, substituição de importações, mudanças na estrutura de matérias-primas e requisitos de baixo carbono no exterior. No curto prazo, Malásia, Tailândia e Vietnã permanecerão os mercados centrais para produção e consumo de tarugos de alumínio 6063 no Sudeste Asiático. Malásia e Tailândia possuem capacidade local relativamente madura de fundição e homogeneização de tarugos, e seus sistemas de precificação estão mais próximos de uma lógica de cotação baseada em “LME + prêmio regional + taxa de processamento homogeneizado”. Enquanto isso, o Vietnã ainda tem espaço para crescimento na demanda de tarugos de alumínio à medida que a capacidade de extrusão de alumínio e processamento downstream melhora, mas a base de cotação para produtos homogeneizados e não homogeneizados ainda precisa ser mais diferenciada.
Embora a cobertura amostral local em mercados como Indonésia, Filipinas e Camboja permaneça limitada atualmente, com o avanço dos projetos locais de processamento de alumínio, a demanda futura por tarugos de alumínio importados, tarugos de alumínio secundário e fluxos comerciais intrarregionais continuará valendo a pena monitorar.
No médio a longo prazo, o CBAM e os requisitos de compras de baixo carbono dos clientes no exterior podem impulsionar ainda mais a segmentação no sistema de preços da cadeia de valor do alumínio do Sudeste Asiático. Para o mercado de tarugos de alumínio do Sudeste Asiático, o impacto do CBAM pode não ser necessariamente refletido diretamente por meio de exportações em larga escala do próprio tarugo de alumínio para a Europa, mas pode, em vez disso, ser transmitido por meio da cadeia de valor de exportação de perfis de alumínio, perfis de portas e janelas, perfis industriais e outros produtos de processamento profundo.
No futuro, quando clientes europeus adquirirem produtos processados de alumínio do Sudeste Asiático, poderão prestar maior atenção às fontes de matérias-primas, à proporção de alumínio primário, sucata nova interna e sucata de alumínio, dados de emissão de carbono durante a produção, rastreabilidade da cadeia de suprimentos e capacidade de verificação de terceiros. Nesse contexto, empresas com capacidade estável de homogeneização, estruturas claras de matérias-primas, capacidade de fornecer dados de emissões e opções de materiais de baixo carbono podem obter vantagens mais fortes na garantia de pedidos de exportação e nas negociações de preços.
Da perspectiva do sistema de preços, o CBAM pode não impulsionar imediatamente um aumento unilateral nas taxas de processamento de tarugos de alumínio 6063 do Sudeste Asiático, mas elevará os requisitos do mercado para diferenciar “status do produto” e “atributos da matéria-prima”. No futuro, os diferenciais de preço entre tarugos fundidos diretamente de alumínio líquido, tarugos de lingote de alumínio refundido e tarugos de sucata de alumínio refundida, os diferenciais de preço entre tarugos de alumínio homogeneizados e não homogeneizados, e as diferenças entre os prêmios CIF de tarugos de alumínio importados e as taxas de processamento ex-works locais devem se tornar áreas-chave de atenção do mercado.
À medida que a indústria de processamento de alumínio no Sudeste Asiático continua a se expandir, o mercado de tarugos de alumínio 6063 pode gradualmente evoluir de cotações comerciais relativamente amplas no passado para um sistema de preços mais segmentado, diferenciado por país, grau de liga, status de homogeneização, atributo da matéria-prima e termo comercial.
Pontos de Preço da SMM
No contexto da expansão do processamento regional e das tendências de baixo carbono, as taxas de processamento de tarugos de alumínio 6063 do Sudeste Asiático gradualmente se tornaram um dos principais indicadores de preço acompanhados pelo mercado. Para ajudar as empresas a acompanhar melhor as mudanças de preço no mercado de tarugos de alumínio 6063 do Sudeste Asiático, a SMM, após pesquisa de mercado e aperfeiçoamento de sua metodologia de precificação, adicionará uma série de pontos de preço de taxa de processamento, preço de referência calculado e prêmio/desconto CIF de tarugos de alumínio 6063 do Sudeste Asiático a partir de 3 de julho de 2026 (sexta-feira) para referência do mercado.
