Consumo Fraco, Estoques Aumentam pela 6ª Semana Consecutiva, Prêmios Spot Despencam [SMM Revisão Semanal Spot do Cátodo de Cobre do Sul da China]

25 de junho de 2026

Região de Guangdong: Nesta semana, os prêmios na região caíram de forma constante. Apesar da recuperação contínua dos preços do cobre, o entusiasmo dos compradores para reposição de estoques permaneceu baixo, principalmente devido aos cortes de produção nas empresas de processamento afetadas pelos acertos de meio de ano, o que também se refletiu no aumento de estoque por seis pregões consecutivos. Até quinta-feira, o cobre de alta qualidade estava a 90 yuan/t, queda de 110 yuan/t na semana; o cobre de qualidade padrão tinha prêmio de 10 yuan/t, queda de 120 yuan/t na semana; e o cobre SX-EW estava com desconto de 40 yuan/t, queda de 120 yuan/t na semana. Na quinta-feira, o spread de prêmios do cobre de qualidade padrão entre Xangai e Guangdong ficou com Guangdong 90 yuan/t mais alto, um spread relativamente pequeno que não gerou embarques inter-regionais. De acordo com estatísticas do SMM, até quinta-feira, o estoque total nos armazéns de Guangdong era de 20.600 t, alta de 5.800 t na semana, com warrants totalizando 2.700 t, alta de 274 t na semana. Em detalhes: Nesta semana, as chegadas aos armazéns atingiram 17.500 t/semana, queda de 200 t/semana em relação à semana anterior, mas bem acima da média anual (14.000 t/semana). As fundições venderam ativamente sob pressão de realização de caixa de meio de ano, e o fraco consumo dos elos posteriores levou ao aumento das entregas nos armazéns. As retiradas dos armazéns foram de 12.300 t/semana, queda de 2.000 t na semana e abaixo da média anual (14.200 t/semana), sendo o baixo consumo dos elos posteriores a principal causa nesta semana.

Perspectivas para a próxima semana: com a aproximação do acerto de meio de ano, espera-se que as chegadas permaneçam abundantes enquanto o consumo diminui; o estoque deve subir primeiro e depois cair, enquanto os prêmios à vista devem permanecer baixos antes de registrarem uma recuperação notável até o final da próxima semana.

(As informações acima são derivadas da coleta de dados de mercado e da avaliação abrangente da equipe de pesquisa do SMM. As informações aqui fornecidas são apenas para referência. Não constituem consultoria direta de investimento, e os clientes devem tomar decisões prudentes sem utilizá-las como substitutas do julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com o Shanghai Metals Market.)