Análise SMM: Desaceleração nos processos de aprovação e baixa sazonal pesam sobre as exportações de NdFeB; perspectiva para junho permanece fraca.

Visão Geral dos Dados

Segundo estatísticas da SMM, as exportações chinesas de ímãs de NdFeB totalizaram 4.730 toneladas em maio de 2026, registrando uma queda de 7,72% em relação ao mês anterior. No entanto, os volumes dispararam 281,84% em relação ao mesmo período do ano anterior. O forte aumento anual é atribuído principalmente a um efeito de base baixa causado pelos controles de exportação em maio de 2025. A queda mensal, por sua vez, reflete tanto a fraqueza sazonal na demanda externa quanto mudanças concretas nos procedimentos internos de licenciamento de exportação.

Detalhamento de Maio: Queda na Demanda e Desembaraço Mais Lento

A retração nas exportações de maio foi impulsionada por dois fatores principais.

Primeiro, o mercado entrou em uma calmaria sazonal típica. Como a Europa é um dos principais destinos das exportações chinesas de NdFeB, a demanda de setores a jusante — especialmente fabricantes de motores automotivos e industriais — geralmente desacelera antes do período de paralisação do verão. Isso levou a uma redução nos novos pedidos de compra de compradores europeus.

Mais criticamente, os processos de desembaraço nos portos tornaram-se menos eficientes. Embora as reuniões de alto nível entre China e EUA em maio tenham sinalizado um tom construtivo, a fiscalização regulatória sobre produtos contendo terras raras pesadas — como disprósio e térbio — não diminuiu na prática. A emissão de licenças para esses graus de ímãs pelo Ministério do Comércio se alongou notavelmente. Alguns embarques originalmente programados para maio ficaram retidos no porto aguardando aprovação final, resultando em volumes de exportação reportados inferiores aos cronogramas de produção das fábricas. Além disso, a liberação de estoques que estavam acumulados nos portos durante as medidas de controle do ano passado contribuiu para a distorção na comparação anual.

Perspectiva para Junho: Fricções Crescentes Restringem Ainda Mais as Aprovações

Ao entrar em junho, as pressões de exportação se intensificaram em meio a renovadas fricções comerciais entre China e EUA. Com base em pesquisas da SMM com os principais produtores de ímãs, espera-se que os volumes de exportação diminuam ainda mais e dificilmente atinjam o nível anteriormente previsto de 5.500 toneladas.

Essa expectativa se deve em grande parte a uma desaceleração acentuada no processo de aprovação. Atualizações recentes nas listas de compras militares dos EUA e restrições de exportação relacionadas provocaram uma resposta cautelosa das autoridades chinesas em relação às exportações de materiais estratégicos. Relatos do setor indicam que os pedidos de licenças de exportação para ímãs contendo terras raras pesadas agora enfrentam ciclos de análise mais longos e maior incerteza. Embora as consultas do exterior tenham aumentado — em parte devido a preocupações com a segurança futura do fornecimento — a taxa real de conversão de consultas em embarques aprovados permanece baixa.

Os ajustes na cadeia de suprimentos também estão influenciando os dados. Devido às incertezas contínuas sobre a disponibilidade de matérias-primas, alguns processadores no exterior estão revisando suas estratégias de aquisição, seja reduzindo os níveis de estoque ou explorando a transferência de capacidade para regiões como o Sudeste Asiático. Esses ajustes localizados se refletem na queda dos números de exportação de certas matérias-primas e produtos magnéticos semiacabados.

Retorno do Mercado e Resposta das Empresas

O retorno dos fabricantes destaca desafios crescentes relacionados aos prazos de entrega. Processos de aprovação que antes levavam duas semanas agora podem se estender por mais de um mês. Isso não apenas aumenta as necessidades de capital de giro, mas também torna as empresas mais cautelosas ao assumir pedidos de longo prazo.

Notavelmente, enquanto as exportações de produtos intensivos em matérias-primas estão se enfraquecendo, os embarques de bens acabados a jusante — como motores e componentes automotivos — permaneceram relativamente estáveis. Isso sugere que as cadeias globais de suprimentos estão se adaptando, aumentando os estoques de segurança no nível de produtos acabados para se protegerem contra a volatilidade a montante.

Perspectiva

No curto prazo, é provável que os volumes de exportação de NdFeB reportados permaneçam sob pressão. Os participantes do mercado devem se concentrar menos no volume de consultas do exterior e monitorar mais de perto o ritmo real de aprovação de licenças de exportação, que se tornou o principal gargalo. As empresas são aconselhadas a melhorar a comunicação com as autoridades relevantes, garantir documentação completa para rastreabilidade de materiais e ajustar o planejamento de produção e logística para acomodar prazos de aprovação mais longos.