Os pontos de preço do Prêmio de Tarugo de Alumínio 6063 do Sudeste Asiático serão atualizados semanalmente, toda sexta-feira, às 12:00, horário de Kuala Lumpur, Malásia, que é o mesmo que o horário de Pequim, GMT+8. Devido a diferenças nos métodos de liquidação entre empresas, o preço total do tarugo de alumínio pode variar. Para referência, pode ser estimado usando a seguinte fórmula: 【Preço de Liquidação Oficial à Vista da LME + MJP Trimestral + Taxa de Processamento de Tarugo de Alumínio 6063】. Os detalhes dos pontos de preço relevantes são os seguintes:
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Prêmio de Tarugo de Alumínio 6063 (Homogeneizado) do Camboja, ex-works Camboja, USD/tonelada
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Prêmio de Tarugo de Alumínio 6063 (Homogeneizado) da Malásia, ex-works Malásia, USD/tonelada
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Prêmio de Tarugo de Alumínio 6063 (Homogeneizado) da Tailândia, ex-works Tailândia, USD/tonelada
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Prêmio de Tarugo de Alumínio 6063 (Não Homogeneizado) da Tailândia, ex-works Tailândia, USD/tonelada
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Prêmio de Tarugo de Alumínio 6063 (Não Homogeneizado) do Vietnã, ex-works Vietnã, USD/tonelada
Os pontos de preço do Tarugo de Alumínio 6063 do Sudeste Asiático da SMM serão atualizados diariamente, todos os dias úteis, às 12:00, horário de Kuala Lumpur, Malásia, que é o mesmo que o horário de Pequim, GMT+8. O preço de referência calculado da SMM será derivado usando a fórmula: 【Preço de Liquidação Oficial à Vista da LME (D-1) + MJP Trimestral + Taxa de Processamento de Tarugo de Alumínio 6063 Mais Recente】. Com base nisso, a SMM publicará preços de referência calculados baixo, alto e médio. Os detalhes dos pontos de preço relevantes são os seguintes:
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SMM Tarugo de Alumínio 6063 (Homogeneizado) do Camboja, ex-works Camboja, USD/tonelada
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SMM Tarugo de Alumínio 6063 (Homogeneizado) da Malásia, ex-works Malásia, USD/tonelada
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SMM Tarugo de Alumínio 6063 (Homogeneizado) da Tailândia, ex-works Tailândia, USD/tonelada
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SMM Tarugo de Alumínio 6063 (Não Homogeneizado) da Tailândia, ex-works Tailândia, USD/tonelada
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SMM Tarugo de Alumínio 6063 (Não Homogeneizado) do Vietnã, ex-works Vietnã, USD/tonelada
Ao mesmo tempo, para fornecer uma comparação de referência para o mercado de processamento e comercialização de tarugos de alumínio 6063 do Sudeste Asiático, a SMM também lançará pontos de preço de Prêmio CIF de Tarugo de Alumínio 6063 do Sudeste Asiático para referência do mercado. Os pontos de preço de prêmio/desconto CIF de tarugo de alumínio 6063 do Sudeste Asiático serão atualizados semanalmente, toda sexta-feira, às 12:00, horário de Kuala Lumpur, Malásia, que é o mesmo que o horário de Pequim, GMT+8. Devido a diferenças nos métodos de liquidação entre empresas, o preço total do tarugo de alumínio importado pode variar. Para referência, pode ser liquidado usando a seguinte fórmula: 【Preço de Liquidação Oficial à Vista da LME + MJP Trimestral + Prêmio/Desconto de Tarugo de Alumínio 6063】. Os detalhes dos pontos de preço relevantes são os seguintes:
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Prêmio de Tarugo de Alumínio 6063 (Não Homogeneizado) CIF Tailândia
Resumo
No geral, o mercado de tarugos de alumínio 6063 do Sudeste Asiático está atualmente em um estágio em que a expansão da capacidade de processamento regional, ajustes nos fluxos comerciais e segmentação do sistema de preços estão ocorrendo simultaneamente. No curto prazo, os conflitos geopolíticos no Oriente Médio, mudanças na oferta de alumínio primário e tarugos de alumínio no exterior e flutuações nos custos de energia e frete marítimo continuarão a afetar as taxas de processamento de tarugos de alumínio do Sudeste Asiático e os prêmios/descontos de importação. Ao mesmo tempo, mudanças na relação de preço SHFE/LME também continuarão a afetar periodicamente a disposição dos produtos processados de alumínio chineses e recursos relacionados de tarugos de alumínio de fluir para o mercado do Sudeste Asiático.
Da perspectiva da estrutura de mercado, Malásia, Tailândia e Vietnã permanecem os mercados centrais para produção, consumo e circulação comercial de tarugos de alumínio 6063 no Sudeste Asiático. Entre eles, Malásia e Tailândia possuem sistemas de precificação relativamente maduros para tarugos de alumínio homogeneizados, enquanto o Vietnã ainda requer diferenciação separada na base de preço devido à participação relativamente alta de cotações de tarugos fundidos não homogeneizados. Daqui para frente, à medida que a capacidade de processamento local se desenvolve em mercados como Indonésia, Filipinas e Camboja, as mudanças nos tarugos de alumínio importados regionais, tarugos de alumínio secundário e taxas de processamento locais também se tornarão áreas que valem a pena acompanhar continuamente.
No médio a longo prazo, o CBAM e os requisitos de compras de baixo carbono no exterior aumentarão ainda mais a importância dada pela cadeia de valor do processamento de alumínio do Sudeste Asiático à estrutura de matérias-primas, capacidade de homogeneização, dados de emissão de carbono e rastreabilidade da cadeia de suprimentos. Embora o CBAM possa não impulsionar necessariamente um aumento unilateral imediato nas taxas de processamento de tarugos de alumínio 6063, ele levará o mercado a distinguir mais claramente entre diferentes bases de produto, incluindo tarugos fundidos diretamente de alumínio líquido, tarugos de lingote de alumínio refundido, tarugos de sucata de alumínio refundida, bem como produtos homogeneizados e não homogeneizados.
Nesse contexto, o lançamento dos pontos de preço de taxa de processamento, preço de referência calculado e prêmio/desconto CIF de tarugo de alumínio 6063 do Sudeste Asiático da SMM ajudará o mercado a acompanhar mais claramente as mudanças nos custos regionais de tarugos de alumínio, espaço de substituição de importações, ajustes de fluxo comercial e tendências de diferenciação de preços sob a transição de baixo carbono.
![Mercado de lingotes de alumínio no exterior diverge: mercado dos EUA forte, enquanto Japão e Tailândia estão fracos [SMM Analysis]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kVTpA20251217171654.jpg)
