Comunicado de imprensa da SMM, 22 de junho

De acordo com dados alfandegários, as exportações totais de produtos de fundição de tungstênio e materiais de tungstênio da China atingiram aproximadamente 1.063,6 toneladas em maio de 2026, representando uma queda de 11,9% em relação ao mês anterior e de 17,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. As importações totais de concentrados de tungstênio em maio ficaram em torno de 2.060,2 toneladas, caindo 15,7% em relação ao mês anterior, mas disparando 50,0% na comparação anual. O agregado das importações de todos os produtos de tungstênio totalizou cerca de 2.104,8 toneladas, um aumento de 49,3% em relação ao ano anterior.

Calculado com base no teor de metal de tungstênio, a China importou 1.091,2 toneladas métricas de tungstênio metálico em maio, um aumento de 43,9% em relação ao ano anterior, enquanto as exportações de tungstênio metálico totalizaram 843,9 toneladas métricas, uma queda de 19,7% na comparação anual. A China registrou uma importação líquida de tungstênio metálico de 247,3 toneladas métricas em maio, em comparação com uma exportação líquida de cerca de 293 toneladas métricas no mesmo período do ano passado.

Desde que a China introduziu controles de exportação de tungstênio em fevereiro de 2025, juntamente com o endurecimento das regulamentações de itens de uso duplo direcionadas ao Japão a partir de janeiro de 2026, as exportações de certos produtos de fundição de tungstênio e materiais de tungstênio nacionais apresentaram uma tendência geral de queda. As exportações de maio registraram mais uma queda anual, permanecendo consideravelmente abaixo dos níveis anteriores ao controle. Enquanto isso, o crescimento contínuo do fornecimento de minério de tungstênio proveniente do Cazaquistão, Mianmar, Coreia do Norte e outras fontes manteve as importações de tungstênio robustas em maio, formando um cenário de mercado de importações fortes e exportações fracas. No entanto, as análises dos dados alfandegários de maio sinalizam mudanças emergentes: o ímpeto de crescimento das matérias-primas de tungstênio importadas pode ter atingido o pico, enquanto as exportações podem estar prestes a se recuperar.

Panorama do Mercado de Importação

As importações totais de produtos de tungstênio atingiram 2.104,8 toneladas em maio, uma queda de 19,5% em relação ao mês anterior, mas um salto de 49,3% em relação ao ano anterior. As importações acumuladas de produtos de tungstênio nos primeiros cinco meses de 2026 alcançaram 12.930,2 toneladas, um aumento de 103,8% em relação ao ano anterior.

Minérios e Concentrados de Tungstênio (2.060,2 toneladas)

Os minérios e concentrados de tungstênio continuaram sendo a categoria de importação dominante, com os volumes de maio subindo 50,0% em relação ao ano anterior. O valor total das importações de concentrados de tungstênio em maio foi de US$ 90,31 milhões, o que corresponde a um preço médio de importação de aproximadamente RMB 309.000 por tonelada física. As importações acumuladas de janeiro a maio de 2026 atingiram 12.350,9 toneladas, um aumento de cerca de 140% em relação ao ano anterior, marcando uma expansão recorde. As principais fontes de importação de concentrados de tungstênio em maio incluíram Mianmar, Cazaquistão, Coreia do Norte e outras regiões.

• Concentrados de tungstênio provenientes de Mianmar: As importações totalizaram aproximadamente 880 toneladas, com um valor total de US$ 31,05 milhões, equivalente a um preço sem impostos de cerca de RMB 240.000 por tonelada física.
• Minérios de tungstênio provenientes do Cazaquistão: As importações ficaram em torno de 550 toneladas, despencando 47,2% em relação ao mês anterior. A queda decorreu da manutenção anual nas principais minas cazaques, que reduziu a produção, com expectativa de que os volumes de importação se recuperem gradualmente em seguida. O valor das importações de minérios de tungstênio do Cazaquistão em maio atingiu US$ 30,96 milhões, correspondendo a um preço unitário sem impostos de aproximadamente RMB 429.000 por tonelada física. As importações acumuladas do Cazaquistão durante janeiro a maio de 2026 chegaram a 4.295 toneladas, um aumento de 4.121 toneladas em relação ao ano anterior, representando 35,4% do total das importações de concentrados de tungstênio da China.

