Em meio ao sentimento macroeconômico pessimista, os preços do chumbo permanecerão estagnados [SMM Lead Morning Briefing]

Futuros:

Na sessão overnight, o chumbo LME abriu a US$ 1.938/t. A diminuição das tensões no Oriente Médio, aliada ao índice do dólar americano renovando máximas repetidamente, pressionou os metais básicos. O chumbo LME caiu de forma escalonada ao longo do dia, atingindo a mínima intradiária de US$ 1.910/t, o nível mais baixo em quase três meses. Ao final, o chumbo LME fechou a US$ 1.913,5/t, queda de 1,59%.

No overnight, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2608 abriu em baixa com gap a 16.250 yuan/t. No início do pregão, compradores adicionaram posições, tentando levar o chumbo SHFE de volta acima dos 16.300 yuan/t, mas o sentimento macroeconômico fraco predominou, e o chumbo SHFE deslizou novamente para a mínima intradiária de 16.200 yuan/t, menor nível em quase duas semanas, antes de fechar a 16.205 yuan/t, recuo de 0,95%. O open interest alcançou 84.650 lotes, aumento de 3.164 lotes em relação ao dia de negociação anterior.

No âmbito macro:

O presidente dos EUA, Trump, pressionou as petrolíferas, exigindo quedas mais rápidas nos preços do petróleo ou poderiam enfrentar uma investigação do Departamento de Justiça. Entretanto, especialistas descartaram isso como mera "encenação política"—a cadeia de precificação da gasolina é complexa e os preços no varejo defasam semanas em relação às variações do petróleo bruto. Enquanto isso, a melhoria na navegação do Estreito de Ormuz pode trazer alívio real na oferta. Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent: as negociações com o Irã incluem exigência de liquidação em dólar, e o crescimento econômico pode retornar a 3% este ano. Todos os 32 bancos foram aprovados no teste de estresse anual do Fed, abrindo caminho para dividendos e recompras.

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No mercado spot de chumbo ontem, o chumbo SHFE seguiu em consolidação. Os prêmios/descontos nas cotações dos fornecedores ficaram estáveis em relação ao dia anterior, e os negócios foram fracos em Jiangsu, Zhejiang e Xangai. As cotações EXW das fundições de chumbo primário registraram descontos adicionais, especialmente no sul da China, com as cotações nas principais regiões produtoras entre 100 e 0 yuan/t abaixo do preço médio do chumbo SMM #1, enquanto algumas regiões ainda mantiveram prêmios de 100 yuan/t. Quanto ao chumbo secundário, as fundições mostraram baixa disposição para vender, com poucas cotações; parte do chumbo refinado secundário spot foi cotado próximo à paridade com o preço médio do chumbo SMM #1 na porta da fábrica. Às vésperas da virada do mês, as empresas downstream realizaram apenas compras pontuais, com a maioria aguardando os contratos de longo prazo do novo mês. As consultas foram escassas e o mercado apresentava baixa atividade.

Estoques: Em 24 de junho, o estoque de chumbo da LME era de 299.650 toneladas métricas, queda de 1.000 toneladas métricas em relação ao dia de negociação anterior; o estoque total de certificados de depósito de chumbo da SHFE era de 62.656 toneladas métricas, redução de 50 toneladas métricas em relação ao dia de negociação anterior.

Previsão do preço do chumbo hoje:

Recentemente, diversos eventos macroeconômicos dominaram a direção dos metais básicos. As expectativas de aumento das taxas de juros pelo Fed dos EUA se intensificaram, e o índice do dólar americano voltou a atingir novos máximos. Avanços nas negociações de paz no Oriente Médio e uma forte queda nos preços do petróleo bruto sinalizaram, em certa medida, custos mais baixos de fundição e transporte para os metais, enfraquecendo amplamente os metais básicos. Os preços do chumbo também foram pressionados pelo sentimento macroeconômico baixista. Embora a oferta restrita de matérias-primas e os cortes na produção de lingotes de chumbo ainda persistam, seu efeito de suporte sobre os movimentos dos preços do chumbo enfraqueceu. No futuro, os preços do chumbo precisarão aguardar até que o sentimento baixista do mercado seja totalmente dissipado antes de retornar à lógica fundamental. No curto prazo, os preços do chumbo permanecerão em baixa.

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