Mercado de Exportação: Matérias-Primas & Produtos Intermediários Enfrentam Obstáculos com Divergência Estrutural Clara

As exportações totais de produtos de tungstênio em maio chegaram a 1.063,6 toneladas, uma queda de 11,9% em relação ao mês anterior e de 17,9% em relação ao ano anterior, equivalentes a 843,9 toneladas métricas de tungstênio metálico, uma redução de 14,6% em relação ao mês anterior e de 19,7% em relação ao ano anterior. As exportações permaneceram em trajetória de contração, com as exportações acumuladas de janeiro a maio caindo 14,4% em relação ao ano anterior, apontando para uma persistente fraqueza nas exportações desde o início de 2026.

A análise por produto revela divergências acentuadas entre as principais variedades:

1. Carboneto de Tungstênio (217,1 toneladas): Os volumes caíram 20,0% em relação ao mês anterior, mas dispararam 149,0% em relação ao ano anterior. As exportações acumuladas em 2026 atingiram 1.007 toneladas, tornando-o o principal produto de tungstênio processado exportado pela China. Como item controlado de uso duplo, o carboneto de tungstênio enfrenta longos ciclos de aprovação de exportação, com os embarques sendo em grande parte cumpridos com base em pedidos garantidos em períodos anteriores. Após uma recuperação de preços no mercado de tungstênio chinês em junho e um aumento nas consultas externas, projeta-se que as exportações de carboneto de tungstênio registrem crescimento mensal em junho.

2. Metatungstato de Amônio (AMT, 298,1 toneladas): Um dos poucos produtos a registrar crescimento mensal em maio, com embarques subindo 35,5%, embora os volumes tenham caído 38,2% em relação ao ano anterior. As operações lentas da indústria de petróleo no Oriente Médio pesaram sobre a demanda anual de AMT. Os preços de exportação de AMT em maio foram em média de US$ 255.000 por tonelada, um salto de 660% em relação ao mês anterior. Em meio aos controles de exportação de tungstênio doméstico e aos custos elevados de fundição, as fundições chinesas fortaleceram seu poder de precificação, mantendo as ofertas de exportação firmes.

3. Ferrotungstênio (30,4 toneladas): As exportações despencaram 79,4% em relação ao mês anterior e 89,3% em relação ao ano anterior, em meio à demanda moderada do setor siderúrgico europeu, deixando pouco espaço para recuperação do consumo.

4. Pó de Tungstênio (0 toneladas): As exportações caíram a zero em maio, representando uma queda de 100% tanto em relação ao mês anterior quanto em relação ao ano anterior. A paralisação total das exportações pode decorrer da robusta demanda doméstica do setor de metalurgia do pó da China, que absorve toda a produção local, ou de possíveis ajustes nos padrões de classificação de declaração aduaneira.

5. Paratungstato de Amônio (APT, 20 toneladas): Após zero exportações em abril, o APT registrou embarques de 20 toneladas em maio sob um contrato de processamento de materiais fornecidos com destino à Alemanha. As exportações acumuladas de janeiro a maio ainda caíram 82% em relação ao ano anterior, refletindo uma mudança acentuada da produção doméstica de APT para processamento posterior, como carboneto de tungstênio, reduzindo drasticamente os volumes de exportação independente de APT.

6. Barras, Hastes, Perfis, Chapas, Tiras e Folhas de Tungstênio (52,8 toneladas): Uma categoria rara que registrou crescimento duplo tanto em relação ao mês anterior (+34,5%) quanto em relação ao ano anterior (+71,6%). Certos materiais de tungstênio processados profundamente mantêm sólida competitividade nos mercados externos, com demanda externa estável.

O limite de volume de exportação da China para matérias-primas e intermediários de tungstênio atingiu uma máxima de quatro anos no início de 2026, antes de cair acentuadamente em abril e maio para perto de mínimas de vários anos, submetendo os exportadores a uma pressão substancial.

Produtos Finais: Exportações de Ferramentas de Corte Aumentam Gradualmente; Embarques de Lâmpadas de Tungstênio Crescem com Preços Estáveis

1. Ferramentas de Corte de Metal Duro e Pastilhas para Máquinas de Trabalho de Metais (251,0 toneladas exportadas): Os embarques subiram 25,7% em relação ao mês anterior, mas caíram 14,5% em relação ao ano anterior. As persistentes diferenças de preços amplas entre os preços de tungstênio no exterior e no mercado doméstico criam potencial de alta para as exportações de metal duro da China a longo prazo.

2. Lâmpadas Halógenas de Tungstênio (82,654 milhões de unidades exportadas): Os volumes caíram 22,0% em relação ao mês anterior, mas subiram ligeiramente 4,8% em relação ao ano anterior, com as exportações acumuladas de janeiro a maio atingindo 410 milhões de unidades. A enorme escala de embarques confirma a posição da China como o principal exportador mundial de lâmpadas de tungstênio.

Lado das Importações de Produtos Finais

As importações de pastilhas de metal duro e lâmpadas halógenas de tungstênio caíram. Um aumento de 37,4% em relação ao ano anterior nas importações de ferramentas de corte de precisão especial ressalta a dependência persistente de fornecedores estrangeiros para variantes de alta qualidade. No entanto, espera-se que a redução das vantagens de preço no exterior aumente a taxa de substituição por ferramentas de corte fabricadas internamente.

Perspectiva Abrangente do Mercado

O comércio de tungstênio da China manteve um padrão de importações fortes e exportações fracas em maio de 2026. Os volumes robustos de importação de concentrados de tungstênio foram impulsionados pela reposição de estoques entre os processadores domésticos, sinalizando forte demanda por matérias-primas por parte dos fabricantes locais a jusante. As exportações, por outro lado, permaneceram suprimidas pela desaceleração da atividade manufatureira global, pelos preços elevados do tungstênio doméstico e pela redução da competitividade dos custos de exportação.

Os principais fatores de monitoramento à frente incluem:

1. O efeito de impulsão da recuperação do PMI da manufatura global sobre as exportações de produtos de tungstênio;
2. Possíveis interrupções nos ritmos de importação decorrentes da estabilidade do fornecimento de concentrados de tungstênio no Sudeste Asiático;
3. Ajustes nas políticas nacionais de controle de exportação de itens de uso duplo que afetam os embarques de produtos relacionados ao tungstênio.

Em 22 de junho, o Ministério do Comércio emitiu o Aviso nº 23 de 2026, adicionando 10 entidades ligadas às forças armadas dos EUA, incluindo Aveox, Red Cat Holdings, Tier 1 Unmanned, Ball Aerospace, Oshkosh Defense, L3Harris Maritime, MP Materials e USA Rare Earth, à sua lista de controle de exportação, proibindo remessas de itens de uso duplo para essas entidades com efeito imediato. Como o tungstênio é classificado como um recurso estratégico coberto pelas regulamentações de itens de uso duplo, os canais de exportação para os EUA se estreitaram ainda mais.

No curto prazo, a nova decisão reforça as expectativas de uma contração adicional nas exportações de tungstênio, com as exportações diretas para os EUA de carboneto de tungstênio, pó de tungstênio e outras variedades relacionadas a uso militar provavelmente caindo a zero. Dados alfandegários mostram que a China exportou cerca de 472 toneladas de intermediários de tungstênio para os EUA de janeiro a maio, principalmente metatungstato de amônio, que está temporariamente isento dos controles de itens de uso duplo. As mudanças marginais nesse segmento exigem monitoramento contínuo.

No médio e longo prazo, os controles de exportação de tungstênio da China devem permanecer rígidos. O aperto no fornecimento de matérias-primas de tungstênio no exterior manterá os preços internacionais do tungstênio elevados e voláteis, sustentando grandes diferenças de preços transfronteiriços. Prevê-se que essa dinâmica impulsione os volumes de exportação de produtos finais de tungstênio da China a longo prazo.